ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ സ്മാൾക്യാപ്പ് ഫണ്ടുകൾ പങ്കുവെക്കുന്ന, അധികം ശ്രദ്ധിക്കപ്പെടാത്ത 5 ഓഹരികൾ

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കിടയിലും ഇന്ത്യയിലെ പ്രമുഖ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ ഉയർന്ന വിശ്വാസ്യതയുള്ള ഒരു പ്രത്യേക കൂട്ടം ഓഹരികളിലേക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. രാജ്യത്തെ ഏറ്റവും വലിയ മൂന്ന് സ്മാൾക്യാപ്പ് സ്കീമുകളിലും അഞ്ച് പ്രത്യേക ഓഹരികൾ വിജയകരമായി ഇടംപിടിച്ചിട്ടുണ്ടെന്ന് കണക്കുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു. ഇത് ചില വളർച്ചാ ഘടകങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രൊഫഷണലുകളുടെ ഏകീകൃതമായ കാഴ്ചപ്പാടിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഏകീകരണത്തിന്റെ കരുത്ത്: 1.51 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ സ്വാധീനം

സ്മാൾക്യാപ്പ് വിഭാഗത്തിലെ പ്രമുഖ ഫണ്ടുകൾക്കിടയിൽ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു യോജിപ്പുണ്ട്. നിപ്പൺ ഇന്ത്യ സ്മാൾ ക്യാപ് ഫണ്ട് (74,600 കോടി രൂപ), എച്ച്ഡിഎഫ്സി സ്മാൾ ക്യാപ് ഫണ്ട് (38,800 കോടി രൂപ), എസ്ബിഐ സ്മാൾ ക്യാപ് ഫണ്ട് (37,400 കോടി രൂപ) എന്നിവ ചേർന്ന് നിക്ഷേപകരുടെ 1.51 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ ആസ്തികൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു.

ACE MF-ൽ നിന്നുള്ള കണക്കുകൾ പ്രകാരം, ഈ മൂന്ന് വമ്പൻ ഫണ്ടുകളും ചേർന്ന് ഏകദേശം 8,000 കോടി രൂപ—അതായത് അവരുടെ ആകെ നിക്ഷേപത്തിന്റെ 5.34%—വെറും അഞ്ച് ഓഹരികളിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിച്ചിരിക്കുന്നു. നിപ്പൺ ഇന്ത്യ ഈ ഗ്രൂപ്പിൽ 2.49% എന്ന ചെറിയ വിഹിതം മാത്രം നിലനിർത്തുമ്പോൾ, എസ്ബിഐ സ്മാൾ ക്യാപ് ഫണ്ട് അതിന്റെ മൊത്തം പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ ഏകദേശം 10 ശതമാനവും ഈ അഞ്ച് ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിച്ചുകൊണ്ട് ഏറ്റവും ഉയർന്ന വിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.

ഏറ്റവും കൂടുതൽ യോജിപ്പുള്ള 5 ഓഹരികളുടെ വിശകലനം

ആരോഗ്യപരിചരണം മുതൽ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസനം വരെയുള്ള വിവിധ മേഖലകളിൽ നിന്നുള്ള ഓഹരികളാണ് ഈ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിലുള്ളത്. ഈ പൊതുവായ ഓഹരികളിൽ മൂലധനം എങ്ങനെ വിതരണം ചെയ്തിരിക്കുന്നു എന്ന് താഴെ നൽകുന്നു:

• Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): മൂല്യത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഏറ്റവും വലിയ സംയുക്ത നിക്ഷേപം, 2,170 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരി പങ്കാളിത്തം. 2.50% ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തോടെ (935 കോടി രൂപ) എസ്ബിഐ സ്മാൾ ക്യാപ് ഈ വിഭാഗത്തിൽ മുന്നിലുണ്ട്.
• Kalpataru Projects International: രണ്ടാം സ്ഥാനത്തുള്ള ഇതിന്റെ സംയുക്ത നിക്ഷേപം 2,100 കോടി രൂപയാണ്. 2.76% വിഹിതത്തോടെ (1,030 കോടി രൂപ) എസ്ബിഐ സ്മാൾ ക്യാപ് ഇവിടെയും ആധിപത്യം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.
• City Union Bank: മൂന്നാമത്തെ പ്രധാന ഓഹരി, 1,777 കോടി രൂപയുടെ ആകെ നിക്ഷേപം.
• PVR Inox: ഏകദേശം 1,000 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത നിക്ഷേപം.
• Carborundum Universal: ഏകദേശം 990 കോടി രൂപയുടെ സംയുക്ത ഓഹരി പങ്കാളിത്തത്തോടെ പട്ടിക പൂർത്തിയാക്കുന്നു.

വിപണി സാഹചര്യം: എന്തുകൊണ്ടാണ് ഫണ്ട് മാനേജർമാർ വലിയ നിക്ഷേപം നടത്തുന്നത്?

വിപണിയിലെ തിരുത്തൽ കാലഘട്ടത്തിന് ശേഷം സ്മാൾ ക്യാപ്, മിഡ് ക്യാപ് മേഖലകളിൽ ഫണ്ട് മാനേജർമാർ കൂടുതൽ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുമ്പോഴാണ് ഈ ഓഹരികളിലേക്കുള്ള മാറ്റം സംഭവിക്കുന്നത്. മിഡ് ക്യാപ് ഓഹരികൾ അടുത്തിടെ 36% വാർഷിക ലാഭ വളർച്ച കൈവരിച്ചതായി വ്യവസായ വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു, ഇത് ലാർജ് ക്യാപ് ഓഹരികളുടെ 10% വളർച്ചയെക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണ്.

JM Financial പോലുള്ള ചില ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ, മിഡ്-കാനും സ്മോൾ-കപ്പും സൂചികകൾ അവയുടെ ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയേക്കാൾ ഉയർന്ന മൂല്യത്തിൽ (valuations) വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നുണ്ടെന്ന് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, മറ്റു ചിലർ ഇതിൽ ഒരു അവസരം കാണുന്നു. കഴിഞ്ഞ 18 മാസങ്ങളിലെ "time and value correction" ഈ വിഭാഗത്തിൽ ബോട്ടംസ്-അപ്പ് സ്റ്റോക്ക് പിക്കിംഗ് (bottoms-up stock picking) ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് ഏറെ ആകർഷകമാക്കി മാറ്റിയെന്ന് Monarch Networth Capital സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സ്ഥാപനപരമായ ഏകോപനം: ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ മൂന്ന് സ്മോൾക്യാപ് ഫണ്ടുകൾ വെറും അഞ്ച് ഓഹരികളിൽ മാത്രം 8,000 കോടി രൂപ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നു, ഇത് KIMS, Kalpataru Projects തുടങ്ങിയ ഓഹരികളോടുള്ള പ്രൊഫഷണലുകളുടെ പ്രത്യേക താൽപ്പര്യത്തെ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.
• SBI Small Cap-ന്റെ നേതൃത്വം: ഈ വലിയ മൂന്നിലൊന്ന്, SBI Small Cap ആണ് ഏറ്റവും ഉയർന്ന വിശ്വാസം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നത്; ഇത് ഈ അഞ്ച് ഓഹരികൾക്കായി അതിന്റെ കോർപ്പസിന്റെ (corpus) ഏകദേശം 10% നീക്കിവെച്ചിരിക്കുന്നു.
• വളർച്ചയും മൂല്യനിർണ്ണയവും: ഈ കലണ്ടർ വർഷത്തിൽ സ്മോൾക്യാപ്പുകൾ ഏറ്റവും മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച വിഭാഗമാണെങ്കിലും, നിലവിലെ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ (valuations) SMID (Small and Midcap) മേഖലയിൽ കൂടുതൽ ആക്രമണാത്മകമായ നിക്ഷേപത്തിന് അനുയോജ്യമാണോ എന്ന കാര്യത്തിൽ അനലിസ്റ്റുകൾക്കിടയിൽ അഭിപ്രായ വ്യത്യാസമുണ്ട്.