نتایج خیرهکننده Micron، رالی جهانی تراشههای مبتنی بر هوش مصنوعی را دوباره شعلهور کرد
سودهای فصلی استثنایی Micron Technology جان تازهای به بخش جهانی نیمههادیها بخشیده و باعث ایجاد یک رالی گسترده در سهام شرکتهای تولیدکننده تراشه شده است. از آنجایی که تقاضا برای زیرساختهای مبتنی بر هوش مصنوعی همچنان از عرضه پیشی میگیرد، سرمایهگذاران با اعتماد دوباره به سودآوری بلندمدت فناوری حافظه، به این بخش بازگشتهاند.
جهش عظیم Micron و تغییر ارزش بازار
شرکت Micron Technology پس از گزارش ارقام سود و درآمد فصلی که به طور قابل توجهی فراتر از انتظارات والاستریت بود، به کاتالیزور اصلی جهش جهانی نیمههادیها تبدیل شده است. سهام این شرکت در معاملات پیش از بازار ایالات متحده، با حمایت تعهدات خیرهکننده ۲۲ میلیارد دلاری مشتریان برای تضمین تأمین تراشههای حافظه، بیش از ۱۷ درصد جهش کرد.
این ورود سرمایه، ارزش بازار Micron را به حدود ۱.۳۹ تریلیون دلار رسانده و آن را در جایگاهی مشابه غولهای فناوری مانند Meta Platforms (۱.۴۱ تریلیون دلار) و Tesla (۱.۴۲ تریلیون دلار) قرار داده است. تحلیلگران D.A. Davidson با واکنش به این شتاب، هدف قیمتی Micron را به بالاترین سطح والاستریت یعنی ۲,۰۰۰ دلار افزایش دادند که تقریباً دو برابر سطح قبلی آن است.
رونق حافظه در عصر هوش مصنوعی: محدودیتهای عرضه و قیمتگذاری ممتاز
یکی از محرکهای حیاتی این رالی، کمبود ساختاری تراشههای حافظه با پهنای باند بالا (HBM) است که برای پردازندههای هوش مصنوعی Nvidia ضروری هستند. Micron به عنوان تنها تولیدکننده مستقر در ایالات متحده برای HBM، در موقعیت منحصربهفردی قرار دارد تا از بازاری که در آن تقاضا بسیار فراتر از عرضه است، بهرهمند شود. این کمیابی به Micron و رقبای کره جنوبی آن یعنی SK Hynix و Samsung Electronics اجازه میدهد تا قیمتهای ممتاز (Premium) تعیین کنند.
سانجی مهروترا، مدیرعامل Micron، سیگنال داده است که این شرایط محدود بازار یک پدیده کوتاهمدت نیست و پیشبینی میکند که محدودیتهای عرضه تا پس از سال ۲۰۲۷ ادامه خواهد داشت. این تغییر به سمت قراردادهای چندساله با مشتریان، اساساً مدل کسبوکار شرکت را متحول کرده و آن را به سمت پروفایل درآمدی پایدارتر و قابل پیشبینیتر سوق میدهد.
اثرات موجی جهانی در میان تولیدکنندگان تراشه
"اثر Micron" باعث ایجاد یک رالی گسترده در مناطق جغرافیایی و زیربخشهای مختلف شده است:
- ایالات متحده: همتایان حوزه ذخیرهسازی Western Digital و SanDisk بیش از ۱۰ درصد رشد کردند، در حالی که Seagate Technology ۹ درصد افزایش یافت. Qualcomm پس از اعلام هدف درآمدی ۱۵ میلیارد دلاری برای بخش مرکز داده خود تا سال ۲۰۲۹، شاهد جهشی نزدیک به ۱۲ درصد بود. Nvidia نیز ۱.۲ درصد رشد داشت.
- کره جنوبی: بازیگران اصلی یعنی SK Hynix و Samsung Electronics به ترتیب ۱۳ درصد و ۵.۳ درصد افزایش یافتند. قابل توجه است که SK Hynix قصد دارد از طریق عرضه سهام در ایالات متحده تا ۲۹.۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کند تا شکاف ارزشگذاری خود را با Micron کاهش دهد.
- اروپا: شرکت هلندی سازنده تجهیزات ASML نزدیک به ۴ درصد رشد کرد، در حالی که Infineon و STMicroelectronics بین ۳ تا ۶ درصد افزایش یافتند که باعث شد شاخص فناوری اروپا بیش از ۲ درصد رشد کند.
نکات کلیدی
- تقاضای هوش مصنوعی ساختاری است: گذار به سمت هوش مصنوعی عمومی (AGI) تراشههای حافظه را به داراییهای استراتژیک تبدیل کرده است؛ تعهدات جدید ۲۲ میلیارد دلاری ثابت میکند که تقاضای هوش مصنوعی باعث "نابودی" بازار نمیشود، بلکه در حال شتاب بخشیدن به آن است.
- عدم تعادل عرضه و تقاضا: انتظار میرود شرایط محدود عرضه برای HBM و تراشههای حافظه حداقل تا سال ۲۰۲۷ ادامه یابد و به تولیدکنندگان اجازه دهد قدرت قیمتگذاری ممتاز خود را حفظ کنند.
- شتاب در کل بخش: این رالی تنها به حافظه محدود نمیشود؛ بلکه کل اکوسیستم، از جمله طراحان تراشه مانند Qualcomm و سازندگان تجهیزات مانند ASML را نیز ارتقا میدهد.