برقیسازی و هوش مصنوعی در هند: تمهای سرمایهگذاری تعیینکننده این دهه
تلاش هند برای خودکفایی در حوزه انرژی، قرار است در ده سال آینده به سنگ بنای چشمانداز سرمایهگذاری ملی تبدیل شود. همزمان با حرکت این کشور برای کاهش آسیبپذیری در برابر شوکهای قیمت جهانی نفت، تغییر گسترده به سمت برقیسازی و جهش تکنولوژیک، فرصتی دوگانه برای سرمایهگذاران ایجاد کرده است.
نقشه راه رسیدن به خودکفایی انرژی
نیلیش شاه، رئیس گروه و مدیرعامل Kotak Mahindra Asset Management، در نشست ET Alpha Wealth Summit تأکید کرد که کاهش وابستگی به واردات، یک تم ساختاری چندساله است و نه یک معامله کوتاهمدت. وی خاطرنشان کرد که بحرانهای اخیر انرژی، نیاز مبرم هند به ایجاد یک اکوسیستم انرژی داخلی و تابآور را تقویت کرده است.
شاه چهار ستون اصلی نقشه راه قدرت هند را شناسایی کرد: انرژی خورشیدی، پنلهای خورشیدی پشتبامی، انرژی حرارتی و انرژی هستهای. با این حال، او به یک چالش لجستیکی حیاتی اشاره کرد: از آنجایی که تولید انرژی خورشیدی به شدت در غرب هند متمرکز است، این کشور برای توزیع برق در سراسر کشور به سرمایهگذاریهای عظیمی در زیرساختهای انتقال و ترانسفورماتورها نیاز دارد. علاوه بر این، با رشد ظرفیت خورشیدی، تمرکز باید به سمت راهکارهای ذخیرهسازی پمپی و ذخیرهسازی باتری تغییر کند تا مازاد برق روزانه به طور مؤثر مدیریت شود.
عبور از گلوگاه عناصر نادر خاکی
در حالی که گذار از موتورهای احتراق داخلی به خودروهای الکتریکی (EVs) اجتنابناپذیر است، شاه نسبت به یک ریسک استراتژیک هشدار داد: جایگزینی وابستگی به نفت از غرب با وابستگی جدید به شمال برای مواد نادر خاکی. این گلوگاه، مانع بزرگی برای زنجیره تأمین خودروهای الکتریکی است.
برای کاهش این اثر، صنعت هند دو مسیر استراتژیک را دنبال میکند:
- نوآوری: حداقل سه شرکت داخلی در حال حاضر بر روی توسعه فناوری موتور الکتریکی کار میکنند که نیازی به مواد نادر خاکی ندارد.
- امنیت منابع: نهادهای هندی به طور فعال در حال بررسی گزینههای استخراج داخلی برای تأمین مواد اولیه لازم هستند.
شاه فراتر از حملونقل، به گذار در مصرف انرژی خانگی نیز اشاره کرد، مانند تغییر از LPG به گاز طبیعی لولهکشی شده (PNG) و پختوپز القایی؛ هرچند او هشدار داد که فناوری القایی برای رفع نگرانیهای بهداشتی نیاز به اصلاحات بیشتری دارد.
هوش مصنوعی: متغیر غیرقابل پیشبینی تکنولوژیک
در حالی که برقیسازی نشاندهنده یک توسعه زیرساختی عظیم است، شاه هوش مصنوعی (AI) را به عنوان یک فرصت تکنولوژیک «پایین به بالا» توصیف کرد. اگرچه هند در حال حاضر فاقد تعداد زیادی از شرکتهای صرفاً فعال در حوزه هوش مصنوعی است، اما پتانسیل هوش مصنوعی برای همگانی کردن دسترسی به دانش سطح بالا بسیار زیاد است.
هوش مصنوعی با فشرده کردن بازههای زمانی تحقیق و توسعه (R&D) و تسریع توسعه محصول، به شرکتهای کوچکتر اجازه میدهد تا با غولهای جهانی که پیش از این سهمهای غالب بازار را در اختیار داشتند، رقابت کنند. شاه خاطرنشان کرد که حتی اگر هر سرمایهگذاری به موفقیت نرسد، مقیاس جاهطلبی کارآفرینانه در فضای هوش مصنوعی، سیگنالی حیاتی برای بازار است که باید زیر نظر داشت.
استراتژیهای سرمایهگذاری موضوعی
سرمایهگذاری در موضوعات با رشد بالا مانند انرژی سبز، با ریسکهای ذاتی همراه است؛ مانند افتهای ۳۰ تا ۴۰ درصدی که در شرکتهای پمپ خورشیدی به دلیل مشکلات مطالبات مشاهده شده است. شاه به سرمایهگذاران توصیه کرد که نسبت به شرکتهایی که برای پرداختها به شدت به دولتهای ایالتی با کمبود نقدینگی وابسته هستند، محتاط باشند.
توصیه اصلی او برای فعالیت در این بخشها دو جنبه دارد: نخست، بررسی دقیق کیفیت مطالبات و احتمال وصول آنها؛ دوم، پرهیز از شرطبندی روی سهام تکگانه. در عوض، سرمایهگذاران باید به دنبال حضور در کل زنجیره ارزشِ یک موضوع باشند تا در برابر ریسکهای اجراییِ تکتک شرکتها، تابآوری ایجاد کنند.
نکات کلیدی
- تمرکز بر زیرساخت: موضوع برقیسازی نه تنها به تولید برق (خورشیدی، هستهای، حرارتی)، بلکه به سرمایهگذاری قابل توجه در ذخیرهسازی باتری و شبکههای انتقال سراسری نیاز دارد.
- تابآوری زنجیره تأمین: برای جلوگیری از وابستگیهای جدید، صنعت هند در حال چرخش به سمت فناوری موتورهای بدون عناصر نادر خاکی و استخراج داخلی است.
- رویکرد متنوع: سرمایهگذاران باید ریسکهای موضوعی را از طریق سرمایهگذاری در کل زنجیره ارزش، به جای تمرکز بر سهام تکگانه، مدیریت کنند.