بازار عرضه اولیه عمومی (IPO) هند: ۲۳ شرکت در میان عدم قطعیتهای اقتصاد کلان، ۲۷,۰۰۰ کرور روپیه جذب کردند
بازار اولیه هند در حال عبور از دورهای گذار است، چرا که نوسانات اقتصاد کلان منجر به کندی موقتی در فهرستشدن شرکتها در بورس شده است. اگرچه موجهای عظیم جذب سرمایه که در سالهای گذشته مشاهده میشد فروکش کرده است، اما وجود صف انتظار عظیم از ۲۳۶ شرکت نشان میدهد که بازسازی قابل توجهی در افق پیش رو است.
تحلیل تغییر روند نسبت به رکوردشکنیهای سال ۲۰۲۵
کندی فعلی در سال ۲۰۲۶ پس از یک دوره رشد فوقالعاده در بازارهای سرمایه هند رخ داده است. در سال ۲۰۲۵، بازار شاهد رونق عظیمی بود که در آن ۱۰۳ عرضه عمومی نخستین، مبلغ خیرهکننده ۱.۷۶ لک کرور روپیه را جذب کردند. این یک جهش قابل توجه نسبت به ۱.۶ لک کرور روپیه بود که توسط ۹۰ شرکت در سال ۲۰۲۴ جذب شد و همچنین نسبت به ۴۹,۴۳۶ کرور روپیه که توسط ۵۷ شرکت در سال ۲۰۲۳ جمعآوری شد.
تا به اینجای سال ۲۰۲۶، ۲۳ شرکت از مسیر IPO برای جذب بیش از ۲۷,۰۰۰ کرور روپیه استفاده کردهاند. طبق گزارش Equirus Capital، شتاب بازار به صورت فصلی تغییر کرده است: در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ (Q1CY26)، ۱۹ عرضه اولیه به ارزش ۲۴,۷۷۲ کرور روپیه مشاهده شد، در حالی که در سه ماهه دوم (Q2CY26) تنها چهار عرضه با مجموع ۲,۴۲۲ کرور روپیه انجام شده است. این گزارش علت این رویکرد «صبر و انتظار» را به افزایش نوسانات بازار و شرایط محدودتر نقدینگی نسبت میدهد.
صف انتظار قدرتمند: در چشمانداز Zepto، NSE و SBI Mutual Fund
علیرغم تعدیل فعلی، صف انتظار IPO همچنان بسیار سالم است که نشان میدهد اشتیاق برای فهرستشدن در بورس صرفاً به تعویق افتاده و کاهش نیافته است. تا ماه مه ۲۰۲۶، ۲۳۶ پیشنویس عرضه اولیه در بازار اصلی (mainboard) در صف انتظار قرار دارند. از این تعداد، ۱۶۳ مورد پیش از این ملاحظات معتبر SEBI را دریافت کردهاند، در حالی که ۷۳ مورد در حال حاضر منتظر تأییدیه نهادهای نظارتی هستند.
بازار خود را برای یک جهش بزرگ آماده میکند و چندین نام برجسته بهزودی وارد بازار خواهند شد:
- فهرستشدنهای فوری: شرکت اینشورتک (Insurtech) Turtlemint Fintech Solutions برای ۱۹ ژوئن برنامهریزی شده است و پس از آن Advit Jewels در ۲۳ ژوئن عرضه خواهد شد. شرکت Waterways Leisure Tourism Ltd (اپراتور Cordelia Cruises) نیز برای عرضه در این ماه برنامهریزی شده است.
- غولهای بازار: انتظار میرود National Stock Exchange (NSE) مدارک اولیه خود را این هفته به SEBI ارائه دهد.
- یونیکورنها و غولها: یونیکورن تجارت سریع (Quick-commerce) یعنی Zepto و بزرگترین شرکت مدیریت سرمایه هند، SBI Mutual Funds، هر دو قصد دارند عرضههای عمومی خود را در ماه آینده آغاز کنند.
تابآوری داخلی در برابر نوسانات جهانی
در حالی که جو روانی سرمایهگذاران نهادی خارجی (FII) بهطور فزایندهای محتاطانه و پرنوسان شده است، بازار اولیه هند با مشارکت قوی داخلی تثبیت شده است. این گزارش تأکید میکند که سرمایهگذاران خرد داخلی همچنان تعهد تزلزلناپذیر خود را از طریق طرحهای سرمایهگذاری منظم (SIPs) نشان میدهند.
جریان ورودی ماهانه SIP بهطور مداوم بالای مرز ۳۰,۰۰۰ کرور روپیه باقی مانده است که حاشیه امنیت حیاتی در برابر عدم قطعیتهای اقتصاد کلان جهانی و خروج سرمایه خارجی فراهم میکند. انتظار میرود این نقدینگی داخلی پایدار، با تثبیت شرایط بازار، محرک اصلی برای موفقیت عرضههای اولیه (listings) آتی باشد.
نکات کلیدی
- وضعیت فعلی: ۲۳ شرکت تاکنون در سال ۲۰۲۶ مبلغ ۲۷,۰۰۰ کرور روپیه جذب کردهاند که نشاندهنده کاهش سرعت در مقایسه با ۱.۷۶ لک کرور روپیه جذب شده در سال ۲۰۲۵ است.
- چشمانداز آینده: صف عظیمی از ۲۳۶ پیشنهاد عرضه اولیه (IPO) در بازار اصلی در انتظار هستند، که شامل نامهای بزرگی همچون NSE، Zepto و SBI Mutual Fund میشود.
- تکیهگاه بازار: جریان ورودی ماهانه و مداوم SIP که از ۳۰,۰۰۰ کرور روپیه فراتر میرود، ثبات ضروری را در برابر جریانهای پرنوسان نهادهای خارجی فراهم میکند.