5 หุ้นนอกสายตาที่กองทุน Smallcap ชั้นนำของอินเดียถือครองร่วมกัน
ในขณะที่ตลาดโดยรวมกำลังเผชิญกับความผันผวน ผู้จัดการกองทุนรวมหุ้นขนาดเล็ก (Small-cap) ที่ใหญ่ที่สุดของอินเดียกำลังแสดงให้เห็นถึงความเห็นพ้องที่น่าประหลาดใจในกลุ่มหุ้นที่ถูกเลือก การเจาะลึกพอร์ตโฟลิโอของ 3 กองทุน Smallcap ชั้นนำของประเทศเผยให้เห็นถึงการเน้นลงทุนอย่างหนักใน 5 บริษัทเฉพาะเจาะจง
สามประสานทรงพลัง: Nippon, HDFC และ SBI Small Cap
ข้อมูลจาก ACE MF ชี้ให้เห็นถึงความสอดคล้องกันอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด Small-cap ของอินเดีย โดย 3 กองทุนที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ Nippon India Small Cap Fund (AUM ₹74,600 crore), HDFC Small Cap Fund (AUM ₹38,800 crore) และ SBI Small Cap Fund (AUM ₹37,400 crore) ร่วมกันบริหารจัดการสินทรัพย์มหาศาลถึง ₹1.51 lakh crore
ทั้งสามกองทุนนี้ได้นำเงินประมาณ ₹8,000 crore หรือคิดเป็น 5.34% ของสินทรัพย์รวม ไปลงทุนในหุ้นเพียง 5 ตัวเท่านั้น ในขณะที่ Nippon India แสดงสัดส่วนการลงทุนที่ระมัดระวังกว่าที่ 2.49% แต่ SBI Small Cap แสดงความเชื่อมั่นสูงสุด โดยเกือบ 10% ของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดเป็นการลงทุนในหุ้น 5 ตัวนี้
เจาะลึก 5 หุ้นที่ถือครองร่วมกัน
ความเชื่อมั่นที่ตรงกันนี้มุ่งเน้นไปที่ 5 บริษัทที่ครอบคลุมหลากหลายกลุ่มอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นการสร้างแนวทางการลงทุนในหุ้น Small-cap แบบกระจายความเสี่ยง
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): นี่คือหุ้นที่มีมูลค่าการลงทุนร่วมกันสูงที่สุด โดยทั้งสามกองทุนถือครองหุ้น KIMS รวมกันมูลค่า ₹2,170 crore โดย SBI Small Cap เป็นผู้นำด้วยสัดส่วน 2.50% (₹935 crore)
- Kalpataru Projects International: อยู่อันดับที่สอง โดยมีการถือครองรวมใน Kalpataru อยู่ที่ ₹2,100 crore ซึ่ง SBI Small Cap แสดงความเชื่อมั่นสูงสุดในหุ้นตัวนี้ โดยจัดสรรเงินถึง 2.76% ของกองทุน (₹1,030 crore) เข้าสู่หุ้นดังกล่าว
- City Union Bank: กองทุนต่างๆ มีสัดส่วนการลงทุนรวมในสถาบันการเงินแห่งนี้อยู่ที่ ₹1,777 crore
- PVR Inox: ยักษ์ใหญ่ด้านความบันเทิงรายนี้มีการลงทุนรวมกันประมาณ ₹1,000 crore
- Carborundum Universal: ปิดท้ายรายการด้วยการที่ทั้งสามกองทุนถือหุ้นในบริษัทนี้รวมกันประมาณ ₹990 crore
สภาวะตลาด: ความแข็งแกร่งท่ามกลางการปรับฐาน
การเคลื่อนไหวเข้าหาหุ้นเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่ผู้จัดการกองทุนเริ่มมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นหลังจากการปรับฐานของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลผลประกอบการล่าสุดบ่งชี้ว่าหุ้นขนาดกลาง (Mid-cap) มีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งถึง 36% YoY ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าทั้งหุ้นขนาดเล็ก (23%) และหุ้นขนาดใหญ่ (10%)
Brokerages like Monarch Networth Capital remain bullish, suggesting that the "time and value correction" in the SMID (Small and Midcap) space over the last 18 months has made bottom-up stock picking highly attractive. This is reflected in the performance of the Nifty Smallcap 100, which has gained 4.3% in CY26, even as the Nifty 50 has seen a decline of over 8%.
A Note of Valuation Caution
Despite the optimism, some analysts urge caution. JM Financial points out that while large-caps trade near their historical means, mid-caps and small-caps are trading at higher multiples. On an estimated FY27 P/E basis, the Nifty Midcap 100 stands at 26.8x, followed by the Nifty Smallcap 100 at 24.5x, making the Nifty 50 (18.8x) the most attractively priced segment.
Key Takeaways
- Concentrated Consensus: India's three largest smallcap funds have collectively invested ₹8,000 crore across just five stocks: KIMS, Kalpataru Projects, City Union Bank, PVR Inox, and Carborundum Universal.
- SBI Small Cap Leads Conviction: Among the big three, SBI Small Cap shows the highest concentration in these common stocks, with nearly 10% of its portfolio dedicated to them.
- Growth vs. Valuation: While small and mid-caps are driving profit growth and index returns, they are also trading at higher P/E multiples compared to large-cap stocks.