இந்தியாவின் முன்னணி ஸ்மால்கேப் ஃபண்டுகள் பகிர்ந்துள்ள 5 கவனிக்கப்படாத பங்குகள்

பரந்த சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்திக்கும் வேளையில், இந்தியாவின் மிகப்பெரிய ஸ்மால்கேப் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகள் குழுவின் மீது ஆச்சரியமான ஒருமித்த கருத்தைக் காட்டி வருகின்றனர். நாட்டின் முன்னணி மூன்று ஸ்மால்கேப் திட்டங்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஆழமாக ஆய்வு செய்ததில், ஐந்து குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களின் மீது அவை அதிக கவனம் செலுத்துவது தெரியவந்துள்ளது.

சக்திவாய்ந்த கூட்டணி: Nippon, HDFC மற்றும் SBI Small Cap

ACE MF தரவுகளின்படி, இந்தியாவின் பெரும் ஸ்மால்கேப் நிறுவனங்களுக்கிடையே குறிப்பிடத்தக்க ஒருமித்த தன்மை காணப்படுகிறது. மிகப்பெரிய மூன்று திட்டங்களான Nippon India Small Cap Fund (₹74,600 கோடி AUM), HDFC Small Cap Fund (₹38,800 கோடி AUM) மற்றும் SBI Small Cap Fund (₹37,400 கோடி AUM) ஆகியவை கூட்டாக ₹1.51 லட்சம் கோடியை நிர்வகிக்கின்றன.

இந்த மூன்று ஃபண்டுகளும் தங்களின் மொத்த சொத்துக்களில் 5.34% 해당하는 சுமார் ₹8,000 கோடியை வெறும் ஐந்து குறிப்பிட்ட பங்குகளில் மட்டுமே முதலீடு செய்துள்ளன. Nippon India 2.49% என்ற அளவில் சற்று எச்சரிக்கையான முதலீட்டைக் காட்டினாலும், SBI Small Cap தனது முழு போர்ட்ஃபோலியோவில் கிட்டத்தட்ட 10% இந்த ஐந்து பங்குகளில் முதலீடு செய்து, அதிகப்படியான நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது.

ஐந்து பொதுவான முதலீடுகளின் விவரம்

இந்த ஒருமித்த நம்பிக்கை பல்வேறு துறைகளைச் சேர்ந்த ஐந்து நிறுவனங்களைச் சுற்றியுள்ளது, இது ஸ்மால்கேப் முதலீட்டில் ஒரு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட அணுகுமுறையை வழங்குகிறது.

  1. Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): மதிப்பின் அடிப்படையில் இதுவே மிகப்பெரிய பொதுவான முதலீடு ஆகும். இந்த மூன்று ஃபண்டுகளும் கூட்டாக KIMS நிறுவனத்தில் ₹2,170 கோடி வைத்துள்ளன. SBI Small Cap 2.50% பங்குகளை (₹935 கோடி) கொண்டு முன்னணியில் உள்ளது.
  2. Kalpataru Projects International: இரண்டாவது இடத்தில் உள்ள Kalpataru நிறுவனத்தில், கூட்டாக ₹2,100 கோடி முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. SBI Small Cap தனது நிதியத்தில் 2.76% (₹1,030 கோடி) இந்த பங்கில் முதலீடு செய்து, தனது வலுவான நம்பிக்கையை இங்கே காட்டுகிறது.
  3. City Union Bank: இந்த வங்கி நிறுவனத்தில் ஃபண்டுகள் கூட்டாக ₹1,777 கோடி முதலீடு செய்துள்ளன.
  4. PVR Inox: இந்த பொழுதுபோக்கு நிறுவனத்தில் சுமார் ₹1,000 கோடி கூட்டு முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.
  5. Carborundum Universal: பட்டியலின் இறுதியில் உள்ள இந்த நிறுவனத்தில், மூன்று ஃபண்டுகளும் தோராயமாக ₹990 கோடி வைத்துள்ளன.

சந்தை உணர்வு: சரிவின் மத்தியிலும் மீள்திறன்

சமீபத்திய சந்தை சரிவுகளுக்குப் பிறகு, ஃபண்ட் மேலாளர்கள் சாதகமான நிலையை நோக்கி நகர்வதால் இந்த பங்குகள் மீதான ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது. சமீபத்திய வருவாய் தரவுகளின்படி, மிட்-கேப் (mid-caps) நிறுவனங்கள் 36% வலுவான ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) லாப வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து, ஸ்மால்-கேப் (23%) மற்றும் லார்ஜ்-கேப் (10%) ஆகிய இரண்டையும் விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டுள்ளன.

Monarch Networth Capital போன்ற புரோக்கரேஜ்கள் தொடர்ந்து ஏற்றம் காணும் (bullish) நிலையைத் தக்கவைத்துள்ளன. கடந்த 18 மாதங்களில் SMID (Small and Midcap) பிரிவில் ஏற்பட்ட "நேரம் மற்றும் மதிப்புத் திருத்தம்" (time and value correction), bottom-up முறையில் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றியுள்ளது என்று அவை தெரிவிக்கின்றன. Nifty 50 8%-க்கும் அதிகமான சரிவைச் சந்தித்த போதிலும், CY26-ல் Nifty Smallcap 100 4.3% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது, இது அந்தத் தாக்கத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

மதிப்பீடு குறித்த எச்சரிக்கை குறிப்பு

இந்த நேர்மறையான சூழலையும் மீறி, சில ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் இருக்குமாறு வலியுறுத்துகின்றனர். Large-caps அவற்றின் வரலாற்று சராசரிகளுக்கு அருகிலேயே வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, ஆனால் mid-caps மற்றும் small-caps அதிக மல்டிபிள்களில் (multiples) வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன என்று JM Financial சுட்டிக்காட்டுகிறது. மதிப்பிடப்பட்ட FY27 P/E அடிப்படையில், Nifty Midcap 100 26.8x ஆகவும், அதைத் தொடர்ந்து Nifty Smallcap 100 24.5x ஆகவும் உள்ளது; இதனால் Nifty 50 (18.8x) மிகவும் கவர்ச்சிகரமான விலையில் உள்ள பிரிவாக உள்ளது.

முக்கியக் கருத்துக்கள்