سهام Kirloskar Oil Engines با دستیابی به قرارداد بزرگ در حوزه مراکز داده، به رکورد جدیدی رسید

سهام Kirloskar Oil Engines (KOEL) پس از برنده شدن در یک قرارداد تاریخی، در بورس BSE تا ۱۸ درصد افزایش یافت و به بالاترین قیمت ۵۲ هفته اخیر یعنی ۲,۳۶۰ روپیه رسید. این تولیدکننده مستقر در پونه، سفارش عظیم ۱۹۲ مگاواتی از ابرمقیاس‌گذار (hyperscaler) HyperNext دریافت کرده است که نشان‌دهنده تغییری بزرگ در فضای رقابتی بازار تولید برق هند است.

شکست انحصار Cummins

سال‌هاست که بخش مراکز داده هند به شدت تحت سلطه غول آمریکایی Cummins Inc بوده است که سهم بازار آن بیش از ۸۰ درصد تخمین زده می‌شود. این آخرین سفارش برای ۹۶ واحد از سیستم‌های 2,500kVA Optiprime Dual Core شرکت KOEL، نشان‌دهنده یک پیشرفت تکنولوژیک حیاتی برای این شرکت هندی است.

تحلیلگران JM Financial خاطرنشان کردند که سیستم Optiprime شرکت KOEL اکنون هم‌تراز با محصول پرچم‌دار QSK65 شرکت Cummins در نظر گرفته می‌شود. در حالی که KOEL پیش از این این فناوری را برای یکی از بانک‌های پیشرو در بمبئی به کار گرفته بود، برنده شدن در قرارداد با یک ابرمقیاس‌گذار جهانی مانند HyperNext، سیگنال بازار بسیار مهمی است که نشان می‌دهد شکاف تکنولوژیک بین بازیگر داخلی و رهبر جهانی به طرز قابل توجهی کاهش یافته است.

ارتقای رتبه توسط تحلیلگران و بازنگری در ارزش‌گذاری

این پیشرفت باعث موجی از بازنگری‌های مثبت از سوی کارگزاری‌های بزرگ شده است. JM Financial رتبه این سهم را به "BUY" ارتقا داد و هدف قیمتی آن را به ۲,۴۳۰ روپیه افزایش داد. این کارگزاری تأکید کرد که با کاهش شکاف توانمندی‌ها، KOEL باید با ضرایب ارزش‌گذاری مشابه همتای خود، Kirloskar Cummins، معامله شود.

به همین ترتیب، Motilal Oswal رتبه "BUY" خود را حفظ کرد و هدف قیمتی خود را به شکلی تهاجمی از ۱,۹۰۰ روپیه به ۲,۳۵۰ روپیه (پیش‌بینی شده برای سپتامبر ۲۰۲۸) افزایش داد. Motilal Oswal انتظار یک مسیر رشد قدرتمند را دارد و پیش‌بینی می‌کند که درآمد تا سال مالی ۲۹ با نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) ۲۳ درصد رشد کند. نکته چشمگیرتر این است که انتظار می‌رود EBITDA و سود پس از مالیات (PAT) تحت تأثیر ترکیب محصولات برتر و افزایش اهرم عملیاتی، با سرعت بیشتری یعنی به ترتیب ۲۹ و ۳۲ درصد رشد کنند.

هزینه‌های سرمایه‌ای عظیم برای تأمین تقاضای آتی

برای حفظ این شتاب و پاسخگویی به تقاضای فزاینده در بخش‌های مرکز داده و موتورهای با قدرت بالا، Kirloskar Oil Engines در حال انجام سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای قابل توجهی است. این شرکت هزینه‌های سرمایه‌ای ۷ میلیارد روپیه‌ای را برای سال مالی ۲۵ اعلام کرده و برنامه‌ریزی کرده است که ۱۴ میلیارد روپیه دیگر را در مه ۲۰۲۶ هزینه کند.

این سرمایه‌گذاری‌ها با این هدف طراحی شده‌اند که اطمینان حاصل شود شرکت می‌تواند ظرفیت خود را برای پاسخگویی به نیازهای ابرمقیاس‌گذاران افزایش دهد و همزمان خطوط تولید محصولات غیر با قدرت بالا را نیز گسترش دهد.

رشد متنوع فراتر از مراکز داده

اگرچه سفارش مرکز داده محرک اصلی رالی فعلی است، اما داستان رشد این شرکت تک‌بعدی نیست. تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که انتظار می‌رود سفارش‌های صنعتی بزرگ، تحویل کالا را در دو سال آینده هدایت کنند. پیش‌بینی می‌شود این تقاضای صنعتی به عنوان یک ضربه‌گیر عمل کرده و احتمالاً هرگونه کندی در فعالیت‌های ساخت‌وساز گسترده‌تر هند را جبران کند. با افزایش حجم در هر دو بخش صنعتی و مرکز داده، شرکت در موقعیتی برای گسترش قابل توجه حاشیه سود قرار دارد.

نکات کلیدی

• پیشرفت استراتژیک: KOEL با دریافت سفارش ۱۹۲ مگاواتی از ابرمقیاس‌گذار HyperNext، با موفقیت سلطه ۸۰ درصدی Cummins در بازار مرکز داده را به چالش کشیده است.
• رشد مالی سریع: کارگزاری‌ها مسیرهای رشد بالایی را پیش‌بینی می‌کنند، به طوری که انتظار می‌رود نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) درآمد ۲۳ درصد و گسترش سود پس از مالیات (PAT) تا سال مالی ۲۹، ۳۲ درصد باشد.
• گسترش تهاجمی: شرکت در حال اختصاص مجموعاً ۲۱ میلیارد روپیه هزینه سرمایه‌ای تا سال ۲۰۲۶ است تا تقاضای رو به رشد در بخش‌های پرقدرت را جذب کند.