৬টি মাল্টিব্যাগার স্টক যা FII-দের ভুল সংশোধনের পর আকাশচুম্বী হয়েছে

যদিও ফরেন ইনস্টিটিউশনাল ইনভেস্টরদের (FIIs) দালাল স্ট্রিটের প্রধান বিয়ার (bears) হিসেবে দেখা হয়, তবে ডেটা বা উপাত্তগুলো গভীরভাবে পর্যবেক্ষণ করলে বাছাইকৃত সঞ্চয়ের (selective accumulation) একটি ভিন্ন চিত্র ফুটে ওঠে। বেশ কিছু ক্ষেত্রে, বিদেশি বিনিয়োগকারীরা তাদের আগের ক্রমাগত বিক্রয়ের ভুল বুঝতে পেরেছেন এবং নিঃশব্দে তাদের কৌশল পরিবর্তন করেছেন, যা দ্রুত সিদ্ধান্ত নেওয়া বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশাল সম্পদ সৃষ্টির পথ প্রশস্ত করেছে।

FII-দের ইউ-টার্ন: বিক্রি থেকে বাছাইকৃত কেনাকাটা

ACE Equity-র তথ্য অনুযায়ী, ছয়টি নির্দিষ্ট স্টকের ক্ষেত্রে দেখা গেছে যে, টানা দুই কোয়ার্টার বিক্রয়ের পর মার্চ কোয়ার্টারে FII-রা তাদের অবস্থান পরিবর্তন করেছে। এই প্রাতিষ্ঠানিক কৌশল সংশোধন একটি বিশাল অনুঘটক (catalyst) হিসেবে কাজ করেছে, যা এই স্টকগুলোকে মাল্টিব্যাগারে পরিণত করেছে।

সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য উদাহরণ হলো Bajaj Consumer Care, যা গত এক বছরে অবিশ্বাস্যভাবে ২৬৫% রিটার্ন দিয়েছে। FII-রা জুন ২০২৫-এ ১০.৯৫% থেকে ডিসেম্বর ২০২৫-এর মধ্যে তাদের হোল্ডিং পদ্ধতিগতভাবে কমিয়ে ৯.৭%-এ এনেছিল। তবে, তারা মার্চ ২০২৬ কোয়ার্টারে তাদের অংশীদারিত্ব আগ্রাসীভাবে বাড়িয়ে ১৬.৫৯% করে তোলে, যার ফলে স্টকের দাম ১৬৯.৮ টাকা থেকে বেড়ে ৬১৯.৭ টাকা হয়।

ছয়টি মাল্টিব্যাগার পারফর্মারের বিশ্লেষণ

Bajaj Consumer Care ছাড়াও, FII-দের পুনরায় প্রবেশের ফলে আরও বেশ কিছু কোম্পানি উল্লেখযোগ্য মূল্য বৃদ্ধি দেখেছে:

• Acutaas Chemicals: FII-র শেয়ারহোল্ডিং ১৬.৯৪% (জুন ২০২৫) থেকে বেড়ে ১৯.৪৮% (মার্চ ২০২৬) হয়েছে, যা ১,১৩০.৭৫ টাকা থেকে ৩,২৪৮.৪৫ টাকা পর্যন্ত ১৮৭% মূল্য বৃদ্ধি ঘটিয়েছে।
• SML Mahindra: ডিসেম্বরে FII হোল্ডিং নাটকীয়ভাবে কমে মাত্র ০.৬১% হলেও, পরবর্তী কৌশল পরিবর্তনের ফলে এতে ১২৪.৭৫% রিটার্ন এসেছে।
• Dee Development Engineers: FII হোল্ডিং ০.৮১% থেকে সামান্য বেড়ে ০.৯৯% হওয়ায় স্টকের দাম ১১৯% লাফিয়ে বেড়েছে (৩০৯.৮ টাকা থেকে ৬৭৭.৬৫ টাকা)।
• United Foodbrands: সেপ্টেম্বর ২০২৫-এর নিম্নতম পর্যায়ের পর, পরিমিত FII সঞ্চয় স্টকটিকে ১১২% বৃদ্ধি পেয়ে ৬৭২ টাকায় পৌঁছাতে সাহায্য করেছে।
• RateGain Travel Technologies: FII মালিকানা ৪.৯৭% এর নিম্নতম স্তর থেকে বেড়ে ৫.৩৫% হয়েছে, যার ফলে ১০২% লাভ হয়েছে এবং স্টকটি ৮৭৩.২৫ টাকায় পৌঁছেছে।

