હોર્મુઝ સ્ટ્રેટના પ્રવાહ અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થતા તેલના ભાવમાં ઘટાડો

આ બુધવારે વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ ચાલુ રહ્યો હતો, જે ચાર મહિનાના નીચલા સ્તરની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, કારણ કે મહત્વપૂર્ણ હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કરોની અવરજવર સરળ બનવાના સંકેતો મળી રહ્યા છે. પ્રાદેશિક તણાવમાં ઘટાડો અને મુખ્ય શક્તિઓ વચ્ચે તાજેતરની રાજદ્વારી ચર્ચાઓએ વૈશ્વિક તેલ પુરવઠાની સ્થિરતા માટે વધુ આશાસ્પદ પરિદ્રશ્ય ઊભું કર્યું છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો ભાવમાં ઘટાડાનું કારણ બન્યો

મધ્ય પૂર્વમાં બદલાતી ભૌગોલિક રાજકીય ગતિશીલતા સામે બજારોની પ્રતિક્રિયાને કારણે ક્રૂડ બેન્ચમાર્કમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 37 સેન્ટ અથવા 0.5% ઘટીને $76.71 પ્રતિ બેરલ પર સ્થિર થયું હતું, જ્યારે યુએસ વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI) 36 સેન્ટ અથવા 0.5% ઘટીને $72.85 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયું હતું. આ ઘટાડો મંગળવારે થયેલા લગભગ 1% ના ઘટાડા પછી થયો છે, જેણે ભાવને માર્ચની શરૂઆતથી નીચલા સ્તરે પહોંચાડી દીધા છે.

આ ઘટાડા માટે મુખ્યત્વે બે પરિબળો જવાબદાર છે: પ્રારંભિક શાંતિ વાટાઘાટો પછી તેહરાનને 60 દિવસની પ્રતિબંધ મુક્તિ આપવાનો વોશિંગ્ટનનો નિર્ણય, અને સાથે સાથે લેબનોનમાં સંઘર્ષમાં આવેલો ઘટાડો. મિцуબિશી UFJ રિસર્ચ એન્ડ કન્સલ્ટિંગના સિનિયર ઇકોનોમિસ્ટ ટોમોમિચી અકુતાએ નોંધ્યું હતું કે યુએસ-ઈરાન તણાવમાં ઘટાડાની આશા અને હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ દ્વારા શિપમેન્ટમાં સુધારો થવાથી ભાવ પર દબાણ આવી રહ્યું છે. તેમણે વધુમાં સૂચવ્યું હતું કે પરમાણુ વાટાઘાટોમાં નોંધપાત્ર પ્રગતિથી ભાવ અંતે યુદ્ધ પૂર્વેના સ્તરે પાછા આવી શકે છે.

હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ દ્વારા શિપમેન્ટનું સામાન્યીકરણ

વર્તમાન ભાવ સુધારણા માટે મુખ્ય કારણ હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ દ્વારા તેલના સ્થિર પ્રવાહના પુનઃપ્રારંભની અપેક્ષા છે. યુદ્ધવિરામ કરાર પછી, યુએન (U.N.) શિપિંગ એજન્સીએ સેંકડો ફસાયેલા જહાજો—જેમાં અંદાજે 11,000 ખલાસીઓ છે—ને સ્ટ્રેટમાંથી પસાર થવામાં મદદ કરવા માટે નિકાસ યોજના શરૂ કરી છે.

વાસ્તવિક ડેટા પહેલેથી જ આ ફેરફાર દર્શાવી રહ્યો છે; શિપ-ટ્રેકિંગ ડેટાએ પુષ્ટિ કરી છે કે મંગળવારે ત્રણ ફસાયેલા સુપરટેન્કરો સફળતાપૂર્વક સ્ટ્રેટમાંથી પસાર થયા હતા. વધુમાં, ફાર્સ ન્યૂઝ એજન્સીને ઈરાની સૈન્ય સ્ત્રોતે જણાવ્યું હતું કે ઈરાનના રિવોલ્યુશનરી ગાર્ડ્સ નેવીના સંકલન હેઠળ હવે દરરોજ મર્યાદિત સંખ્યામાં જહાજોને પસાર થવાની મંજૂરી આપવામાં આવી રહી છે. જોકે ઓમાન અને ઈરાન સ્ટ્રેટમાં નેવિગેશનના ભાવિ વહીવટ અંગે ચર્ચા કરવા માટે સંમત થયા છે, પરંતુ યુએસ સતર્ક છે, સેક્રેટરી ઓફ સ્ટેટ માર્કો રુબિયોએ જણાવ્યું હતું કે ઈરાન દ્વારા ટ્રાન્ઝિટ ફી વસૂલવાનો કોઈપણ પ્રયાસ આંતરરાષ્ટ્રીય કાયદાનું ઉલ્લંઘન કરશે.

વિરોધાભાસી વિગતો અને ઇન્વેન્ટરીમાં ફેરફાર

પુરવઠાની સ્થિરતામાં સુધારો હોવા છતાં, રાજદ્વારી કરારોના ટકાઉપણું અંગે નોંધપાત્ર અનિશ્ચિતતા યથાવત છે. વોશિંગ્ટન અને તેહરાન વચ્ચે મતભેદ જોવા મળ્યો છે: યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે જણાવ્યું હતું કે ઈરાન "અનંત" પરમાણુ નિરીક્ષણો માટે સંમત થયું છે, જ્યારે તેહરાને આવી છૂટ આપવાનો ઇનકાર કર્યો છે. આ અસ્પષ્ટતા બજારમાં જોખમનું સ્તર જાળવી રાખે છે.

માંગ અને સ્ટોક પક્ષે, ડેટા તાત્કાલિક પુરવઠામાં ઘટાડો સૂચવે છે. રોઇટર્સ દ્વારા સર્વે કરવામાં આવેલા નવ વિશ્લેષકોએ સરેરાશ 4.5 મિલિયન બેરલના ક્રૂડ ઇન્વેન્ટરીમાં ઘટાડાનો અંદાજ લગાવ્યો હતો, જ્યારે અમેરિકન પેટ્રોલિયમ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ (API) ના ડેટાનો હવાલો આપતા બજારના સ્ત્રોતોએ 19 જૂનના રોજ પૂરા થયેલા અઠવાડિયા માટે 765,000 બેરલનો નાનો ઘટાડો દર્શાવ્યો હતો. રોકાણકારો એ બાબત પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે કે મધ્ય પૂર્વના ઉત્પાદકો કેટલી ઝડપથી તેમની સંપૂર્ણ નિકાસ ક્ષમતા પુનઃસ્થાપિત કરી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• પુરવઠાની સ્થિરતા: યુએન હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ દ્વારા સેંકડો ફસાયેલા ટેન્કરોની અવરજવરમાં સુવિધા પૂરી પાડી રહ્યું છે, જેના કારણે તેલના ભાવ ચાર મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચી રહ્યા છે.
• ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફાર: ઈરાન માટે 60 દિવસની યુએસ પ્રતિબંધ મુક્તિ અને લેબનોનમાં તણાવમાં ઘટાડો થવાથી ક્રૂડ બજારોમાં ભૌગોલિક રાજકીય જોખમનું પ્રીમિયમ નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યું છે.
• બજારની અનિશ્ચિતતા: યુએસ અને ઈરાન વચ્ચે પરમાણુ નિરીક્ષણ કરારો અંગેના વિરોધાભાસી અહેવાલો લાંબા ગાળાના ભાવના અનુમાન માટે અસ્થિરતાનું સ્તર જાળવી રાખે છે.