ราคาน้ำมันดิ่งลงเนื่องจากการไหลเวียนผ่านช่องแคบฮอร์มุซและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง

ราคาน้ำมันดิบโลกยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องในวันพุธนี้ โดยมีการซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน เนื่องจากเริ่มมีสัญญาณว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญมีความราบรื่นมากขึ้น การคลี่คลายของความตึงเครียดในภูมิภาคและการกลับมาเจรจาทางการทูตระหว่างมหาอำนาจได้สร้างมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อเสถียรภาพของอุปทานน้ำมันทั่วโลก

การลดระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ฉุดราคาน้ำมันลดลง

ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดเนื่องจากตลาดตอบรับต่อการเปลี่ยนแปลงของพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 37 เซนต์ หรือ 0.5% ปิดที่ 76.71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 36 เซนต์ หรือ 0.5% อยู่ที่ 72.85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการลดลงต่อเนื่องจากการที่ราคาปรับตัวลงเกือบ 1% เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาลงไปแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม

แรงกดดันขาลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากสองปัจจัยสำคัญ ได้แก่ การตัดสินใจของวอชิงตันในการยกเว้นการคว่ำบาตรให้แก่เตหะรานเป็นเวลา 60 วันภายหลังการเจรจาสันติภาพในเบื้องต้น และการคลี่คลายของการสู้รบในเลบานอนที่เกิดขึ้นพร้อมกัน Tomomichi Akuta นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Mitsubishi UFJ Research and Consulting ระบุว่า ความหวังในการลดความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการฟื้นตัวของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซกำลังกดดันราคาน้ำมัน นอกจากนี้เขายังเสนอแนะว่าความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจานิวเคลียร์อาจส่งผลให้ราคาน้ำมันกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดสงครามได้ในที่สุด

การกลับเข้าสู่ภาวะปกติของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับการปรับฐานราคาในปัจจุบันคือการคาดการณ์ว่าการไหลเวียนของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาคงที่อีกครั้ง ภายหลังข้อตกลงหยุดยิง หน่วยงานด้านการเดินเรือของสหประชาชาติได้เริ่มแผนการอพยพเพื่อช่วยเหลือเรือหลายร้อยลำที่ติดค้างอยู่ ซึ่งมีลูกเรือประมาณ 11,000 คน ให้สามารถเดินเรือผ่านช่องแคบได้

ข้อมูลในโลกความเป็นจริงเริ่มสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยข้อมูลการติดตามเรือยืนยันว่าเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ (supertankers) ที่ติดค้างอยู่ 3 ลำ สามารถผ่านช่องแคบไปได้อย่างสำเร็จเมื่อวันอังคาร นอกจากนี้ แหล่งข่าวทางทหารของอิหร่านรายงานต่อสำนักข่าว Fars ว่า ขณะนี้มีการอนุญาตให้เรือจำนวนจำกัดสามารถผ่านช่องแคบได้ทุกวันภายใต้การประสานงานกับกองทัพเรือพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่าน แม้ว่าโอมานและอิหร่านจะตกลงที่จะหารือเกี่ยวกับการบริหารจัดการการเดินเรือในช่องแคบในอนาคต แต่สหรัฐฯ ยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด โดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศ Marco Rubio ระบุว่าความพยายามใดๆ ของอิหร่านในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านทางจะถือเป็นการละเมิดกฎหมายระหว่างประเทศ

ข้อมูลที่ขัดแย้งกันและการเปลี่ยนแปลงของสต็อกน้ำมัน

แม้ว่าเสถียรภาพด้านอุปทานจะดีขึ้น แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับความยั่งยืนของข้อตกลงทางการทูต โดยเกิดความไม่สอดคล้องกันระหว่างวอชิงตันและเตหะราน กล่าวคือ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ระบุว่าอิหร่านตกลงที่จะยอมรับการตรวจสอบนิวเคลียร์แบบ "ไม่จำกัด" ในขณะที่เตหะรานปฏิเสธว่าไม่ได้ให้การยินยอมดังกล่าว ความคลุมเครือนี้ทำให้ยังคงมีความเสี่ยงหลงเหลืออยู่ในตลาด

ในด้านอุปสงค์และสต็อกน้ำมัน ข้อมูลบ่งชี้ว่าอุปทานในระยะสั้นเริ่มตึงตัวขึ้น แม้นักวิเคราะห์ 9 รายที่ทำโพลโดย Reuters จะประมาณการว่าสต็อกน้ำมันดิบจะลดลงเฉลี่ย 4.5 ล้านบาร์เรล แต่แหล่งข่าวในตลาดที่อ้างอิงข้อมูลจาก American Petroleum Institute (API) ระบุว่ามีการลดลงเพียง 765,000 บาร์เรลสำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุด ณ วันที่ 19 มิถุนายน นักลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับความรวดเร็วที่ผู้ผลิตในตะวันออกกลางจะสามารถฟื้นฟูขีดความสามารถในการส่งออกได้อย่างเต็มรูปแบบ

สรุปประเด็นสำคัญ

• เสถียรภาพด้านอุปทาน: ราคาน้ำมันแตะระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน เนื่องจากสหประชาชาติอำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันหลายร้อยลำที่ติดค้างผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
• การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์: การยกเว้นการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านเป็นเวลา 60 วัน และความตึงเครียดที่คลี่คลายลงในเลบานอน ได้ช่วยลดค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ในตลาดน้ำมันดิบลงอย่างมีนัยสำคัญ
• ความไม่แน่นอนของตลาด: รายงานที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับข้อตกลงการตรวจสอบนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ยังคงมีความผันผวนสำหรับการคาดการณ์ราคาน้ำมันในระยะยาว