Rekordowe wyniki Micron rozpalają globalny rajd akcji producentów chipów AI

Globalny sektor półprzewodników doświadczył masowego ożywienia po wyjątkowych wynikach kwartalnych Micron Technology, które skutecznie uciszyły sceptyków narracji o wzroście napędzanym przez AI. Ponieważ popyt na pamięć nadal przewyższa podaż, główni producenci chipów w USA, Europie i Azji odnotowali znaczące wzrosty wycen.

Ogromny skok Micron i zobowiązania o wartości 22 miliardów dolarów

Micron Technology, kluczowy dostawca zestawów chipów AI dla Nvidia, stał się katalizatorem szerszego rajdu rynkowego po ogłoszeniu wyników kwartalnych dotyczących zysku i przychodów, które znacząco przekroczyły oczekiwania Wall Street. Akcje spółki wzrosły o ponad 17% w handlu przedsesyjnym, napędzane oszałamiającymi zobowiązaniami klientów o wartości 22 miliardów dolarów, mającymi na celu zabezpieczenie dostaw chipów pamięci.

Ten masowy napływ kapitału podkreśla kurczący się rynek, na którym popyt na pamięć o wysokiej przepustowości (HBM) znacznie przewyższa obecne możliwości produkcyjne. Przy kapitalizacji rynkowej zbliżającej się do 1,39 biliona dolarów, Micron pozycjonuje się obecnie obok gigantów technologicznych, takich jak Meta Platforms i Tesla. Analitycy z D.A. Davidson podnieśli nawet cenę docelową akcji do poziomu 2000 USD, sygnalizując, że obecny cykl pamięci jest „daleki od zakończenia”.

Globalny efekt domina wśród konkurentów z sektora półprzewodników

Optymizm wokół Micron rozlał się na innych głównych graczy sektora półprzewodników, tworząc zsynchronizowany rajd w różnych regionach geograficznych:

• Stany Zjednoczone: Poza Micron, spółki z branży pamięci masowej, Western Digital i SanDisk, wzrosły o ponad 10%, podczas gdy Seagate Technology zyskało 9%. Qualcomm odnotował wzrost o niemal 12% po optymistycznych prognozach sprzedaży do centrów danych na poziomie 15 miliardów dolarów do 2029 roku. Nawet Nvidia, wyznacznik trendów w branży, odnotowała wzrosty o 1,2%.
• Europa: Holenderski producent sprzętu ASML wzrósł o prawie 4%, pomagając europejskiemu indeksowi technologicznemu wzrosnąć o ponad 2%, co zwiększyło jego tegoroczne zyski do 21,4%. Firmy takie jak Infineon i STMicroelectronics również odnotowały wzrosty w przedziale od 3% do 6%.
• Azja: Południowokoreańscy giganci odnotowali znaczące ruchy, przy czym SK Hynix wzrosło o 13%, a Samsung Electronics o 5,3%. Warto zauważyć, że SK Hynix planuje ogromną ofertę publiczną na rynku amerykańskim o wartości 29,4 miliarda dolarów, aby zmniejszyć lukę w wycenie względem Micron.

Strukturalne ograniczenia podaży i era AI

Obecny wzrost nie jest jedynie tymczasowym skokiem, lecz wydaje się być napędzany strukturalnymi zmianami w branży. Dyrektor generalny Micron, Sanjay Mehrotra, zauważył, że trudne warunki podażowe mają utrzymać się znacznie dłużej niż do 2027 roku, co jest napędzane eksplodującym zapotrzebowaniem na infrastrukturę fabryk AI.

Analitycy J.P. Morgan podkreślili, że pamięć stała się „aktywem strategicznym” dla ogólnej sztucznej inteligencji (AGI). Co więcej, przejście w stronę wieloletnich umów z klientami fundamentalnie zmienia modele biznesowe producentów chipów, zapewniając bardziej trwały i przewidywalny profil zysków. Ta transformacja z sprzedaży transakcyjnej na długoterminowe kontrakty dostaw stanowi siatkę bezpieczeństwa przed obawami o „destrukcję popytu”, które