لماذا يجب عليك تجنب الشراء أثناء التراجع الحالي للسوق، وفقاً لنصائح الخبراء

شهدت أسواق الأسهم الهندية تعافياً ملحوظاً من أدنى مستوياتها الأخيرة، إلا أن الخبراء المتمرسين ينصحون الآن باتخاذ موقف حذر. وبينما يبدو الارتداد مثيراً للإعجاب في الظاهر، فإن نسبة المخاطرة إلى العائد الحالية تشير إلى أن مطاردة هذا الارتفاع قد تؤدي إلى تآكل غير ضروري لرأس المال.

مؤشر Nifty في منطقة رمادية: لماذا يعد الصبر هو المفتاح

يحذر CA Rudramurthy BV، العضو المنتدب لشركة Vachana Investments، من أن فتح مراكز شراء (long positions) جديدة في مؤشر Nifty في الوقت الحالي ليس خياراً مثالياً. فبعد تحرك صعودي كبير بمقدار 1,000 نقطة، بات المؤشر محاصراً حالياً في نطاق ضيق، حيث يتأرجح بين مستوى مقاومة فوري عند 24,300 ومستوى دعم عند 23,800.

وبدلاً من الدخول عند هذه المستويات المرتفعة، يقترح Rudramurthy انتظار حدوث تراجع (retracement). وتنصح خطته التكتيكية المتداولين بمراقبة مؤشر Nifty بحثاً عن هبوط نحو مستوى 23,800 قبل البحث عن فرص دخول جديدة. علاوة على ذلك، ظهرت علامة تحذيرية خفية في قطاع البنوك: حيث بدأ مؤشر Bank Nifty في الأداء بشكل أقل من مؤشر Nifty خلال الجلسات الأخيرة، مما يشير إلى أن الزخم عند القمة قد يكون في تراجع. وبالنسبة لمؤشر Bank Nifty تحديداً، يجب على المتداولين مراقبة مستوى الدعم عند 57,000 ومستوى المقاومة عند 58,000.

فخ قطاع تكنولوجيا المعلومات: تجنب "السكين الساقطة"

أحد أبرز التحذيرات التي أطلقها Rudramurthy يتعلق بقطاع تكنولوجيا المعلومات (IT). فعلى الرغم من التقييمات الجذابة التي غالباً ما تغري مستثمري القيمة، إلا أنه يصنف أسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات بأنها "سكين ساقطة". وبينما تظل الشركات العملاقة من فئة الأسهم القيادية (blue-chip) مثل TCS وInfosys قوية من الناحية الأساسية، إلا أن الصناعة تواجه تحولاً هيكلياً بسبب التكامل السريع للذكاء الاصطناعي (AI).

ويرى Rudramurthy أن التقييم وحده لا يوفر هامش أمان عندما يتم إعادة هيكلة نموذج أعمال صناعة بأكملها. وأشار قائلاً: "أفضل الشراء بسعر أعلى مع وضوح الرؤية على محاولة الإمساك بسكين ساقطة ومشاهدة المزيد من الانخفاضات". ولتحقيق استثمار ناجح، يصر على ضرورة توافق ثلاثة معايير: عمل تجاري ممتاز، وتعافٍ واضح في الأساسيات، وتقييم مريح. وفي الوقت الحالي، يستوفي قطاع تكنولوجيا المعلومات معيار التقييم فقط، مما يجعله قطاعاً يجب تجنبه في الوقت الراهن.

اختيارات استراتيجية للأسهم للمتداولين الصبورين

بينما يظل المؤشر العام وقطاع تكنولوجيا المعلومات في حالة ترقب، حدد Rudramurthy سهمين محددين يظهران قوة نسبية واختراقات فنية.

1. NBCC (National Buildings Construction Corporation): هذه توصية ذات ثقة عالية بناءً على نموذج "القاع المستدير" (rounding bottom) الكلاسيكي. وجد السهم دعماً قوياً في منطقة 100-105 روبية، وهو حالياً في مرحلة اختراق فوق مستوى 110 روبية.

• الأهداف: 135 روبية، 150 روبية، مع نظرة طويلة المدى تتراوح بين 180-200 روبية.
• وقف الخسارة: 105 روبية (على أساس سعر الإغلاق).

2. Eternal: بعد فترة طويلة من التماسك ودعم قوي عند مستوى 230-240 روبية، يحاول هذا السهم الاختراق فوق مستوى 260 روبية.

• الأهداف: 285 روبية و300 روبية في نهاية المطاف.
• وقف الخسارة: 245 روبية.

أهم النقاط المستفادة

• انتظر التراجع: تجنب فتح مراكز شراء جديدة في Nifty عند المستويات الحالية؛ ابحث عن فرص دخول أفضل بالقرب من منطقة الدعم 23,800.
• ابتعد عن قطاع تكنولوجيا المعلومات (IT): لا تنخدع بالتقييمات "الرخيصة" لأسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات؛ فالتأثير الهيكلي للذكاء الاصطناعي يجعلها عالية المخاطر في هذه المرحلة.
• التركيز على القوة النسبية: ابحث عن فرص خاصة بأسهم معينة مثل NBCC وEternal التي تظهر قوة حتى عندما يكون السوق العام متقلباً.