SK Hynix از سامسونگ پیشی گرفت و ارزشمندترین شرکت کره جنوبی شد

در یک تغییر تاریخی در چشم‌انداز جهانی نیمه‌هادی‌ها، SK Hynix از Samsung Electronics پیشی گرفت تا به ارزشمندترین شرکت بورسی کره جنوبی تبدیل شود. این تولیدکننده تراشه که تحت تأثیر رشد انفجاری هوش مصنوعی مولد قرار گرفته، گذار چشمگیری را از یک شرکت بدهکار به یک رهبر مسلط جهانی در حوزه حافظه‌های تخصصی پشت سر گذاشته است.

رونق هوش مصنوعی: حافظه با پهنای باند بالا (HBM) به عنوان یک عامل تغییردهنده بازی

محرک اصلی این تغییر رهبری، تقاضای جهانی برای تراشه‌های حافظه با پهنای باند بالا (HBM) است. برخلاف حافظه‌های سنتی که اغلب به عنوان یک کالای عمومی (commodity) در نظر گرفته می‌شوند، HBM یک قطعه تخصصی با ساختار پشته‌ای عمودی است که برای قدرت بخشیدن به مدل‌های هوش مصنوعی مانند ChatGPT ضروری است. این تراشه‌ها به‌طور مستقیم با پردازنده‌های هوش مصنوعی غول‌هایی نظیر Nvidia و Google (متعلق به Alphabet) ادغام شده‌اند.

SK Hynix از این تحول تکنولوژیک برای دستیابی به قدرت قیمت‌گذاری و سهم بازار عظیم بهره برده است. پیش‌بینی می‌شود که این شرکت تا سال ۲۰۲۵، ۶۱ درصد از بازار جهانی HBM را از آن خود کند که به طور قابل توجهی از Micron با ۲۱ درصد و Samsung Electronics با ۱۷ درصد پیشی می‌گیرد. این تخصص، SK Hynix را از یک تأمین‌کننده قطعات جانبی به یک ارائه‌دهنده زیرساخت اصلی برای عصر هوش مصنوعی تبدیل کرده است.

از «سهام ارزان‌قیمت» تا رهبر بازار: یک بازگشت تاریخی

صعود SK Hynix چیزی کمتر از یک معجزه شرکتی نیست. در سال ۲۰۰۲، این شرکت (که در آن زمان با نام Hynix Semiconductor شناخته می‌شد) به دلیل بدهی‌های سنگین در آستانه فروپاشی بود و ارزش سهام آن در سال ۲۰۰۳ تا ۱۳۵ وون سقوط کرد. در مقطعی، این شرکت تنها به عنوان یک «سهام ارزان‌قیمت» (penny stock) تحت کنترل طلبکاران دیده می‌شد.

سرنوشت این شرکت با چرخه‌های صنعت نیمه‌هادی تغییرات شدیدی را تجربه کرده است. در سال ۲۰۲۳، رکود شدید در این صنعت، SK Hynix را مجبور کرد زیان عملیاتی سالانه ۷.۷۳ تریلیون وون را گزارش کند. با این حال، تصمیم استراتژیک برای ادامه سرمایه‌گذاری در HBM در طول آن دوره رکود، نتیجه داد. تا سال ۲۰۲۴، این شرکت سود عملیاتی سالانه بی‌سابقه ۲۳.۵ تریلیون وون را گزارش کرد که باعث رشد بیش از ۳۴۰ درصدی قیمت سهام در سال جاری شد.

به چالش کشیدن سلطه تولید سامسونگ

در حالی که Samsung Electronics همچنان یک غول متنوع‌سازی شده است که گوشی‌های هوشمند، تلویزیون‌ها و تراشه‌های منطقی تولید می‌کند، سلطه آن در بازار DRAM تحت فشار فزاینده‌ای قرار دارد. در حال حاضر، سامسونگ مقیاس تولید بزرگتری دارد و ماهانه تقریباً ۶۹۱,۰۰۰ ویفر تولید می‌کند، در حالی که این رقم برای SK Hynix معادل ۵۸۹,۰۰۰ است.

با این حال، این شکاف به سرعت در حال بسته شدن است. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که SK Hynix تولید DRAM خود را بین سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۸ تقریباً ۳۸ درصد افزایش دهد، در حالی که رشد سامسونگ تنها ۱۷.۵ درصد خواهد بود. انتظار می‌رود این گسترش تهاجمی، شکاف تولید را تا سال ۲۰۲۸ به کمتر از ۱۰ درصد کاهش دهد و به طور بالقوه مزیت‌های سودآوری دیرینه سامسونگ را مختل کند.

نکات کلیدی

  • سلطه مبتنی بر هوش مصنوعی: SK Hynix سهم ۶۱ درصدی از بازار حیاتی HBM را از آن خود کرده است که آن را به تأمین‌کننده ضروری برای پیشروان هوش مصنوعی مانند Nvidia و Google تبدیل می‌کند.
  • تغییر عظیم ارزش بازار: ارزش بازار این شرکت به ۲,۰۸۲.۵ تریلیون وون (۱.۳۵ تریلیون دلار) رسید و با پشت سر گذاشتن Samsung Electronics، جایگاه نخست را در کره جنوبی از آن خود کرد.
  • بازگشت استراتژیک: پس از فروپاشی قریب‌الوقوع در سال ۲۰۰۲، SK Hynix از طریق سرمایه‌گذاری تهاجمی در سخت‌افزارهای آماده برای هوش مصنوعی، از یک تولیدکننده حافظه عمومی به یک رهبر فناوری پیشرفته و تخصصی تبدیل شد.