لماذا يجب عليك تجنب تراجعات السوق الحالية: رؤى الخبراء من CA Rudramurthy BV

شهدت أسواق الأسهم الهندية تعافياً ملحوظاً في أعقاب التقلبات الأخيرة، ولكن محاولة اللحاق بهذا الزخم قد تكون خطأً مكلفاً للمستثمرين الأفراد. ويحذر الخبير CA Rudramurthy BV، العضو المنتدب لشركة Vachana Investments، من أن نسبة المخاطرة إلى العائد الحالية للمراكز الشرائية الجديدة (long positions) أصبحت غير مواتية بشكل متزايد.

مؤشر Nifty ومؤشر Bank Nifty: نهج الانتظار والترقب

في حين كان التعافي الأخير بمقدار 1,000 نقطة مثيراً للإعجاب، يشير Rudramurthy إلى أن دخول السوق عند المستويات الحالية يفتقر إلى هامش الأمان. ومع تذبذب مؤشر Nifty حالياً في نطاق ضيق بين مستوى المقاومة عند 24,300 ومستوى الدعم عند 23,800، فإن المؤشر يتواجد فعلياً في "منطقة محايدة" (no-man's land).

وبدلاً من مطاردة الارتفاع، ينصح المستثمرين بانتظار تراجع نحو مستوى 23,800 قبل التفكير في فتح مراكز شرائية جديدة. ومن علامات التحذير البارزة الأداء الضعيف الأخير لمؤشر Bank Nifty مقارنة بمؤشر Nifty، مما يشير إلى أن زخم الصعود قد يكون في طريقه للنفاد. وبالنسبة لمؤشر Bank Nifty، حدد منطقة دعم عند 57,000 ومقاومة عند 58,000.

ومن المقترحات التكتيكية الرئيسية للأسبوع القادم هو استغلال أي افتتاح فجوة سعرية صاعدة (gap-up) ناتجة عن أخبار إيجابية خلال عطلة نهاية الأسبوع كفرصة لجني الأرباح بدلاً من إضافة مراكز جديدة. ومن المتوقع أن تظهر فرصة الشراء الحقيقية أثناء تراجع في منتصف الأسبوع.

تحذير قطاع تكنولوجيا المعلومات: تجنب "السكين الساقطة"

يتعلق أحد أهم التحذيرات في تحليل Rudramurthy بقطاع تكنولوجيا المعلومات (IT). فعلى الرغم من أن العديد من المستثمرين يرون في الشركات القيادية (blue-chip) مثل TCS وInfosys شركات "رخيصة" في أعقاب موجة البيع العالمية التي قادتها Accenture، إلا أنه يصف القطاع بأنه "سكين ساقطة" (falling knife).

وتتجذر أسبابه في إعادة الهيكلة الجوهرية للصناعة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي (AI). ويجادل بأنه على الرغم من امتلاك هذه الشركات لتقييمات جذابة، إلا أن التقييم وحده لا يوفر شبكة أمان عندما يكون نموذج العمل الأساسي تحت الضغط. وصرح قائلاً: "أفضل الشراء بسعر أعلى مع وضوح الرؤية على محاولة الإمساك بسكين ساقطة"، مؤكداً على ضرورة انتظار المستثمرين لمزيج من الأساسيات التجارية القوية، والتعافي الواضح، والتقييم المريح قبل العودة إلى قطاع تكنولوجيا المعلومات.

أسهم مختارة: NBCC وEternal

بينما يظل حذراً بشأن المؤشر العام وقطاع تكنولوجيا المعلومات (IT)، حدد رودرامورثي سهمين محددين يظهران قوة نسبية من خلال اختراقات فنية.

1. NBCC (National Buildings Construction Corp): هذا هو اختياره ذو الثقة العالية، ويتميز بنمط "القاع المستدير" (rounding bottom). وجد السهم دعماً قوياً في نطاق ₹100–₹105 وهو حالياً يخترق مستوى ₹110.

  • الأهداف: ₹135، ₹150، وأهداف طويلة الأجل تتراوح بين ₹180–₹200.
  • وقف الخسارة: ₹105 (على أساس سعر الإغلاق).

2. Eternal: بعد فترة من التماسك والدعم بالقرب من نطاق ₹230–₹240، يحاول Eternal الاختراق فوق مستوى ₹260.

  • الأهداف: ₹285 و₹300.
  • وقف الخسارة: ₹245.

أهم النقاط المستفادة

  • إعطاء الأولوية للمخاطرة مقابل العائد: تجنب فتح مراكز شراء جديدة في Nifty عند المستويات الحالية؛ انتظر تراجعاً نحو منطقة الدعم عند 23,800.
  • الابتعاد عن قطاع تكنولوجيا المعلومات (IT): لا تخلط بين التقييمات المنخفضة في قطاع تكنولوجيا المعلومات وبين فرص الشراء، في حين يستمر الذكاء الاصطناعي (AI) في إحداث تغييرات جذرية في هذا القطاع.
  • التركيز على التحديد: ابحث عن الأسهم التي تظهر قوة نسبية واختراقات فنية، مثل NBCC، بدلاً من المراهنة على زخم السوق العام.