বৈচিত্র্যময় বাজার দৃষ্টিভঙ্গি: বিশেষজ্ঞরা পরবর্তীতে কী পূর্বাভাস দিচ্ছেন

বাজার যখন পরিবর্তনশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে, তখন ব্রোকারেজ হাউস এবং ফান্ড ম্যানেজাররা প্রবৃদ্ধির পরবর্তী ধাপের জন্য ভিন্ন ভিন্ন কৌশল প্রস্তাব করছেন।

Nuvama-র কৌশল দল চাহিদার গতিপ্রকৃতির (demand dynamics) ওপর গুরুত্ব দিচ্ছে এবং উচ্চ ডিভিডেন্ড-ইল্ড (dividend-yield) সম্পন্ন সেক্টর ও রপ্তানিকারকদের প্রাধান্য দিচ্ছে। তারা কনজিউমার, সিমেন্ট, কেমিক্যাল, আইটি, প্রাইভেট ব্যাংক এবং ফার্মা সেক্টরে 'ওভারওয়েট' (overweight) অবস্থানে রয়েছে, অন্যদিকে ইন্ডাস্ট্রিয়াল এবং মেটাল সেক্টরে 'আন্ডারওয়েট' (underweight) অবস্থানে রয়েছে।

বিপরীতে, JM Financial অপরিশোধিত তেলের উচ্চ মূল্য এবং টাকার দুর্বলতার কারণে একটি রক্ষণাত্মক (defensive) কৌশলের পরামর্শ দিচ্ছে। তারা ফার্মা, হেলথকেয়ার এবং তেল ও গ্যাস সেক্টরের দিকে মনোযোগ দেওয়ার সুপারিশ করছে, তবে চাহিদার অনিশ্চয়তার কারণে ব্যাংক এবং আইটি পরিষেবাগুলোর ক্ষেত্রে সতর্ক থাকার পরামর্শ দিচ্ছে।

Tata Mutual Fund লার্জ-ক্যাপ স্টকের ওপর বুলিশ (bullish) অবস্থান বজায় রেখেছে, কারণ তারা ধারণা করছে যে মার্কিন অর্থনীতির সম্ভাব্য মন্দা ইমার্জিং মার্কেট ফ্লো-তে সুবিধা দিতে পারে এবং FY27-এ ভারতীয় কর্পোরেট আয়ের উন্নতি ঘটাতে পারে। এদিকে, Bandhan AMC-র Manish Gunwani তিন থেকে পাঁচ বছরের সময়ের জন্য স্মল-ক্যাপকে সবচেয়ে আকর্ষণীয় ক্ষেত্র হিসেবে চিহ্নিত করেছেন, বিশেষ করে ম্যানুফ্যাকচারিং, ডিফেন্স এবং এনার্জি সিকিউরিটি ইনফ্রাস্ট্রাকচারকে হাইলাইট করেছেন।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রাতিষ্ঠানিক কৌশল পরিবর্তন: মার্চ কোয়ার্টারে বাছাইকৃত FII-দের পুনরায় প্রবেশ Bajaj Consumer Care (২৬৫% বৃদ্ধি) এবং Acutaas Chemicals (১৮৭% বৃদ্ধি)-এর মতো স্টকের জন্য একটি শক্তিশালী অনুঘটক হিসেবে কাজ করেছে।
• ভিন্ন ভিন্ন কৌশল: যদিও কিছু বিশ্লেষক ফার্মা এবং হেলথকেয়ারের মতো রক্ষণাত্মক সেক্টরকে প্রাধান্য দিচ্ছেন, অন্যরা লার্জ-ক্যাপের স্থিতিশীলতা অথবা ম্যানুফ্যাকচারিং এবং ডিফেন্সের স্মল-ক্যাপ প্রবৃদ্ধির দিকে নজর দিচ্ছেন।
• সামষ্টিক অর্থনীতির সংবেদনশীলতা: বাজারের ভবিষ্যৎ গতিপথ মার্কিন অর্থনৈতিক প্রবণতা, অপরিশোধিত তেলের দাম এবং ভারতীয় রুপির স্থিতিশীলতার ওপর অনেকাংশে নির্ভরশীল।