توقعات أسعار الذهب: التحولات الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية تدفع نحو الاتجاه الصعودي

تُظهر أسعار الذهب مرونة ملحوظة مع تحول مسار السوق من الحروب الجيوسياسية إلى الاستقرار الاقتصادي الكلي. ومع عمل طلب البنوك المركزية كقاعدة هيكلية، يبدو المعدن الأصفر مهيأً لإيجاد دعم مستدام رغم تقلب توقعات السياسات العالمية.

التهدئة الجيوسياسية والتحول نحو المحركات الاقتصادية الكلية

لقد أدى اتفاق السلام المؤقت الأخير بين الولايات المتحدة وإيران إلى تغيير مشهد سوق الذهب بشكل جذري. فمن خلال تحويل التركيز من الصراع في الشرق الأوسط إلى البيانات الاقتصادية، أدى الاتفاق إلى انتعاش كبير في أسعار السبائك. كما أدت إعادة فتح مضيق هرمز إلى تخفيف التوترات الجيوسياسية الفورية، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط الخام وتهدئة توقعات التضخم.

وكان لهذا التحول تأثير مباشر على المعادن الثمينة. فقد وفر انخفاض عوائد سندات الخزانة وضعف الدولار الأمريكي الرياح المواتية اللازمة لتعافي سعر الذهب الفوري فوق مستوى 4,300 دولار للأوقية، بعد أن اختبر سابقاً منطقة الدعم الحرجة عند 4,000 دولار للأوقية. ويحول المستثمرون اهتمامهم الآن من مخاطر الحرب إلى تأثير انخفاض أسعار الطاقة على قراءات التضخم في الولايات المتحدة.

طلب البنوك المركزية ومراقبة الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من تهدئة التوترات الإقليمية، لا يزال الذهب حساساً للغاية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. ويعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في 16-17 يونيو نقطة تركيز للمشاركين في السوق، حيث ستحدد التوقعات الاقتصادية المحدثة والتوجيهات السياسية التحرك الرئيسي القادم. وأي إشارة إلى أن التضخم في حالة تراجع قد تمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة، مما يعزز من قيمة الذهب بشكل أكبر.

والأهم من ذلك، لا يزال الطلب الهيكلي قوياً بسبب عمليات الشراء المكثفة من قبل البنوك المركزية. وتواصل الكيانات السيادية تنويع احتياطياتها بعيداً عن الدولار الأمريكي، مما يوفر قاعدة طلب قوية. وبينما قد تجعل مستويات الأسعار المرتفعة هذه المشتريات أكثر حساسية للسعر، فإن هذا التدفق المستمر يمنع التصحيحات العميقة ويدعم اتجاهاً صعودياً طويل الأجل.

المستويات الفنية: توقعات الذهب والفضة

بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون الأسواق الهندية والدولية، تبرز مستويات فنية محددة كمؤشرات رئيسية للمدى القريب:

الذهب (الفوري)

MCX Gold

يشهد سوق الفضة أيضاً تعافياً، مدفوعاً بنفس التيسير في الاقتصاد الكلي. ومع توقع مواجهة الفضة للسنة السادسة على التوالي من عجز المعروض في عام 2026، تظل الأساسيات طويلة الأجل قوية للغاية رغم التقلبات الأخيرة.

النقاط الرئيسية المستخلصة