ทำไมคุณควรหลีกเลี่ยงการซื้อในช่วงตลาดปรับตัวลดลงในขณะนี้ ตามคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ

ตลาดหุ้นอินเดียมีการฟื้นตัวอย่างโดดเด่นจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เหล่าผู้เชี่ยวชาญที่มีประสบการณ์กำลังแนะนำให้ใช้ความระมัดระวัง แม้ว่าการดีดตัวขึ้นจะดูน่าประทับใจในเบื้องต้น แต่อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward ratio) ในปัจจุบันบ่งชี้ว่าการไล่ราคาในช่วงขาขึ้นอาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนโดยไม่จำเป็น

Nifty ในสภาวะที่ยังไม่ชัดเจน: ทำไมความอดทนจึงเป็นกุญแจสำคัญ

CA Rudramurthy BV กรรมการผู้จัดการของ Vachana Investments เตือนว่าการเปิดสถานะซื้อ (long positions) ใหม่ในดัชนี Nifty ในขณะนี้ยังไม่ใช่จังหวะที่ดีที่สุด หลังจากที่ดัชนีปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 1,000 จุด ปัจจุบันดัชนีติดอยู่ในกรอบแคบๆ โดยแกว่งตัวระหว่างแนวต้านที่ 24,300 และแนวรับที่ 23,800

แทนที่จะกระโดดเข้าซื้อที่ระดับราคาที่สูงขึ้นนี้ Rudramurthy แนะนำให้รอการย่อตัว (retracement) กลยุทธ์ของเขาแนะนำให้นักเทรดเฝ้าติดตามดัชนี Nifty หากมีการปรับตัวลดลงมาแถวระดับ 23,800 ก่อนที่จะมองหาจังหวะเข้าซื้อใหม่ นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณเตือนที่สังเกตได้ในภาคธนาคาร โดย Bank Nifty เริ่มให้ผลตอบแทนที่ด้อยกว่า Nifty ในช่วงไม่กี่เซสชันที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงส่ง (momentum) ในช่วงบนอาจกำลังอ่อนกำลังลง สำหรับ Bank Nifty โดยเฉพาะ นักเทรดควรจับตาดูแนวรับที่ 57,000 และแนวต้านที่ 58,000

กับดักกลุ่ม IT: หลีกเลี่ยงการ "รับมีดที่กำลังตก"

หนึ่งในคำเตือนที่น่าตกใจที่สุดจาก Rudramurthy เกี่ยวกับกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) แม้ว่ามูลค่าหุ้น (valuation) จะดูน่าดึงดูดซึ่งมักจะล่อใจนักลงทุนเน้นคุณค่า (value investors) แต่เขาจัดให้หุ้นกลุ่ม IT เป็นเหมือน "มีดที่กำลังตก" (falling knife) แม้ว่าบริษัทระดับบลูชิพอย่าง TCS และ Infosys จะยังคงมีความแข็งแกร่งทางปัจจัยพื้นฐาน แต่ภาคอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเนื่องจากการบูรณาการปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างรวดเร็ว

Rudramurthy แย้งว่าเพียงแค่เรื่องมูลค่าหุ้น (valuation) ไม่สามารถสร้างส่วนต่างความปลอดภัย (margin of safety) ได้ เมื่อโมเดลธุรกิจของทั้งอุตสาหกรรมกำลังถูกปรับโครงสร้างใหม่ "ผมยอมซื้อในราคาที่สูงกว่าแต่มีความชัดเจน ดีกว่าพยายามไปรับมีดที่กำลังตกแล้วต้องเห็นราคาลดลงไปอีก" เขากล่าว สำหรับการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ เขาเน้นย้ำว่าต้องมีเกณฑ์ 3 ประการที่สอดคล้องกัน ได้แก่ ธุรกิจที่ยอดเยี่ยม, การฟื้นตัวของปัจจัยพื้นฐานที่ชัดเจน และมูลค่าหุ้นที่เหมาะสม (valuation comfort) ในปัจจุบัน กลุ่ม IT มีเพียงเกณฑ์ด้านมูลค่าหุ้นเท่านั้นที่ผ่านเกณฑ์ ทำให้เป็นกลุ่มที่ควรหลีกเลี่ยงไปก่อนในขณะนี้

หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับนักเทรดที่อดทน

ในขณะที่ดัชนีโดยรวมและกลุ่ม IT ยังคงต้องรอดูสถานการณ์ Rudramurthy ได้ระบุหุ้นเฉพาะเจาะจงสองตัวที่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (relative strength) และการทะลุผ่านทางเทคนิค (technical breakouts)

1. NBCC (National Buildings Construction Corporation): นี่คือคำแนะนำที่มีความเชื่อมั่นสูงโดยอิงจากรูปแบบ "rounding bottom" แบบคลาสสิก หุ้นตัวนี้พบแนวรับที่แข็งแกร่งในช่วง ₹100–₹105 และปัจจุบันกำลังทะลุผ่าน (breakout) ระดับ ₹110 ขึ้นไป

• เป้าหมาย: ₹135, ₹150 โดยมีมุมมองระยะยาวที่ ₹180–₹200
• จุดตัดขาดทุน (Stop Loss): ₹105 (เมื่อราคาปิด)

2. Eternal: หลังจากช่วงการพักตัว (consolidation) เป็นเวลานานและมีแนวรับที่แข็งแกร่งที่ระดับ ₹230–₹240 หุ้นตัวนี้กำลังพยายามทะลุผ่านระดับ ₹260 ขึ้นไป

• เป้าหมาย: ₹285 และไปถึง ₹300 ในที่สุด
• จุดตัดขาดทุน (Stop Loss): ₹245

สรุปประเด็นสำคัญ

• รอจังหวะย่อ (Wait for the Dip): หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ Long ใน Nifty ที่ระดับราคาปัจจุบัน ให้มองหาโอกาสในการเข้าซื้อที่ดีกว่าบริเวณโซนแนวรับที่ 23,800
• อยู่ห่างจากกลุ่ม IT: อย่าหลงเชื่อมูลค่าที่ดูเหมือน "ถูก" ในหุ้นกลุ่ม IT ผลกระทบเชิงโครงสร้างจาก AI ทำให้หุ้นกลุ่มนี้มีความเสี่ยงสูงในระยะนี้
• เน้นที่ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength): มองหาโอกาสในหุ้นรายตัว เช่น NBCC และ Eternal ที่แสดงความแข็งแกร่งแม้ในช่วงที่ตลาดโดยรวมมีความผันผวน