5 أسهم بعيدة عن الأضواء تمتلكها أفضل صناديق الاستثمار المشتركة للشركات الصغيرة في الهند

تُظهر أكبر صناديق الاستثمار المشتركة للشركات الصغيرة في الهند إجماعاً نادراً، حيث تتقارب نحو مجموعة مختارة من خمسة أسهم رغم اختلاف استراتيجيات الاستثمار. ومع استمرار تقلبات السوق، تشير هذه الاختيارات ذات الثقة العالية إلى تحول استراتيجي بين مديري الصناديق نحو محركات نمو محددة في قطاع الشركات الصغيرة.

قوة التقارب: رهان مشترك بقيمة 8,000 كرور روبية

تكشف البيانات الواردة من ACE MF عن اتجاه ملحوظ عبر ثلاثة من أهم مخططات الشركات الصغيرة في الهند: Nippon India Small Cap Fund (بأصول مدارة تبلغ 74,600 كرور روبية)، وHDFC Small Cap Fund (بأصول مدارة تبلغ 38,800 كرور روبية)، وSBI Small Cap Fund (بأصول مدارة تبلغ 37,400 كرور روبية). وتدير هذه الصناديق مجتمعة مبلغاً ضخماً قدره 1.51 لاخ كرور روبية.

ومن المثير للاهتمام أن هؤلاء العمالقة الثلاثة قد استثمروا مجتمعين ما يقرب من 8,000 كرور روبية — أي حوالي 5.34% من أصولهم المجمعة — في خمس شركات محددة فقط. وبينما يحافظ Nippon India على تعرض متواضع بنسبة 2.49% لهذه المجموعة، يُظهر SBI Small Cap أعلى مستوى من الثقة، حيث يعتمد ما يقرب من 10% من محفظته بالكامل على هذه الأسماء الخمسة.

تحليل أفضل 5 حيازات مشتركة

تتكون المحفظة المشتركة من لاعبين متنوعين في قطاعات الرعاية الصحية، والبنية التحتية، والخدمات المصرفية، والترفيه. وإليك كيفية توزيع رأس المال:

• Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): أكبر رهان مشترك من حيث القيمة، بحيازة مشتركة تبلغ 2,170 كرور روبية. ويتصدر SBI Small Cap هذا التوجه بتخصيص قدره 2.50% (935 كرور روبية).
• Kalpataru Projects International: تحتل المركز الثاني بتعرض مشترك قدره 2,100 كرور روبية. ويُظهر SBI Small Cap أقوى التزام له هنا، حيث يخصص 2.76% (1,030 كرور روبية) لهذا السهم.
• City Union Bank: تأتي في المرتبة الثالثة بإجمالي تعرض مشترك قدره 1,777 كرور روبية.
• PVR Inox: الاسم الرابع الأكثر شيوعاً، بحيازات مشتركة تبلغ قيمتها 1,000 كرور روبية.
• Carborundum Universal: تختتم القائمة باستثمار مشترك يبلغ حوالي 990 كرور روبية.

معنويات السوق: النمو مقابل مخاوف التقييم

يأتي التوجه نحو هذه الأسهم في وقت يتحول فيه مديرو الصناديق إلى نظرة أكثر تفاؤلاً بعد فترة من التصحيح. وأشار George Heber Joseph، الرئيس التنفيذي ومسؤول الاستثمار في قسم الأسهم لدى ASK Investment Managers، إلى أن الشركات المتوسطة حققت مؤخراً نمواً في الأرباح بنسبة 36% على أساس سنوي، متفوقة بشكل كبير على الشركات الكبيرة التي حققت 10%.

ومع ذلك، يُقابل هذا التفاؤل بنبرة من الحذر فيما يتعلق بالتقييمات. فبينما تفوق مؤشر Nifty Smallcap 100 على مؤشر Nifty 50 حتى الآن خلال العام التقويمي الحالي، تحذر JM Financial من أن مؤشرات الشركات ذات رأس المال الصغير يتم تداولها عند انحراف معياري واحد أو أكثر فوق متوسطاتها التاريخية. وبناءً على مكرر الربحية (P/E) التقديري للسنة المالية 2027، يبلغ مكرر ربحية Nifty Smallcap 100 نحو 24.5 ضعفاً، مما يجعله أغلى من Nifty 50 الذي يتم تداوله عند 18.8 ضعفاً.

أهم النقاط المستخلصة

• الإجماع المؤسسي: اتفقت أكبر ثلاثة صناديق للشركات ذات رأس المال الصغير في الهند على خمسة أسهم محددة، باستثمار إجمالي قدره 8,000 كرور روبية.
• الاختيارات الرائدة: برزت شركتا KIMS و Kalpataru Projects International كرهانات أساسية عالية الثقة بين مديري الصناديق من الفئة الأولى.
• تباين التقييمات: بينما تقود الشركات ذات رأس المال الصغير عوائد المؤشرات، يحذر المحللون من أنها يتم تداولها بعلاوات أعلى مقارنة بأسهم الشركات ذات رأس المال الكبير.