اكتتاب NSE العام: خمس شركات حكومية ستتخلى عن 23.7 مليون سهم

تقترب البورصة الوطنية الهندية (NSE) من ظهورها التاريخي الأول في السوق مع تقديم مسودة نشرة الإصدار (DRHP) إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI). ومن المقرر أن يصبح هذا الطرح العام الضخم أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية (IPOs) في الهند، حيث تستعد العديد من الشركات المملوكة للقطاع العام (PSUs) لتسييل حصصها الكبيرة.

عمليات التخارج الكبرى للشركات الحكومية في عرض البيع

تم هيكلة اكتتاب NSE المقترح بالكامل كعرض للبيع (OFS) لما يصل إلى 148.9 مليون سهم عادي، وهو ما يمثل حوالي 6% من رأس المال المدفوع للبورصة. وتتضمن حصة كبيرة من هذا البيع خمس كيانات بارزة مملوكة للحكومة ستتخلى مجتمعة عن 23.7 مليون سهم.

وفقًا لمسودة نشرة الإصدار (DRHP)، فإن تفاصيل بيع أسهم الشركات الحكومية هي كما يلي:

ومن المثير للاهتمام أنه بينما تقوم هذه الشركات الحكومية بتقليل حصصها، فإن مستثمرين رئيسيين آخرين مثل مؤسسة التأمين على الحياة في الهند (LIC)، وPremji Invest (حصة 2.35%)، وRadhakishan Damani (حصة 1.58%) لن يشاركوا في عملية البيع وسيحافظون على مراكزهم الحالية.

التقييم وتأثير السوق

مع تقييم سوقي غير مدرج يقدر بنحو 50 تريليون روبية، من المتوقع أن تبلغ قيمة اكتتاب NSE حوالي 300 مليار روبية. وهذا من شأنه أن يجعله إدراجاً تاريخياً في أسواق رأس المال الهندية. وبمجرد إدراجه، ستظهر أسهم NSE في بورصة BSE، مما يعكس الترتيب الحالي بين البورصتين الرئيسيتين.

لقد كانت الرحلة نحو هذا الإدراج طويلة؛ حيث بدأت العملية في البداية في ديسمبر 2016 ولكنها واجهت تأخيرات كبيرة، لا سيما بسبب قضية "الموقع المشترك" (co-location). ويمثل هذا التقديم خطوة محورية نحو إدراج أكبر بورصة في البلاد أخيراً في النطاق العام.

الأداء المالي والهيمنة العالمية

Despite recent regulatory shifts, NSE remains a financial powerhouse. The exchange's revenue from operations climbed to Rs 16,601 crore in FY26, up from Rs 14,780 crore in FY24. While the profit after tax saw a 15% year-on-year dip to Rs 10,302 crore in FY26—partly due to tighter SEBI regulations on equity derivatives—the exchange continues to be a massive cash generator, paying dividends of Rs 35 per share in both FY25 and FY26.

Globally, NSE maintains a dominant position. According to the World Federation of Exchanges, it remains the world's largest equity derivatives exchange, having traded over 36.99 billion contracts during fiscal 2026. Its technological prowess is equally impressive, processing an average of 12 to 14 billion messages daily.

Key Takeaways