Indyjski rynek IPO: 23 firmy pozyskały 27 000 crore ₹ w obliczu niepewności makroekonomicznej
Indyjski rynek pierwotny przechodzi okres transformacji, gdyż zmienność makroekonomiczna prowadzi do chwilowego spowolnienia liczby ofert publicznych. Choć gwałtowne wzrosty pozyskiwania kapitału obserwowane w poprzednich latach wyhamowały, ogromna kolejka 236 spółek sugeruje, że na horyzoncie widać znaczące ożywienie.
Analiza zmiany względem rekordowych poziomów z 2025 roku
Obecne spowolnienie w 2026 roku następuje po nadzwyczajnym okresie wzrostu na indyjskich rynkach kapitałowych. W 2025 roku rynek przeżył potężny boom, w którym 103 debiuty giełdowe pozyskały oszałamiającą kwotę 1,76 lakh crore ₹. Był to znaczący skok w porównaniu do 1,6 lakh crore ₹ pozyskanych przez 90 firm w 2024 roku oraz 49 436 crore ₹ zgromadzonych przez 57 spółek w 2023 roku.
W 2026 roku do tej pory 23 spółki skorzystały z drogi IPO, aby pozyskać ponad 27 000 crore ₹. Według raportu Equirus Capital dynamika zmieniła się w ujęciu kwartalnym: w pierwszym kwartale 2026 roku (Q1CY26) odnotowano 19 ofert IPO o wartości 24 772 crore ₹, podczas gdy w drugim kwartale (Q2CY26) pojawiły się tylko cztery emisje o łącznej wartości 2 422 crore ₹. Raport przypisuje tę postawę „czekania i obserwacji” rosnącej zmienności rynku oraz zaostrzeniu warunków płynności.
Silny potencjał: Zepto, NSE i SBI Mutual Fund w zasięgu wzroku
Mimo obecnego wyhamowania, kolejka planowanych IPO pozostaje niezwykle silna, co wskazuje, że apetyt na debiuty został jedynie odroczony, a nie zmniejszony. Według stanu na maj 2026 roku, w przygotowaniu jest 236 projektów dokumentów IPO na głównym rynku (mainboard). Z tej liczby 163 otrzymały już ważne uwagi od SEBI, natomiast 73 oczekują obecnie na zgodę regulatora.
Rynek przygotowuje się na znaczne ożywienie, gdyż spodziewane jest wkrótce debiut kilku znanych marek:
- Natychmiastowe debiuty: Firma insurtech Turtlemint Fintech Solutions zaplanowana jest na 19 czerwca, a następnie Advit Jewels na 23 czerwca. Waterways Leisure Tourism Ltd (operator linii Cordelia Cruises) również ma zaplanowany debiut w tym miesiącu.
- Grube ryby: Oczekuje się, że National Stock Exchange (NSE) złoży swoje wstępne dokumenty do SEBI w tym tygodniu.
- Jednorożce i giganci: Jednorożec sektora quick-commerce, Zepto, oraz największy indyjski dom funduszy, SBI Mutual Funds, planują przeprowadzenie swoich ofert publicznych w przyszłym miesiącu.
Krajowa odporność na globalną zmienność
Podczas gdy nastroje zagranicznych inwestorów instytucjonalnych (FII) stają się coraz bardziej ostrożne i zmienne, indyjski rynek pierwotny jest stabilizowany przez silny udział krajowy. Raport podkreśla, że krajowi inwestorzy detaliczni wykazują niezachwiane zaangażowanie poprzez Systematyczne Plany Inwestycyjne (SIP).
Miesięczne wpływy z SIP nieprzerwanie utrzymują się powyżej poziomu 30 000 crore ₹, stanowiąc kluczową poduszkę bezpieczeństwa przeciwko globalnej niepewności makroekonomicznej i odpływom kapitału zagranicznego. Oczekuje się, że ta stała płynność krajowa będzie głównym czynnikiem napędowym udanych nadchodzących debiutów, gdy warunki rynkowe się ustabilizują.
Kluczowe wnioski
- Aktualny status: 23 firmy pozyskały do tej pory 27 000 crore ₹ w 2026 roku, co stanowi spowolnienie w porównaniu do 1,76 lakh crore ₹ pozyskanych w 2025 roku.
- Perspektywy na przyszłość: Ogromna liczba 236 propozycji IPO na głównym rynku oczekuje na realizację, w tym takie duże podmioty jak NSE, Zepto i SBI Mutual Fund.
- Kotwica rynku: Stałe miesięczne wpływy z SIP przekraczające 30 000 crore ₹ zapewniają niezbędną stabilność w obliczu zmiennych przepływów zagranicznych instytucji.