Kết quả kinh doanh bùng nổ của Micron thổi bùng đợt tăng giá cổ phiếu chip AI toàn cầu
Ngành bán dẫn toàn cầu đã chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ vào thứ Năm khi kết quả tài chính xuất sắc của Micron Technology trở thành chất xúc tác mạnh mẽ cho đợt tăng giá thị trường do AI dẫn dắt. Sau báo cáo lợi nhuận bùng nổ và các dự báo lạc quan, các nhà đầu tư đã lấy lại niềm tin vào nhu cầu dài hạn đối với chip nhớ — thành phần thiết yếu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
Sự tăng vọt của Micron và cam kết trị giá 22 tỷ USD
Micron Technology, nhà cung cấp quan trọng chip High Bandwidth Memory (HBM) cho Nvidia, đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng hơn 17% trong phiên giao dịch tiền thị trường tại Mỹ. Dự báo về lợi nhuận và doanh thu hàng quý của công ty đã vượt xa kỳ vọng của Wall Street, đẩy vốn hóa thị trường lên mức gần 1,39 nghìn tỷ USD. Định giá này đưa Micron vào thế cạnh tranh trực tiếp với các gã khổng lồ công nghệ như Meta Platforms và Tesla.
Quan trọng hơn, Micron tiết lộ rằng các khách hàng của họ đã cam kết chi 22 tỷ USD để đảm bảo nguồn cung chip nhớ trong tương lai. Lượng đơn hàng khổng lồ này nhấn mạnh tình trạng thắt chặt của thị trường, nơi nhu cầu liên tục vượt quá nguồn cung. Các nhà phân tích tại D.A. Davidson thậm chí đã nâng mục tiêu giá của Micron lên mức kinh ngạc 2.000 USD, báo hiệu rằng công ty đã bước vào một "kỷ nguyên mới" với tầm nhìn chưa từng có về chu kỳ bộ nhớ.
Hiệu ứng lan tỏa toàn cầu đến các đối thủ trong ngành bán dẫn
Đà tăng trưởng từ kết quả của Micron đã lan sang các doanh nghiệp bán dẫn lớn khác trên toàn cầu. Tại Mỹ, các đối thủ trong mảng lưu trữ và bộ nhớ như Western Digital và SanDisk đã tăng hơn 10%, trong khi Seagate Technology tăng 9%. Qualcomm cũng ghi nhận mức tăng đáng kể 12%, nhờ vào dự báo đầy tham vọng về việc tạo ra 15 tỷ USD doanh thu từ mảng trung tâm dữ liệu vào năm 2029.
Đợt tăng giá này đã lan rộng ra ngoài biên giới nước Mỹ:
- Châu Âu: Gã khổng lồ thiết bị chip Hà Lan ASML tăng gần 4%, trong khi Infineon và STMicroelectronics tăng từ 3% đến 6%, giúp chỉ số công nghệ của Châu Âu tăng hơn 2%.
- Châu Á: Các "ông lớn" Hàn Quốc là SK Hynix và Samsung Electronics lần lượt đóng cửa ở mức cao hơn 13% và 5,3%. SK Hynix còn thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư với kế hoạch huy động tới 29,4 tỷ USD thông qua việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Các hạn chế về nguồn cung mang tính cấu trúc và kỷ nguyên AI
Các nhà phân tích thị trường đang dần loại bỏ nỗi lo về "sự sụt giảm nhu cầu" (demand destruction). Thay vào đó, sự chú ý đã chuyển sang các hạn chế về nguồn cung mang tính cấu trúc. CEO của Micron, Sanjay Mehrotra, lưu ý rằng các điều kiện thị trường thắt chặt dự kiến sẽ kéo dài đến tận sau năm 2027, được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ về hạ tầng "nhà máy AI".
Các nhà phân tích của J.P. Morgan nhấn mạnh rằng sự chuyển dịch của ngành sang các thỏa thuận khách hàng dài hạn đang thay đổi căn bản mô hình kinh doanh của các nhà sản xuất bộ nhớ, tạo ra một cấu trúc lợi nhuận bền vững và dễ dự đoán hơn. Khi bộ nhớ trở thành một tài sản chiến lược cho Trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI), khả năng định giá cao mà các công ty như Micron, SK Hynix và Samsung đang nắm giữ được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì.
Các điểm chính cần lưu ý
- Khả năng dự báo nhu cầu khổng lồ: Cam kết 22 tỷ USD từ khách hàng của Micron chứng minh rằng nhu cầu chip nhớ do AI thúc đẩy không chỉ là một sự gia tăng tạm thời mà là một sự chuyển dịch cấu trúc dài hạn.
- Đợt tăng giá toàn ngành: Sự tăng vọt này không chỉ giới hạn ở Mỹ; nó đã kích hoạt mức tăng đáng kể ở các nhà sản xuất thiết bị Châu Âu và các gã khổng lồ bộ nhớ Hàn Quốc.
- Mất cân bằng cung - cầu: Các chuyên gia dự báo rằng tình trạng hạn chế nguồn cung và nhu cầu cao đối với chip HBM có khả năng sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027, hỗ trợ mức giá cao.