Akcje Kirloskar Oil Engines osiągają rekordowe poziomy dzięki przełomowemu kontraktowi dla centrów danych

Akcje Kirloskar Oil Engines (KOEL) wzrosły nawet o 18%, osiągając 52-tygodniowe maksimum na poziomie 2360 rupii na giełdzie BSE po zdobyciu przełomowego kontraktu. Producent z Pune pozyskał ogromne zamówienie o mocy 192 megawatów od hyperscalera HyperNext, co sygnalizuje istotną zmianę w krajobrazie konkurencyjnym na indyjskim rynku generowania energii.

Przełamanie monopolu firmy Cummins

Przez lata w indyjskim segmencie centrów danych dominował amerykański gigant Cummins Inc., który posiada szacowany udział w rynku przekraczający 80%. To najnowsze zamówienie na 96 jednostek systemów KOEL Optiprime Dual Core o mocy 2500 kVA stanowi krytyczny przełom technologiczny dla indyjskiej firmy.

Analitycy z JM Financial zauważyli, że system Optiprime firmy KOEL jest obecnie uważany za równoważny flagowej ofercie QSK65 firmy Cummins. Choć KOEL wdrażała już wcześniej tę technologię dla wiodącego banku w Mumbaj, zdobycie kontraktu od globalnego hyperscalera, takiego jak HyperNext, stanowi potężny sygnał rynkowy, że luka technologiczna między krajowym graczem a światowym liderem znacząco się zmniejszyła.

Podwyższenie rekomendacji przez analityków i zmiana wyceny

Przełom ten wywołał falę pozytywnych rewizji ze strony głównych domów maklerskich. JM Financial podniosło rekomendację dla akcji do poziomu „KUPUJ” (BUY), podnosząc jednocześnie cenę docelową do 2430 rupii. Biuro maklerskie podkreśliło, że wraz ze zmniejszaniem się luki w możliwościach, KOEL powinna być wyceniana przy mnożnikach zbliżonych do jej konkurenta, Kirloskar Cummins.

Podobnie Motilal Oswal utrzymało rekomendację „KUPUJ” (BUY) i agresywnie podniosło cenę docelową z 1900 do 2350 rupii (prognozowaną na wrzesień 2028 r.). Motilal Oswal spodziewa się silnej trajektorii wzrostu, prognozując, że przychody będą rosły w tempie 23% CAGR do końca roku fiskalnego 2029 (FY29). Co jeszcze bardziej imponujące, przewiduje się, że EBITDA oraz zysk po opodatkowaniu (PAT) będą rosły jeszcze szybciej – odpowiednio o 29% i 32% – dzięki lepszemu miksowi produktów i zwiększeniu dźwigni operacyjnej.

Ogromne nakłady inwestycyjne (Capex) na zaspokojenie przyszłego popytu

Aby utrzymać to tempo i sprostać rosnącemu popytowi w segmentach centrów danych oraz jednostek o dużej mocy, Kirloskar Oil Engines podejmuje znaczące inwestycje kapitałowe. Spółka ogłosiła wydatki kapitałowe w wysokości 7 miliardów rupii na rok fiskalny 2025 (FY25), z dodatkowymi 14 miliardami rupii zaplanowanymi na maj 2026 r.

Inwestycje te mają na celu zapewnienie spółce możliwości zwiększenia mocy produkcyjnych, aby sprostać potrzebom hyperscalerów, przy jednoczesnym rozwoju linii produktów o mniejszej mocy.

Zdywersyfikowany wzrost wykraczający poza centra danych

Choć zamówienie na centra danych jest głównym katalizatorem obecnej hossy, historia wzrostu spółki nie jest jednowymiarowa. Analitycy wskazują, że w ciągu najbliższych dwóch lat dostawy będą napędzane przez duże zamówienia przemysłowe. Przewiduje się, że ten popyt przemysłowy zadziała jako bufor, potencjalnie niwelując ewentualne spowolnienie w szerszej aktywności budowlanej w Indiach. W miar