IPO de la NSE : cinq actionnaires de PSU vont céder 2,37 crore d'actions

La National Stock Exchange (NSE) se rapproche de son entrée historique en bourse avec le dépôt de son projet de prospectus (DRHP) auprès de la SEBI. Cette offre publique massive devrait devenir l'une des plus grandes IPO d'Inde, alors que plusieurs grandes entreprises du secteur public (PSU) se préparent à monétiser leurs participations importantes.

Cessions majeures de PSU dans l'offre de vente

L'IPO proposée de la NSE est entièrement structurée sous la forme d'une offre de vente (OFS) de jusqu'à 14,89 crore d'actions ordinaires, représentant environ 6 % du capital social versé de la bourse. Une part importante de cette vente implique cinq entités gouvernementales de premier plan qui céderont collectivement 2,37 crore d'actions.

Selon le DRHP, la répartition de la vente d'actions des PSU est la suivante :

Fait intéressant, alors que ces PSU réduisent leurs participations, d'autres investisseurs majeurs tels que la Life Insurance Corporation of India (LIC), Premji Invest (participation de 2,35 %) et Radhakishan Damani (participation de 1,58 %) ne participeront pas à la vente et conserveront leurs positions actuelles.

Valorisation et impact sur le marché

Avec une valorisation estimée sur le marché non coté d'environ 5 lakh crore de roupies, l'IPO de la NSE devrait valoir environ 30 000 crore de roupies. Cela en ferait une cotation historique sur les marchés de capitaux indiens. Une fois cotées, les actions de la NSE apparaîtront sur la BSE, reflétant l'arrangement existant entre les deux principales bourses.

Le chemin vers cette cotation a été long ; le processus a initialement commencé en décembre 2016 mais a connu des retards importants, notamment en raison de la controverse sur la colocalisation. Ce dépôt marque une étape charnière pour porter enfin la plus grande bourse du pays sur le marché public.

Performance financière et domination mondiale

Malgré les récents changements réglementaires, la NSE demeure une puissance financière. Le chiffre d'affaires opérationnel de la bourse a grimpé à 16 601 crores de roupies en l'exercice 2026, contre 14 780 crores de roupies en l'exercice 2024. Bien que le bénéfice après impôts ait enregistré une baisse de 15 % en glissement annuel pour atteindre 10 302 crores de roupies en l'exercice 2026 — en partie en raison du renforcement des réglementations de la SEBI sur les dérivés actions — la bourse continue d'être une source massive de liquidités, versant des dividendes de 35 roupies par action tant pour l'exercice 2025 que pour l'exercice 2026.

À l'échelle mondiale, la NSE maintient une position dominante. Selon la World Federation of Exchanges, elle demeure la plus grande bourse de dérivés actions au monde, ayant négocié plus de 36,99 milliards de contrats au cours de l'exercice 2026. Ses prouesses technologiques sont tout aussi impressionnantes, avec un traitement moyen de 12 à 14 milliards de messages par jour.

Points clés