تراجع أسعار النفط مع هدوء التدفقات عبر مضيق هرمز وتراجع التوترات الجيوسياسية
واصلت أسعار النفط الخام العالمية مسارها التنازلي هذا الأربعاء، حيث تم تداولها بالقرب من أدنى مستوياتها منذ أربعة أشهر مع ظهور مؤشرات على حركة أكثر سلاسة لناقلات النفط عبر مضيق هرمز الحيوي. وقد أدى هدوء التوترات الإقليمية وتجدد المناقشات الدبلوماسية بين القوى الكبرى إلى خلق نظرة أكثر تفاؤلاً بشأن استقرار إمدادات النفط العالمية.
خفض التصعيد الجيوسياسي يدفع الأسعار نحو الانخفاض
شهدت المؤشرات القياسية للخام انخفاضاً ملحوظاً مع تفاعل الأسواق مع الديناميكيات الجيوسياسية المتغيرة في الشرق الأوسط. فقد انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 37 سنتاً، أو بنسبة 0.5%، لتستقر عند 76.71 دولاراً للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) بمقدار 36 سنتاً، أو بنسبة 0.5%، ليصل إلى 72.85 دولاراً للبرميل. يأتي ذلك في أعقاب انخفاض بنسبة 1% تقريباً يوم الثلاثاء، مما دفع الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ أوائل مارس.
ويُعزى هذا الضغط التنازلي إلى عاملين رئيسيين: قرار واشنطن بمنح طهران إعفاءً من العقوبات لمدة 60 يوماً في أعقاب محادثات السلام الأولية، والتخفيف المتزامن للأعمال العدائية في لبنان. وأشار توموميتشي أكوتا، كبير الاقتصاديين في Mitsubishi UFJ Research and Consulting، إلى أن الآمال في تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتعافي الشحنات عبر مضيق هرمز تضغط على الأسعار. كما أشار إلى أن إحراز تقدم كبير في المفاوضات النووية قد يعيد الأسعار في نهاية المطاف إلى مستويات ما قبل الحرب.
عودة تدفق الشحنات عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها
ويتمثل المحرك الرئيسي للتصحيح الحالي في الأسعار في العودة المتوقعة لتدفقات النفط المستقرة عبر مضيق هرمز. ففي أعقاب اتفاق وقف إطلاق النار، بدأت وكالة شحن تابعة للأمم المتحدة خطة إخلاء لمساعدة مئات السفن العالقة — التي تحمل حوالي 11,000 بحار — على عبور المضيق.
وتعكس البيانات الواقعية هذا التحول بالفعل؛ حيث أكدت بيانات تتبع السفن أن ثلاث ناقلات نفط عملاقة عالقة قد عبرت المضيق بنجاح يوم الثلاثاء. علاوة على ذلك، أفاد مصدر عسكري إيراني لوكالة أنباء "فارس" أنه يُسمح الآن لعدد محدود من السفن بالمرور يومياً بالتنسيق مع البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني. وبينما وافقت عُمان وإيران على مناقشة الإدارة المستقبلية للملاحة في المضيق، لا تزال الولايات المتحدة تترقب بحذر، حيث صرح وزير الخارجية ماركو روبيو بأن أي محاولة من قبل إيران لفرض رسوم عبور ستكون انتهاكاً للقانون الدولي.
روايات متضاربة وتحولات في المخزونات
ورغم التحسن في استقرار الإمدادات، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين الكبير بشأن استدامة الاتفاقيات الدبلوماسية. فقد ظهر تباين بين واشنطن وطهران؛ حيث صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن إيران وافقت على عمليات تفتيش نووية "غير محدودة"، بينما نفت طهران تقديم مثل هذا التنازل. ويحافظ هذا الغموض على وجود طبقة من المخاطر في السوق.
ومن جانب الطلب والمخزون، تشير البيانات إلى تضييق في الإمدادات الفورية. وبينما قدر تسعة محللين استطلعت رويترز آراءهم متوسط انخفاض في مخزون الخام قدره 4.5 مليون برميل، أشارت مصادر في السوق مستشهدة ببيانات معهد البترول الأمريكي (API) إلى انخفاض أقل قدره 765,000 برميل للأسبوع المنتهي في 19 يونيو. ويظل المستثمرون مركزين على السرعة التي يمكن بها للمنتجين في الشرق الأوسط استعادة كامل قدرات التصدير.
أهم النقاط المستخلصة
- استقرار الإمدادات: تلامس أسعار النفط أدنى مستوياتها منذ أربعة أشهر مع تسهيل الأمم المتحدة لحركة مئات الناقلات العالقة عبر مضيق هرمز.
- التحول الجيوسياسي: أدى الإعفاء الأمريكي من العقوبات على إيران لمدة 60 يوماً وتهدئة التوترات في لبنان إلى تقليل علاوة المخاطر الجيوسياسية في أسواق الخام بشكل كبير.
- عدم اليقين في السوق: تحافظ التقارير المتضاربة بشأن اتفاقيات التفتيش النووي بين الولايات المتحدة وإيران على مستوى من التقلب في توقعات الأسعار طويلة الأجل.