5 mało znanych spółek wspólnych dla czołowych indyjskich funduszy small-cap

Podczas gdy szerszy rynek zmaga się ze zmiennością, najwięksi indyjscy zarządzający funduszami small-cap wykazują zaskakującą zgodność co do wybranej grupy spółek. Dogłębna analiza portfeli trzech czołowych funduszy small-cap w kraju ujawnia skoncentrowaną inwestycję w pięć konkretnych spółek.

Potężne trio: Nippon, HDFC i SBI Small Cap

Dane z ACE MF wskazują na znaczną zbieżność wśród największych graczy na indyjskim rynku small-cap. Trzy największe fundusze — Nippon India Small Cap Fund (AUM ₹74 600 crore), HDFC Small Cap Fund (AUM ₹38 800 crore) oraz SBI Small Cap Fund (AUM ₹37 400 crore) — zarządzają łącznie ogromną kwotą 1,51 lakh crore ₹.

Te trzy fundusze ulokowały około 8 000 crore ₹, co stanowi 5,34% ich łącznych aktywów, w zaledwie pięciu konkretnych spółkach. Podczas gdy Nippon India wykazuje bardziej ostrożną ekspozycję na poziomie 2,49%, SBI Small Cap wykazuje największe przekonanie, z niemal 10% całego portfela opartego na tych pięciu spółkach.

Szczegółowa analiza pięciu wspólnych inwestycji

Wspólne przekonanie koncentruje się na pięciu spółkach z różnych sektorów, co zapewnia zdywersyfikowane podejście do inwestowania w spółki o małej kapitalizacji.

  1. Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): Jest to największa wspólna inwestycja pod względem wartości. Trzy fundusze posiadają łącznie 2 170 crore ₹ w KIMS. SBI Small Cap przewodzi z 2,50-procentowym udziałem (935 crore ₹).
  2. Kalpataru Projects International: Zajmując drugie miejsce, łączny udział w Kalpataru wynosi 2 100 crore ₹. SBI Small Cap wykazuje tutaj największe przekonanie, przeznaczając 2,76% swojego kapitału (1 030 crore ₹) na tę spółkę.
  3. City Union Bank: Fundusze mają łączną ekspozycję w wysokości 1 777 crore ₹ w tym podmiocie bankowym.
  4. PVR Inox: W tego giganta sektora rozrywki zainwestowano łącznie około 1 000 crore ₹.
  5. Carborundum Universal: Zamykając listę, trzy fundusze posiadają w tej spółce około 990 crore ₹.

Sentyment rynkowy: Odporność w obliczu korekty

Ruch w stronę tych spółek następuje w czasie, gdy zarządzający funduszami stają się bardziej optymistyczni po ostatnich korektach rynkowych. Ostatnie dane o zyskach sugerują, że spółki mid-cap odnotowały solidny, 36-procentowy wzrost zysków r/r, przewyższając zarówno spółki small-cap (23%), jak i large-cap (10%).

Domy maklerskie, takie jak Monarch Networth Capital, pozostają optymistyczne, sugerując, że „korekta czasu i wartości” w segmencie SMID (małe i średnie spółki) w ciągu ostatnich 18 miesięcy sprawiła, że selekcja akcji metodą bottom-up stała się niezwykle atrakcyjna. Odzwierciedla to wynik indeksu Nifty Smallcap 100, który wzrósł o 4,3% w CY26, podczas gdy Nifty 50 odnotował spadek o ponad 8%.

Uwaga dotycząca wyceny

Pomimo optymizmu, niektórzy analitycy zalecają ostrożność. JM Financial zauważa, że podczas gdy duże spółki (large-caps) handlowane są blisko swoich historycznych średnich, spółki średnie (mid-caps) i małe (small-caps) osiągają wyższe mnożniki. W oparciu o szacowany wskaźnik P/E na rok fiskalny 2027 (FY27), Nifty Midcap 100 wynosi 26,8x, a Nifty Smallcap 100 24,5x, co sprawia, że Nifty 50 (18,8x) jest segmentem o najbardziej atrakcyjnej wycenie.

Kluczowe wnioski