מדוע כדאי להימנע מקנייה בזמן הירידה הנוכחית בשוק, לפי עצת מומחים

שוקי המניות ההודיים רשמו התאוששות מרשימה מהשפל האחרון, אך מומחים ותיקים ממליצים כעת על גישה זהירה. בעוד שההתאוששות נראית מרשימה על פני השטח, יחס הסיכון-סיכוי הנוכחי מרמז כי רדיפה אחרי העליות עלולה להוביל לשחיקה מיותרת בהון.

מדד ה-Nifty ב"שטח ללא איש": מדוע סבלנות היא המפתח

CA Rudramurthy BV, המנכ"ל של Vachana Investments, מזהיר כי פתיחת פוזיציות לונג חדשות במדד ה-Nifty כעת אינה אופטימלית. לאחר עלייה משמעותית של 1,000 נקודות, המדד לכוד כעת בטווח צר, ונע בין התנגדות מיידית ב-24,300 לתמיכה ב-23,800.

במקום להיכנס ברמות גבוהות אלו, Rudramurthy מציע להמתין לנסיגה (retracement). אסטרטגיית הפעולה שלו ממליצה לסוחרים לעקוב אחר מדד ה-Nifty לצורך ירידה לכיוון רמת ה-23,800 לפני חיפוש אחר כניסות חדשות. יתרה מכך, סימן אזהרה עדין הופיע במגזר הבנקאות: מדד ה-Bank Nifty החל להציג ביצועי חסר ביחס ל-Nifty בסשנים האחרונים, מה שמעיד על כך שהמומנטום בשיא עלול להתפוגג. עבור ה-Bank Nifty בפרט, על הסוחרים לעקוב אחר רמת התמיכה ב-57,000 ורמת ההתנגדות ב-58,000.

מלכודת מגזר ה-IT: הימנעו מ"סכין נופלת"

אחת האזהרות הבולטות ביותר של Rudramurthy נוגעת למגזר טכנולוגיית המידע (IT). למרות הערכות שווי אטרקטיביות שנוטות לפתות משקיעי ערך, הוא מסווג את מניות ה-IT כ"סכין נופלת". בעוד שענקיות הבלו-צ'יפ כמו TCS ו-Infosys נותרות חזקות מבחינה פונדמנטלית, התעשייה מתמודדת עם שינוי מבני עקב השילוב המהיר של בינה מלאכותית (AI).

Rudramurthy טוען כי הערכת שווי לבדה אינה מספקת מרווח ביטחון (margin of safety) כאשר המודל העסקי של תעשייה שלמה עובר ארגון מחדש. "אני מעדיף לקנות במחיר גבוה יותר עם בהירות, מאשר לנסות לתפוס סכין נופלת ולראות ירידות נוספות", ציין. לצורך השקעה מוצלחת, הוא מתעקש כי שלושה קריטריונים חייבים להתקיים במקביל: עסק מצוין, התאוששות ברורה בפונדמנטליים, והערכת שווי נוחה. כרגע, מגזר ה-IT עומד רק בקריטריון הערכת השווי, מה שהופך אותו למגזר שיש להימנע ממנו בשלב זה.

בחירות מניות אסטרטגיות לסוחרים סבלניים

בעוד המדד הרחב ומגזר ה-IT נותרים בצד, Rudramurthy זיהה שתי מניות ספציפיות המפגינות חוזק יחסי ופריצות טכניות.

1. NBCC (National Buildings Construction Corporation): זוהי המלצה בעלת ביטחון גבוה המבוססת על תבנית "rounding bottom" קלאסית. המניה מצאה תמיכה איתנה באזור ה-₹100–₹105 וכעת היא פורצת מעל ₹110.

  • יעדים: ₹135, ₹150, עם תחזית לטווח ארוך של ₹180–₹200.
  • סטופ לוס (Stop Loss): ₹105 (על בסיס מחיר סגירה).

2. Eternal: לאחר תקופת קונסולידציה ארוכה ותמיכה חזקה ברמת ה-₹230–₹240, מניה זו מנסה לפרוץ מעל רמת ה-₹260.

  • יעדים: ₹285 ובסופו של דבר ₹300.
  • סטופ לוס (Stop Loss): ₹245.

נקודות מרכזיות

  • חכו לירידה (Wait for the Dip): הימנעו מפתיחת פוזיציות לונג (long) חדשות ב-Nifty ברמות הנוכחיות; חפשו הזדמנויות כניסה טובות יותר ליד אזור התמיכה של 23,800.
  • התרחקו ממגזר ה-IT: אל תתנו למכפילי שווי "זולים" במניות IT להטעות אתכם; ההשפעה המבנית של ה-AI הופכת אותן לבעלות סיכון גבוה בשלב זה.
  • התמקדו בחוזק יחסי (Relative Strength): חפשו הזדמנויות ספציפיות למניות כמו NBCC ו-Eternal המפגינות חוזק גם כאשר השוק הרחב תנודתי.