الطرح العام الأولي لبورصة NSE: خمس شركات من القطاع العام ستبيع 23.7 مليون سهم

تقترب البورصة الوطنية الهندية (NSE) من إدراجها التاريخي مع تقديم مسودة نشرة الإصدار الأولية (DRHP) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI). ومن المقرر أن يصبح هذا الطرح العام الضخم أحد أكبر الطروحات في الهند، حيث تسعى العديد من الشركات المملوكة للقطاع العام (PSUs) إلى تسييل حصصها الكبيرة في البورصة.

المشاركون الرئيسيون من شركات القطاع العام في عرض البيع

تم هيكلة الطرح العام الأولي المقترح بالكامل كعرض للبيع (OFS)، ويشمل ما يصل إلى 148.9 مليون سهم عادي، وهو ما يمثل حوالي 6% من رأس المال المدفوع لبورصة NSE. وسيقود جزء كبير من هذا البيع خمس كيانات مملوكة للحكومة تهدف إلى بيع إجمالي 23.7 مليون سهم.

ويتصدر عملية التخارج بنك IDBI، الذي يخطط لبيع 7.415 مليون سهم. يليه بنك الدولة الهندي (SBI) بـ 6.428 مليون سهم، وشركة SBI Capital Markets بـ 5.362 مليون سهم، وشركة IFCI بـ 3.432 مليون سهم. كما سيشارك بنك بارودا (Bank of Baroda) بعرض 1.098 مليون سهم. ومن المثير للاهتمام أنه بينما تقوم شركات القطاع العام هذه بالبيع، فقد اختار أصحاب المصلحة الرئيسيون مثل LIC وPremji Invest (حصة 2.35%) والمستثمر Radhakishan Damani (حصة 1.58%) الاحتفاظ بحصصهم.

التقييم والنطاق الضخم للطرح العام الأولي

من المتوقع أن يكون الطرح العام الأولي لبورصة NSE حدثاً بارزاً في أسواق رأس المال الهندية. ومع تقييم تقديري يبلغ حوالي 5 تريليون روبية في السوق غير المدرجة، من المتوقع أن يصل إجمالي حجم الطرح إلى حوالي 300 مليار روبية.

إن النطاق التشغيلي للبورصة لا مثيل له. ووفقاً للاتحاد العالمي للبورصات، لا تزال NSE أكبر بورصة لمشتقات الأسهم في العالم، حيث سجلت تداول أكثر من 36.99 مليار عقد خلال السنة المالية 2026. كما أن براعتها التكنولوجية مثيرة للإعجاب بنفس القدر، حيث تعالج ما بين 12 إلى 14 مليار رسالة يومياً اعتباراً من مارس 2026.

الأداء المالي والمشهد التنظيمي

على الرغم من حجمها الهائل، تظهر النتائج المالية الأخيرة لـ NSE صورة متباينة متأثرة بالتحولات التنظيمية. فقد شهدت الإيرادات التشغيلية ارتفاعاً صحياً من 147.8 مليار روبية في السنة المالية 24 إلى 166.01 مليار روبية في السنة المالية 26. ومع ذلك، شهد الربح بعد الضريبة (PAT) انخفاضاً بنسبة 15% على أساس سنوي، حيث تراجع من 121.88 مليار روبية في السنة المالية 25 إلى 103.02 مليار روبية في السنة المالية 26. ويعزى هذا الانخفاض جزئياً إلى لوائح SEBI الأكثر صرامة فيما يتعلق بتداول مشتقات الأسهم.

ومع ذلك، لا تزال البورصة مصدراً قوياً لتوليد السيولة النقدية لمساهميها، حيث دفعت توزيعات أرباح كبيرة بلغت 35 روبية للسهم الواحد في كل من السنة المالية 2025 والسنة المالية 2026.

أهم النقاط المستخلصة