Điện khí hóa và AI tại Ấn Độ: Những chủ đề đầu tư định hình thập kỷ

Nỗ lực theo đuổi sự tự chủ về năng lượng của Ấn Độ sẽ trở thành nền tảng của bối cảnh đầu tư quốc gia trong mười năm tới. Khi quốc gia này nỗ lực giảm thiểu sự tổn thương trước các cú sốc giá dầu toàn cầu, một sự chuyển dịch mạnh mẽ hướng tới điện khí hóa và nhảy vọt về công nghệ đang tạo ra cơ hội kép cho các nhà đầu tư.

Lộ trình hướng tới tự chủ năng lượng

Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh ET Alpha Wealth, ông Nilesh Shah, Chủ tịch Tập đoàn kiêm Giám đốc Điều hành tại Kotak Mahindra Asset Management, nhấn mạnh rằng việc giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu là một chủ đề mang tính cấu trúc kéo dài nhiều năm chứ không phải là một giao dịch ngắn hạn. Ông lưu ý rằng các cuộc khủng hoảng năng lượng gần đây đã củng cố nhu cầu cấp thiết của Ấn Độ trong việc xây dựng một hệ sinh thái năng lượng nội địa có khả năng phục hồi cao.

Ông Shah đã xác định bốn trụ cột chính trong lộ trình năng lượng của Ấn Độ: năng lượng mặt trời, điện mặt trời áp mái, nhiệt điện và năng lượng hạt nhân. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh một thách thức hậu cần quan trọng: vì việc sản xuất điện mặt trời tập trung chủ yếu ở miền Tây Ấn Độ, quốc gia này cần những khoản đầu tư khổng lồ vào hạ tầng truyền tải và máy biến áp để phân phối điện trên toàn quốc. Hơn nữa, khi công suất điện mặt trời tăng lên, trọng tâm phải chuyển sang các giải pháp lưu trữ bằng thủy điện tích năng và lưu trữ bằng pin để quản lý hiệu quả lượng điện dư thừa vào ban ngày.

Vượt qua nút thắt đất hiếm

Mặc dù quá trình chuyển đổi từ động cơ đốt trong sang xe điện (EV) là không thể tránh khỏi, ông Shah đã cảnh báo về một rủi ro chiến lược: thay thế sự phụ thuộc vào dầu mỏ từ phương Tây bằng một sự phụ thuộc mới vào phương Bắc đối với các vật liệu đất hiếm. Nút thắt này là một trở ngại đáng kể cho chuỗi cung ứng xe điện.

Để giảm thiểu điều này, ngành công nghiệp Ấn Độ đang theo đuổi hai con đường chiến lược:

Ngoài lĩnh vực vận tải, ông Shah cũng lưu ý đến sự chuyển đổi trong việc sử dụng năng lượng tại hộ gia đình, chẳng hạn như sự chuyển dịch từ LPG sang khí thiên nhiên dẫn qua đường ống (PNG) và nấu ăn bằng bếp từ, mặc dù ông cảnh báo rằng công nghệ bếp từ cần được cải tiến thêm để giải quyết các lo ngại về sức khỏe.

AI: Biến số công nghệ

Trong khi điện khí hóa đại diện cho một quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng quy mô lớn, Shah coi Trí tuệ nhân tạo (AI) là một cơ hội công nghệ "từ dưới lên". Mặc dù Ấn Độ hiện đang thiếu các công ty chuyên về AI, nhưng tiềm năng của AI trong việc bình đẳng hóa việc tiếp cận các kiến thức trình độ cao là vô cùng lớn.

Bằng cách rút ngắn thời gian R&D và đẩy nhanh quá trình phát triển sản phẩm, AI cho phép các công ty nhỏ hơn cạnh tranh với các gã khổng lồ toàn cầu vốn từng nắm giữ thị phần thống lĩnh. Shah gợi ý rằng ngay cả khi không phải mọi dự án khởi nghiệp đều thành công, quy mô tham vọng khởi nghiệp trong lĩnh vực AI vẫn là một tín hiệu quan trọng mà thị trường cần theo dõi.

Chiến lược Đầu tư theo Chủ đề

Đầu tư vào các chủ đề tăng trưởng cao như năng lượng xanh luôn tiềm ẩn những rủi ro, chẳng hạn như mức sụt giảm 30–40% đã thấy ở các công ty máy bơm năng lượng mặt trời do các vấn đề về khoản phải thu. Shah khuyên các nhà đầu tư nên thận trọng với những công ty phụ thuộc quá nhiều vào việc thanh toán từ các chính quyền bang đang thiếu hụt ngân sách.

Lời khuyên cốt lõi của ông để định hướng trong các lĩnh vực này gồm hai phần: thứ nhất, hãy xem xét kỹ lưỡng chất lượng của các khoản phải thu và khả năng thu hồi; thứ hai, tránh đặt cược vào các cổ phiếu riêng lẻ. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên tìm cách tiếp cận toàn bộ chuỗi giá trị trong một chủ đề để xây dựng khả năng chống chịu trước các rủi ro thực thi của từng công ty riêng biệt.

Các điểm chính cần lưu ý