5 mało znanych spółek wspólnych dla czołowych indyjskich funduszy smallcap

Wiodący indyjscy zarządzający funduszami typu smallcap wykazują rzadko spotykaną zgodność, wybierając tę samą grupę pięciu spółek, mimo różnych stylów inwestycyjnych. W obliczu trwającej zmienności rynku, te wybory o wysokim stopniu przekonania pokazują, gdzie lokowane są największe kapitały typu smallcap w kraju.

Siła zbieżności: 1,51 lakh crore rupii w centrum uwagi

Dane z ACE MF wskazują na istotny trend wśród trzech największych indyjskich funduszy typu smallcap: Nippon India Small Cap Fund, HDFC Small Cap Fund oraz SBI Small Cap Fund. Razem te giganty zarządzają ogromną kwotą 1,51 lakh crore rupii aktywów inwestorów.

Choć fundusze te mają odmienne mandaty inwestycyjne, wspólnie ulokowały około 8 000 crore rupii — co stanowi 5,34% ich łącznych aktywów — w zaledwie pięciu konkretnych spółkach. Ta zbieżność sugeruje, że profesjonalni zarządzający funduszami dostrzegają podobną wartość fundamentalną w tych „niedocenianych” podmiotach, niezależnie od całkowitej wielkości ich funduszy.

Szczegółowa analiza 5 najczęstszych wspólnych pozycji

Wspólne przekonanie jest najwyraźniej widoczne w poniższych pięciu spółkach, uszeregowanych według ich łącznej ekspozycji we wszystkich trzech funduszach:

Warto zauważyć, że SBI Small Cap wykazuje najwyższą koncentrację w tych spółkach – prawie 10% całego jego portfela opiera się na tych pięciu podmiotach, w porównaniu do 6,64% w przypadku HDFC i skromnych 2,49% w Nippon India.

Sentyment rynkowy: Dlaczego zarządzający funduszami dokonują zakupów

Zwrot w stronę tych akcji następuje w momencie, gdy zarządzający funduszami stają się bardziej optymistyczni po ostatnich korektach rynkowych. Eksperci branżowi zauważają, że podczas gdy spółki średniej kapitalizacji odnotowały ostatnio 36-procentowy wzrost zysków r/r, spółki małej kapitalizacji podążyły za nimi z solidnym wynikiem 23%, znacząco przewyższając spółki dużej kapitalizacji, których wzrost wyniósł 10%.

Domy maklerskie, takie jak Monarch Networth Capital, sugerują, że „korekta czasu i wartości”, której doświadczyły spółki małej i średniej kapitalizacji w ciągu ostatnich 18 miesięcy, sprawiła, że selekcja akcji metodą bottom-up stała się niezwykle atrakcyjna. Optymizm ten znajduje odzwierciedlenie w indeksie Nifty Smallcap 100, który wzrósł o 4,3% w CY26, osiągając lepsze wyniki niż Nifty 50, który w tym samym okresie spadł o ponad 8%.

Pozostaje jednak powód do ostrożności. JM Financial ostrzega, że indeksy spółek średniej i małej kapitalizacji są wyceniane wyżej w porównaniu do swoich historycznych średnich, przy czym Nifty Midcap 100 notowany jest przy wskaźniku P/E na poziomie 26,8x, w porównaniu do 18,8x dla Nifty 50.

Kluczowe wnioski