भारताचे IPO मार्केट: मॅक्रो आर्थिक अनिश्चिततेच्या पार्श्वभूमीवर २३ कंपन्यांनी ₹२७,००० कोटी उभारले

भारताचे प्रायमरी मार्केट संक्रमणाच्या काळातून जात आहे, कारण मॅक्रोइकोनॉमिक अस्थिरतेमुळे पब्लिक लिस्टिंगमध्ये तात्पुरती मंदी आली आहे. गेल्या काही वर्षांत दिसलेली प्रचंड निधी उभारणीची लाट आता कमी झाली असली तरी, २३६ कंपन्यांची मोठी पाइपलाइन सूचित करते की एक महत्त्वपूर्ण सुधारणा लवकरच अपेक्षित आहे.

२०२५ च्या विक्रमी उच्चांकापासूनच्या बदलाचे विश्लेषण

२०२६ मधील सध्याची मंदी ही भारताच्या भांडवली बाजारामधील (capital markets) वाढीच्या विलक्षण कालावधीनंतर येत आहे. २०२५ मध्ये, १०३ पहिल्या सार्वजनिक इश्यूद्वारे (maiden public issues) ₹१.७६ लाख कोटींचा प्रचंड निधी उभारला गेल्याने बाजारामध्ये मोठी तेजी पाहायला मिळाली. हे २०२४ मध्ये ९० कंपन्यांनी उभारलेले ₹१.६ लाख कोटी आणि २०२३ मध्ये ५७ कंपन्यांनी गोळा केलेले ₹४९,४३६ कोटी यांच्या तुलनेत एक मोठी झेप होती.

२०२६ मध्ये आतापर्यंत, २३ कंपन्यांनी ₹२७,००० कोटींहून अधिक निधी उभारण्यासाठी IPO चा मार्ग अवलंबला आहे. Equirus Capital च्या अहवालानुसार, तिमाहीनुसार गती बदलली आहे: Q1CY26 मध्ये ₹२४,७७२ कोटींचे १९ IPO पाहायला मिळाले, तर Q2CY26 मध्ये केवळ ₹२,४२२ कोटींचे चार इश्यू आले आहेत. वाढती बाजार अस्थिरता आणि कडक लिक्विडिटी (liquidity) परिस्थितीमुळे ही "प्रतिक्षा करा आणि पहा" (wait-and-watch) अशी भूमिका असल्याचे अहवालात म्हटले आहे.

एक मजबूत पाइपलाइन: Zepto, NSE आणि SBI Mutual Fund नजरेसमोर

सध्याची मंदी असूनही, IPO पाइपलाइन अत्यंत मजबूत आहे, ज्यावरून असे दिसून येते की लिस्टिंगची ओढ कमी झालेली नसून ती केवळ पुढे ढकलली गेली आहे. मे २०२६ पर्यंत, पाइपलाइनमध्ये २३६ मेनबोर्ड IPO ड्राफ्ट पेपर्स आहेत. यापैकी १६३ कंपन्यांना आधीच वैध SEBI observations मिळाले आहेत, तर ७३ कंपन्या सध्या नियामक मंजुरीची (regulatory clearance) प्रतीक्षा करत आहेत.

लवकरच काही मोठ्या नावांच्या पदार्पणाची (debut) अपेक्षा असल्याने बाजार मोठ्या तेजीसाठी सज्ज होत आहे:

• तात्काळ लिस्टिंग: Insurtech कंपनी Turtlemint Fintech Solutions १९ जून रोजी लिस्ट होणार आहे, त्यानंतर २३ जून रोजी Advit Jewels येणार आहे. Waterways Leisure Tourism Ltd (Cordelia Cruises चे ऑपरेटर) देखील या महिन्यात लाँच होणार आहे.
• मोठ्या कंपन्या (Heavyweights): National Stock Exchange (NSE) या आठवड्यात SEBI कडे आपले प्राथमिक कागदपत्रे सादर करण्याची शक्यता आहे.
• युनिकॉर्न आणि दिग्गज कंपन्या: Quick-commerce युनिकॉर्न Zepto आणि भारताचे सर्वात मोठे फंड हाऊस, SBI Mutual Funds, या दोन्ही कंपन्या पुढील महिन्यात आपले सार्वजनिक इश्यू लाँच करण्याचे नियोजन करत आहेत.

जागतिक अस्थिरतेविरुद्ध देशांतर्गत लवचिकता

जरी परदेशी संस्थागत गुंतवणूकदारांचा (FII) कल अधिकाधिक सावध आणि अस्थिर झाला असला तरी, मजबूत देशांतर्गत सहभागामुळे भारतीय प्राथमिक बाजारपेठेला आधार मिळत आहे. अहवालात असे नमूद करण्यात आले आहे की, देशांतर्गत किरकोळ गुंतवणूकदार सिस्टिमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन्स (SIPs) द्वारे आपली अढळ वचनबद्धता दर्शवत आहेत.

मासिक SIP प्रवाह सातत्याने ₹३०,००० कोटींच्या वर राहिले आहेत, ज्यामुळे जागतिक मॅक्रो अनिश्चितता आणि परदेशी भांडवल बाहेर जाण्याविरुद्ध (outflows) महत्त्वपूर्ण आधार मिळत आहे. बाजारपेठेतील परिस्थिती स्थिर होताना, ही स्थिर देशांतर्गत तरलता आगामी यशस्वी लिस्टिंगसाठी मुख्य चालक ठरेल अशी अपेक्षा आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• सध्याची स्थिती: २०२६ मध्ये आतापर्यंत २३ कंपन्यांनी ₹२७,००० कोटी उभारले आहेत, जे २०२५ मध्ये उभारलेल्या ₹१.७६ लाख कोटींच्या तुलनेत मंदावल्याचे दर्शवते.
• भविष्यातील दृष्टिकोन: NSE, Zepto आणि SBI Mutual Fund सारख्या मोठ्या नावांसह २३६ मेनबोर्ड IPO प्रस्तावांची मोठी रांग तयार आहे.
• बाजारपेठेचा आधार: ₹३०,००० कोटींहून अधिकचा सातत्यपूर्ण मासिक SIP प्रवाह अस्थिर परदेशी संस्थागत प्रवाहांच्या विरोधात आवश्यक स्थिरता प्रदान करत आहे.