برقیسازی و هوش مصنوعی در هند: تمهای سرمایهگذاری تعیینکننده برای دهه آینده
هند در حال چرخش به سوی آیندهای مبتنی بر خودکفایی انرژی است و از وابستگی به نفت وارداتی به سمت یک اقتصاد قدرتمند و برقیشده حرکت میکند. به گفته کارشناسان صنعت، این تغییر ساختاری فرصتی سرمایهگذاری چندساله را فراهم میکند که زیرساختهای بزرگمقیاس و تحولات فناوریهای پیشرفته را در بر میگیرد.
تلاش برای خودکفایی انرژی
نیلیش شاه، رئیس گروه و مدیرعامل Kotak Mahindra Asset Management، در نشست ET Alpha Wealth Summit تأکید کرد که تلاش هند برای برقیسازی، یک تم ساختاری بلندمدت است و نه یک معامله کوتاهمدت. شوکهای اخیر قیمت جهانی نفت، آسیبپذیریِ وابستگی به واردات را برجسته کرده و نیاز به یک انقلاب انرژی داخلی را تقویت کرده است.
شاه چهار رکن اصلی نقشه راه قدرت خودکفای هند را شناسایی کرد: انرژی خورشیدی، نصب پنلهای خورشیدی روی پشتبام، نیروگاههای حرارتی و انرژی هستهای. با این حال، او به یک چالش فنی حیاتی اشاره کرد: از آنجایی که هند در حال حاضر به دلیل افزایش ناگهانی تولید انرژی خورشیدی، در ساعات روز مازاد برق تولید میکند، مرحله بعدی رشد باید بر سرمایهگذاریهای مکمل در راهکارهای ذخیرهسازی پمپی و ذخیرهسازی باتری برای مدیریت این مازاد تمرکز کند.
زیرساخت و گلوگاه عناصر نادر خاکی
گذار به انرژی سبز تنها مربوط به تولید نیست، بلکه به توزیع و مواد اولیه نیز مربوط میشود. شاه خاطرنشان کرد که از آنجایی که تولید انرژی خورشیدی به شدت در غرب هند متمرکز است، نیاز مبرمی به سرمایهگذاری عظیم در زیرساختهای انتقال و ترانسفورماتورها برای انتقال برق در سراسر کشور وجود دارد.
یکی از ریسکهای استراتژیک مهم شناساییشده، «گلوگاه عناصر نادر خاکی» است. با تغییر کشور از موتورهای احتراق داخلی به خودروهای الکتریکی (EVs)، این خطر وجود دارد که وابستگی به نفت به غرب، با وابستگی جدیدی به شمال جایگزین شود؛ جایی که مواد نادر خاکی مورد نیاز برای موتورهای الکتریکی در آنجا متمرکز شده است. برای مقابله با این مسئله، شرکتهای هندی دو مسیر را دنبال میکنند: توسعه فناوری موتورهای بدون عناصر نادر خاکی — که سه شرکت داخلی در حال حاضر در حال توسعه آن هستند — و بررسی گزینههای جدید استخراج معدن.
هوش مصنوعی: عامل غیرقابل پیشبینی تکنولوژیک
در حالی که برقیسازی نمایانگر توسعه زیرساختی از بالا به پایین است، هوش مصنوعی (AI) فرصتی برای جهش تکنولوژیک از پایین به بالا فراهم میآورد. اگرچه هند در حال حاضر شرکتهای «صرفاً فعال» (pure-play) اندکی در حوزه هوش مصنوعی دارد، اما شاه بر پتانسیل هوش مصنوعی برای همگانی کردن دانش سطح بالا تأکید کرد.
هوش مصنوعی با فشرده کردن زمانبندیهای تحقیق و توسعه (R&D) و تسریع در توسعه محصول، به شرکتهای کوچکتر هندی اجازه میدهد تا با غولهای جهانی که پیش از این در نوآوری انحصار داشتند، رقابت کنند. شاه این دو موضوع را به عنوان دو سرِ یک طیف واحد توصیف کرد: یکی بر پایه داراییهای فیزیکی عظیم و دیگری بر پایه هوش ناملموس و مقیاسپذیر.
مدیریت ریسک در سرمایهگذاری موضوعی
سرمایهگذاری موضوعی (Thematic investing) بدون چالش نیست. شاه به سرمایهگذاران درباره ریسک افتهای شدید ارزش هشدار داد و به نمونههایی اشاره کرد که در آن شرکتهای پمپ خورشیدی به دلیل مشکلات مطالبات، با کاهش ۳۰ تا ۴۰ درصدی مواجه شدند. او توصیه کرد هنگام سرمایهگذاری در شرکتهایی که برای پرداختها به دولتهای ایالتی با کمبود نقدینگی متکی هستند، نهایت احتیاط را به کار گیرند.
برای کاهش این ریسکها، شاه دو استراتژی را پیشنهاد کرد:
- بررسی دقیق مطالبات: سرمایهگذاران باید پیش از تخصیص سرمایه، احتمال واقعی وصول مطالبات را ارزیابی کنند.
- تنوعبخشی به زنجیره ارزش: سرمایهگذاران به جای شرطبندی روی یک تکسهم، باید به دنبال حضور در کل زنجیره ارزشِ یک موضوع باشند تا در برابر شکستهای اجرایی انفرادی، تابآوری ایجاد کنند.
نکات کلیدی
- گذار انرژی بلندمدت است: تغییر جهت هند به سمت انرژیهای خورشیدی، هستهای و حرارتی، یک موضوع ساختاری ده ساله با هدف کاهش وابستگی به واردات است.
- زیرساختها حیاتی هستند: موفقیت در برقیسازی مستلزم سرمایهگذاری قابل توجه در ذخیرهسازی باتری، ذخیرهسازی پمپی و شبکههای انتقال ملی است.
- مدیریت ریسک استراتژیک: سرمایهگذاران باید از شرطبندی روی تکسهم در بازیهای موضوعی خودداری کنند و در عوض، به کل زنجیرههای ارزش نگاه کنند و همزمان مطالبات مرتبط با دولت را به دقت زیر نظر داشته باشند.