نتائج Micron المذهلة تعيد إشعال رالي أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي العالمية

شهد قطاع أشباه الموصلات العالمي انتعاشاً هائلاً يوم الخميس، حيث شكل الأداء المالي المتميز لشركة Micron Technology محفزاً قوياً لرالي السوق المدفوع بالذكاء الاصطناعي. فبعد تحقيق أرباح قياسية وتوقعات متفائلة، استعاد المستثمرون ثقتهم في الطلب طويل الأمد على رقائق الذاكرة الضرورية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

طفرة Micron والتزام بقيمة 22 مليار دولار

شهدت أسهم Micron Technology، وهي مورد رئيسي لرقائق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) لشركة Nvidia، قفزة تجاوزت 17% في تداولات ما قبل الافتتاح في الولايات المتحدة. وقد تجاوزت توقعات الشركة للأرباح والإيرادات الفصلية توقعات "وول ستريت" بشكل كبير، مما دفع قيمتها السوقية نحو 1.39 تريليون دولار. وتضع هذه القيمة Micron في منافسة وثيقة مع عمالقة التكنولوجيا مثل Meta Platforms وTesla.

والأهم من ذلك، كشفت Micron أن عملائها قد التزموا بالفعل بمبلغ 22 مليار دولار لتأمين الإمدادات المستقبلية من رقائق الذاكرة. ويؤكد هذا التراكم الهائل للطلبات على ضيق السوق حيث يتجاوز الطلب العرض باستمرار. بل وقام المحللون في D.A. Davidson برفع السعر المستهدف لسهم Micron إلى رقم مذهل قدره 2,000 دولار، مما يشير إلى أن الشركة قد دخلت "عصراً جديداً" من الوضوح غير المسبوق في دورة الذاكرة.

تأثير متسلسل عالمي عبر أقران قطاع أشباه الموصلات

انتقلت قوة نتائج Micron إلى لاعبين رئيسيين آخرين في قطاع أشباه الموصلات حول العالم. ففي الولايات المتحدة، ارتفعت أسهم شركات التخزين والذاكرة المنافسة مثل Western Digital وSanDisk بنسبة تزيد عن 10%، بينما ارتفعت Seagate Technology بنسبة 9%. كما شهدت Qualcomm طفرة كبيرة بنسبة 12%، مدفوعة بتوقعاتها الطموحة لتحقيق مبيعات بقيمة 15 مليار دولار في مراكز البيانات بحلول عام 2029.

وامتد هذا الرالي إلى ما هو أبعد من الحدود الأمريكية:

• أوروبا: ارتفعت شركة ASML الهولندية العملاقة لمعدات الرقائق بنسبة 4% تقريباً، بينما حققت Infineon وSTMicroelectronics مكاسب تتراوح بين 3% و6%، مما دفع المؤشر التكنولوجي الأوروبي للارتفاع بأكثر من 2%.
• آسيا: أغلقت الشركات الكورية الجنوبية العملاقة SK Hynix وSamsung Electronics على ارتفاع بنسبة 13% و5.3% على التوالي. كما عززت SK Hynix معنويات المستثمرين بخطط لجمع ما يصل إلى 29.4 مليار دولار من خلال الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية.

قيود العرض الهيكلية وعصر الذكاء الاصطناعي

بدأ محللو السوق يبتعدون عن المخاوف المتعلقة بـ "تدمير الطلب". وبدلاً من ذلك، تحول التركيز إلى قيود العرض الهيكلية. وأشار سانجاي ميهروترا، الرئيس التنفيذي لشركة Micron، إلى أنه من المتوقع أن تستمر ظروف السوق الضيقة إلى ما بعد عام 2027، مدفوعة بالحاجة المتفجرة للبنية التحتية لـ "مصانع الذكاء الاصطناعي".

وسلط محللو J.P. Morgan الضوء على أن تحول الصناعة نحو اتفاقيات العملاء متعددة السنوات يغير بشكل جذري نموذج أعمال مصنعي الذاكرة، مما يخلق ملف أرباح أكثر استدامة وقابلية للتنبؤ. ومع تحول الذاكرة إلى أصل استراتيجي للذكاء الاصطناعي العام (AGI)، من المتوقع أن تظل القدرة على فرض أسعار مميزة التي تتمتع بها شركات مثل Micron وSK Hynix وSamsung قائمة.

خلاصات رئيسية

• وضوح هائل في الطلب: يثبت التزام العملاء تجاه Micron بقيمة 22 مليار دولار أن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على رقائق الذاكرة ليس مجرد طفرة مؤقتة، بل هو تحول هيكلي طويل الأمد.
• رالي قطاعي عالمي: لم تقتصر الطفرة على الولايات المتحدة فحسب؛ بل أدت إلى مكاسب كبيرة عبر مصنعي المعدات الأوروبيين وعمالقة الذاكرة في كوريا الجنوبية.
• عدم التوازن بين العرض والطلب: يتوقع الخبراء أن قيود العرض والطلب المرتفع على رقائق HBM ستستمر على الأرجح حتى عام 2027 على الأقل، مما يدعم الأسعار المرتفعة.