SK Hynix تتفوق على Samsung لتصبح الشركة الأكثر قيمة في كوريا الجنوبية

في تحول تاريخي لمشهد أشباه الموصلات العالمي، تجاوزت SK Hynix شركة Samsung Electronics لتصبح الشركة المدرجة الأكثر قيمة في كوريا الجنوبية. وبدفع من النمو الانفجاري للذكاء الاصطناعي التوليدي، أتمت الشركة المصنعة للرقائق تحولاً ملحوظاً من شركة مثقلة بالديون إلى رائد عالمي مهيمن في مجال الذاكرة المتخصصة.

طفرة الذكاء الاصطناعي: الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي كمغير لقواعد اللعبة

المحفز الرئيسي لهذا التغيير في القيادة هو الطلب العالمي على رقائق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM). وخلافاً للذاكرة التقليدية، التي غالباً ما تُعامل كسلعة عامة، تُعد HBM مكوناً متخصصاً ومكدساً رأسياً، وهي ضرورية لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT. وتتكامل هذه الرقائق بشكل وثيق مع معالجات الذكاء الاصطناعي من عمالقة مثل Nvidia وGoogle التابعة لشركة Alphabet.

لقد استفادت SK Hynix من هذا التحول التكنولوجي لاكتساب قوة تسعير وحصة سوقية هائلة. ومن المتوقع أن تستحوذ الشركة بحلول عام 2025 على 61% من سوق HBM العالمي، متفوقة بشكل كبير على Micron بنسبة 21% وSamsung Electronics بنسبة 17%. وقد حول هذا التخصص شركة SK Hynix من مورد للمكونات الطرفية إلى مزود للبنية التحتية الأساسية لعصر الذكاء الاصطناعي.

من "سهم زهيد" إلى رائد في السوق: تحول تاريخي

إن صعود SK Hynix ليس أقل من معجزة مؤسسية. ففي عام 2002، كانت الشركة (التي كانت تُعرف آنذاك باسم Hynix Semiconductor) على شفا الانهيار بسبب الديون الهائلة، حيث هوت أسهمها لتصل إلى 135 وون فقط في عام 2003. وفي مرحلة ما، كان يُنظر إليها على أنها مجرد "سهم زهيد" (penny stock) تحت سيطرة الدائنين.

لقد تأرجحت ثروات الشركة بشكل حاد مع دورة أشباه الموصلات. ففي عام 2023، أجبر الركود الشديد في الصناعة شركة SK Hynix على الإبلاغ عن خسارة تشغيلية سنوية قدرها 7.73 تريليون وون. ومع ذلك، فإن القرار الاستراتيجي بمواصلة الاستثمار في HBM خلال ذلك الركود قد آتى ثماره. وبحلول عام 2024، سجلت الشركة أرباحاً تشغيلية سنوية قياسية بلغت 23.5 تريليون وون، مما غذى ارتفاع سعر السهم بنسبة تزيد عن 340% هذا العام.

تحدي هيمنة Samsung على التصنيع

بينما تظل Samsung Electronics عملاقاً متنوعاً ينتج الهواتف الذكية وأجهزة التلفزيون ورقائق المنطق، فإن هيمنتها في سوق DRAM تتعرض لضغوط متزايدة. حالياً، تحافظ Samsung على نطاق تصنيع أكبر، حيث تنتج حوالي 691,000 رقاقة (wafer) شهرياً مقارنة بـ 589,000 لشركة SK Hynix.

ومع ذلك، فإن الفجوة تتقلص بسرعة. ويتوقع المحللون أن توسع SK Hynix إنتاجها من DRAM بنسبة 38% تقريباً بين عامي 2025 و2028، مقارنة بنمو قدره 17.5% فقط لشركة Samsung. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التوسع القوي إلى تقليص فجوة الإنتاج إلى أقل من 10% بحلول عام 2028، مما قد يزعزع مزايا الربحية طويلة الأمد التي تتمتع بها Samsung.

النقاط الرئيسية

• الهيمنة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي: ضمنت SK Hynix حصة قدرها 61% من سوق HBM الحيوي، مما يجعلها المورد الذي لا غنى عنه لقادة الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وGoogle.
• تحول هائل في القيمة السوقية: وصلت القيمة السوقية للشركة إلى 2,082.5 تريليون وون (1.35 تريليون دولار)، لتتجاوز Samsung Electronics وتتبوأ المركز الأول في كوريا الجنوبية.
• التحول الاستراتيجي: بعد أن كانت على وشك الانهيار في عام 2002، تحولت SK Hynix من منتج للذاكرة التقليدية إلى رائد متخصص في التكنولوجيا العالية من خلال الاستثمار القوي في الأجهزة الجاهزة للذكاء الاصطناعي.