भारतातील आघाडीच्या स्मॉलकॅप फंड्समध्ये समान असलेले ५ दुर्लक्षित शेअर्स
भारतातील आघाडीचे स्मॉलकॅप फंड मॅनेजर्स, गुंतवणुकीच्या त्यांच्या वेगवेगळ्या शैली असूनही, पाच निवडक शेअर्सवर एकमत दर्शवत आहेत. बाजारातील अस्थिरता कायम असताना, हे उच्च विश्वास असलेले शेअर्स हे दर्शवतात की देशातील स्मॉलकॅप भांडवलाचा मोठा हिस्सा नेमका कुठे गुंतवला जात आहे.
एकमताची ताकद: ₹१.५१ लाख कोटींवर लक्ष केंद्रित
ACE MF च्या आकडेवारीनुसार, भारतातील तीन सर्वात मोठ्या स्मॉलकॅप म्युच्युअल फंड योजनांमध्ये: Nippon India Small Cap Fund, HDFC Small Cap Fund आणि SBI Small Cap Fund मध्ये एक महत्त्वाचा कल दिसून येत आहे. एकत्रितपणे, हे दिग्गज फंड गुंतवणूकदारांची ₹१.५१ लाख कोटींची अवाढव्य मालमत्ता व्यवस्थापित करतात.
जरी या फंडांची उद्दिष्टे वेगळी असली, तरी त्यांनी एकत्रितपणे केवळ पाच विशिष्ट कंपन्यांमध्ये अंदाजे ₹८,००० कोटी गुंतवले आहेत—जे त्यांच्या एकत्रित मालमत्तेच्या ५.३४% आहे. हे एकमत सूचित करते की, फंडाचा एकूण आकार काहीही असला तरी, व्यावसायिक फंड मॅनेजर्स या "दुर्लक्षित" नावांमध्ये समान मूलभूत मूल्य पाहतात.
टॉप ५ सामायिक होल्डिंग्सचे सखोल विश्लेषण
तीन फंडांमधील त्यांच्या एकत्रित गुंतवणुकीनुसार (exposure) क्रमवारी लावलेले खालील पाच शेअर्समध्ये हा सामायिक विश्वास सर्वाधिक स्पष्टपणे दिसून येतो:
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): ₹२,१७० कोटींच्या एकत्रित गुंतवणुकीसह सर्वात मोठा सामायिक डाव. SBI Small Cap या आरोग्य सेवा पुरवठादाराला त्यांच्या एकूण निधीच्या (corpus) २.५०% (₹९३५ कोटी) वाटप करून सर्वाधिक वचनबद्धता दर्शवते.
- Kalpataru Projects International: ₹२,१०० कोटींच्या एकत्रित मूल्यांकनासह यानंतर दुसऱ्या क्रमांकावर आहे. SBI Small Cap पुन्हा एकदा २.७६% पोर्टफोलिओ वेट (₹१,०३० कोटी) सह आघाडीवर आहे.
- City Union Bank: सामायिकतेमध्ये तिसऱ्या क्रमांकावर असून, तीन फंडांकडे मिळून ₹१,७७७ कोटींची गुंतवणूक आहे.
- PVR Inox: या मनोरंजन क्षेत्रातील दिग्गज कंपनीची एकत्रित गुंतवणूक अंदाजे ₹१,००० कोटी आहे.
- Carborundum Universal: ₹९९० कोटींच्या एकत्रित गुंतवणुकीसह या यादीची पूर्णता करते.
विशेष म्हणजे, SBI Small Cap मध्ये या नावांमध्ये सर्वाधिक एकाग्रता दिसून येते, जिथे त्यांच्या संपूर्ण पोर्टफोलिओच्या जवळपास १०% हिस्सा या पाच शेअर्समध्ये आहे; या तुलनेत HDFC साठी ६.६४% आणि Nippon India साठी केवळ २.४९% आहे.
मार्केट सेंटिमेंट: फंड मॅनेजर्स खरेदी का करत आहेत?
अलीकडील बाजार सुधारणांनंतर (market corrections) फंड व्यवस्थापक अधिक सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवत असल्याने या शेअर्सकडे कल वाढत आहे. उद्योग तज्ज्ञांच्या मते, मिड-कॅप्समध्ये अलीकडे ३६% वार्षिक (YoY) नफा वाढ झाली असली तरी, स्मॉल-कॅप्समध्ये २३% ची मजबूत वाढ दिसून आली आहे, जे १०% वाढ असलेल्या लार्ज-कॅप्सच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या सरस आहे.
Monarch Networth Capital सारख्या ब्रोकरेज कंपन्यांचे असे मत आहे की, गेल्या १८ महिन्यांत स्मॉल आणि मिड-कॅप शेअर्समध्ये झालेली "time and value correction" मुळे 'bottom-up stock picking' अत्यंत आकर्षक बनले आहे. हा उत्साह Nifty Smallcap 100 मध्ये दिसून येतो, ज्याने CY26 मध्ये ४.३% परतावा दिला आहे, तर त्याच काळात Nifty 50 मध्ये ८% पेक्षा जास्त घसरण झाली आहे.
तथापि, सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. JM Financial ने इशारा दिला आहे की, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप निर्देशांक (indices) त्यांच्या ऐतिहासिक सरासरीच्या तुलनेत उच्च व्हॅल्युएशनवर व्यवहार करत आहेत; उदाहरणार्थ, Nifty 50 चा P/E १८.८x असताना Nifty Midcap 100 चा P/E २६.८x आहे.
मुख्य निष्कर्ष
- एकमत आणि एकाग्रता: भारतातील तीन सर्वात मोठ्या स्मॉलकॅप फंडांनी केवळ पाच शेअर्समध्ये एकत्रितपणे ₹८,००० कोटी गुंतवले आहेत: KIMS, Kalpataru Projects, City Union Bank, PVR Inox आणि Carborundum Universal.
- SBI Small Cap चा ठाम विश्वास: प्रमुख फंडांमध्ये, SBI Small Cap ने या समान निवडींकडे सर्वाधिक कल दर्शवला असून, आपल्या पोर्टफोलिओमधील जवळपास १०% हिस्सा त्यांना दिला आहे.
- वाढ विरुद्ध व्हॅल्युएशन: स्मॉल-कॅप्स बाजार परतावा वाढवत असले तरी, विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की स्मॉल आणि मिड-कॅप विभागातील व्हॅल्युएशन सध्या त्यांच्या ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा जास्त आहे.