Rekordowe wyniki Micron rozpalają globalny rajd spółek zajmujących się chipami napędzanymi przez AI

Wyjątkowe kwartalne zyski Micron Technology tchnęły nowe życie w globalny sektor półprzewodników, wywołując masowy rajd akcji producentów chipów. Ponieważ popyt na infrastrukturę napędzaną przez AI wciąż przewyższa podaż, inwestorzy powracają do tego sektora z odnowionym zaufaniem do długoterminowej rentowności technologii pamięci.

Gwałtowny wzrost wartości Micron i zmiana wyceny rynkowej

Micron Technology stało się głównym katalizatorem globalnego wzrostu w sektorze półprzewodników po ogłoszeniu kwartalnych wyników zysku i przychodów, które znacząco przekroczyły oczekiwania Wall Street. Akcje spółki wzrosły o ponad 17% w amerykańskim handlu przedsesyjnym, napędzane oszałamiającymi zobowiązaniami klientów na kwotę 22 miliardów dolarów w celu zabezpieczenia dostaw chipów pamięci.

Ten napływ kapitału podbił kapitalizację rynkową Micron do około 1,39 biliona dolarów, stawiając ją w tej samej lidze co gigantów technologicznych, takich jak Meta Platforms (1,41 biliona dolarów) i Tesla (1,42 biliona dolarów). Analitycy z D.A. Davidson zareagowali na ten impet, podnosząc cenę docelową Micron do rekordowego poziomu 2000 dolarów, co niemal podwaja jej poprzednie prognozy.

Boom na pamięci AI: ograniczenia podaży i ceny premium

Kluczowym czynnikiem napędzającym ten rajd jest strukturalny niedobór chipów High Bandwidth Memory (HBM), które są niezbędne dla procesorów AI firmy Nvidia. Jako jedyny producent HBM z siedzibą w USA, Micron jest w unikalnej pozycji, aby skorzystać na rynku, gdzie popyt znacznie przewyższa podaż. Ten niedobór pozwala Micron, wraz z południowokoreańskimi rywalami SK Hynix i Samsung Electronics, na narzucanie wysokich cen premium.

Dyrektor generalny Micron, Sanjay Mehrotra, zasygnalizował, że te trudne warunki rynkowe nie są zjawiskiem krótkoterminowym, przewidując, że ograniczenia podaży utrzymają się dłużej niż do 2027 roku. Przejście w stronę wieloletnich umów z klientami fundamentalnie zmienia model biznesowy firmy, kierując go w stronę bardziej trwałego i przewidywalnego profilu zysków.

Globalne efekty rozchodzące się po producentach chipów

„Efekt Micron” wywołał szeroko zakrojony rajd w różnych regionach i podsektorach:

• Stany Zjednoczone: Konkurenci w sektorze pamięci masowej, Western Digital i SanDisk, wzrośli o ponad 10%, podczas gdy Seagate Technology podniosło się o 9%. Qualcomm odnotował wzrost o niemal 12% po ogłoszeniu celu przychodowego w wysokości 15 miliardów dolarów dla swojego segmentu centrów danych do 2029 roku. Nvidia również odnotowała 1,2-procentowy wzrost.
• Korea Południowa: Główni gracze, SK Hynix i Samsung Electronics, zamknęli sesję wzrostami o odpowiednio 13% i 5,3%. Warto zauważyć, że SK Hynix planuje pozyskać do 29,4 miliarda dolarów poprzez debiut na giełdzie w USA, aby zmniejszyć lukę w wycenie względem Micron.
• Europa: Holenderski producent sprzętu ASML wzrósł o prawie 4%, podczas gdy Infineon i STMicroelectronics odnotowały wzrosty między 3% a 6%, co podbiło europejski indeks technologiczny o ponad 2%.

Kluczowe wnioski

• Popyt na AI ma charakter strukturalny: Przejście w stronę ogólnej sztucznej inteligencji (AGI) zmieniło chipy pamięci w aktywa strategiczne, a nowe zobowiązania na kwotę 22 miliardów dolarów dowodzą, że popyt na AI nie „niszczy”, lecz wręcz przyspiesza rozwój.
• Nierównowaga podaży i popytu: Oczekuje się, że napięte warunki podaży chipów HBM i pamięci utrzymają się co najmniej do 2027 roku, co pozwoli producentom na zachowanie zdolności do narzucania wysokich cen.
• Impuls w całym sektorze: Rajd nie ogranicza się tylko do pamięci; podnosi on cały ekosystem, w tym projektantów chipów, takich jak Qualcomm, oraz producentów sprzętu, takich jak ASML.