نتایج خیرهکننده Micron، رالی سهام جهانی تراشههای هوش مصنوعی را دوباره شعلهور کرد
بخش جهانی نیمههادیها روز پنجشنبه شاهد احیای گستردهای بود، چرا که عملکرد مالی درخشان Micron Technology محرک قدرتمندی برای رالی بازار تحت تأثیر هوش مصنوعی شد. در پی اعلام سودهای خیرهکننده و پیشبینیهای خوشبینانه، سرمایهگذاران دوباره به تقاضای بلندمدت برای تراشههای حافظه که برای زیرساختهای هوش مصنوعی ضروری هستند، اعتماد پیدا کردهاند.
جهش Micron و تعهد ۲۲ میلیارد دلاری
شرکت Micron Technology، که یکی از تأمینکنندگان حیاتی تراشههای High Bandwidth Memory (HBM) برای Nvidia است، شاهد جهش بیش از ۱۷ درصدی سهام خود در معاملات پیش از بازار ایالات متحده بود. پیشبینی شرکت از سود و درآمد فصلی، بهطور قابلتوجهی از انتظارات والاستریت فراتر رفت و ارزش بازار آن را به سمت ۱.۳۹ تریلیون دلار سوق داد. این ارزشگذاری، Micron را در رقابتی نزدیک با غولهای فناوری مانند Meta Platforms و Tesla قرار میدهد.
نکته حائز اهمیت این است که Micron فاش کرد مشتریانش پیش از این ۲۲ میلیارد دلار را برای تضمین تأمین آینده تراشههای حافظه متعهد کردهاند. این حجم عظیم از سفارشهای معوق، نشاندهنده فشرده شدن بازار است، جایی که تقاضا بهطور مداوم از عرضه پیشی میگیرد. تحلیلگران D.A. Davidson حتی هدف قیمتی Micron را به رقم خیرهکننده ۲۰۰۰ دلار افزایش دادهاند که نشان میدهد این شرکت وارد «عصر جدیدی» از وضوح بیسابقه در چرخه حافظه شده است.
اثر موجی جهانی در میان همتایان حوزه نیمههادی
شتاب حاصل از نتایج Micron به سایر بازیگران اصلی حوزه نیمههادی در سراسر جهان نیز سرایت کرد. در ایالات متحده، همتایان حوزه ذخیرهسازی و حافظه مانند Western Digital و SanDisk بیش از ۱۰ درصد رشد کردند، در حالی که Seagate Technology ۹ درصد افزایش یافت. Qualcomm نیز تحت تأثیر پیشبینی بلندپروازانه خود برای کسب ۱۵ میلیارد دلار فروش در بخش مراکز داده تا سال ۲۰۲۹، شاهد جهش قابلتوجه ۱۲ درصدی بود.
این رالی بسیار فراتر از مرزهای آمریکا گسترش یافت:
- اروپا: غول تجهیزات تراشه هلندی ASML نزدیک به ۴ درصد رشد کرد، در حالی که Infineon و STMicroelectronics بین ۳ تا ۶ درصد افزایش یافتند و باعث شدند شاخص فناوری اروپا بیش از ۲ درصد رشد کند.
- آسیا: غولهای کره جنوبی، SK Hynix و Samsung Electronics، به ترتیب ۱۳ درصد و ۵.۳ درصد افزایش یافتند. SK Hynix با برنامههای خود برای جذب تا ۲۹.۴ میلیارد دلار از طریق عرضه در بازار سهام ایالات متحده، اعتماد سرمایهگذاران را بیش از پیش تقویت کرد.
محدودیتهای ساختاری عرضه و عصر هوش مصنوعی
تحلیلگران بازار از ترسهای مربوط به «تخریب تقاضا» فاصله گرفتهاند. در عوض، تمرکز به محدودیتهای ساختاری عرضه تغییر یافته است. سانجی مهروترا، مدیرعامل Micron، خاطرنشان کرد که انتظار میرود شرایط فشرده بازار، تحت تأثیر نیاز انفجاری به زیرساختهای «کارخانه هوش مصنوعی»، تا مدتها پس از سال ۲۰۲۷ نیز ادامه یابد.
تحلیلگران J.P. Morgan تأکید کردند که تغییر رویکرد صنعت به سمت قراردادهای چندساله با مشتریان، مدل کسبوکار تولیدکنندگان حافظه را بهطور اساسی متحول کرده و پروفایل درآمدی پایدارتر و قابلپیشبینیتری ایجاد میکند. از آنجایی که حافظه به یک دارایی استراتژیک برای هوش مصنوعی عمومی (AGI) تبدیل میشود، انتظار میرود قدرت قیمتگذاری بالای شرکتهایی مانند Micron، SK Hynix و Samsung پابرجا بماند.
نکات کلیدی
- وضوح بالای تقاضا: تعهد ۲۲ میلیارد دلاری مشتریان Micron ثابت میکند که تقاضای مبتنی بر هوش مصنوعی برای تراشههای حافظه، تنها یک جهش موقت نیست، بلکه یک تغییر ساختاری بلندمدت است.
- رالی جهانی در این بخش: این جهش تنها محدود به ایالات متحده نبود؛ بلکه باعث سودهای قابلتوجهی در میان سازندگان تجهیزات اروپایی و غولهای حافظه کره جنوبی شد.
- عدم تعادل عرضه و تقاضا: کارشناسان پیشبینی میکنند که محدودیتهای عرضه و تقاضای بالا برای تراشههای HBM احتمالاً حداقل تا سال ۲۰۲۷ ادامه یابد که این امر از قیمتگذاریهای بالا حمایت میکند.