پیمایش در دوران سوپر النینو: راهنمای استراتژیک برای سرمایهگذاران بازار سهام
در حالی که بازارهای جهانی با عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک روبرو هستند، تهدید جدیدی ناشی از تغییرات اقلیمی در حال ظهور است: احتمال بالای وقوع یک «سوپر النینو» در مسیر رسیدن به سال ۲۰۲۷. این الگوی جوی نادر که با گرم شدن مداوم دمای سطح اقیانوس آرام شناخته میشود، تهدیدی برای اختلال در زنجیرههای تأمین جهانی، افزایش تورم و بازآرایی بازده سرمایهگذاری در بخشهای مختلف محسوب میشود.
ابعاد اقتصادی ریسک اقلیمی
مرکز پیشبینی اقلیم ایالات متحده احتمال ۶۳ درصدی برای تبدیل شدن الگوی جوی پیشرو به یک «سوپر النینو» را مطرح کرده است. مخاطرات این پدیده از نظر تاریخی بسیار بالا است؛ مطالعهای در کالج دارتموث نشان داد که آخرین رویداد بزرگ النینو در سالهای ۲۰۱۵-۲۰۱۶ منجر به از دست رفتن بیش از ۷.۸ تریلیون دلار از بهرهوری جهانی شد. برای سرمایهگذاران، این موضوع به معنای نوسان در کالاهای پایه، تغییر در تقاضای انرژی و فشار احتمالی بر سیاستهای بانکهای مرکزی به دلیل شعلهور شدن مجدد فشارهای تورمی است.
کشاورزی و مدیریت آب: برندگان و بازندگان
بخش کشاورزی احتمالاً مستقیمترین تأثیر را خواهد پذیرفت. در اندونزی، بزرگترین تولیدکننده روغن نخل در جهان، هوای خشکتر ممکن است باعث کاهش عملکرد محصول و تأثیر بر درآمد مزارع شود. به همین ترتیب، تولید جهانی ذرت، گندم و شکر در آسیا با اختلالات احتمالی روبرو است.
در بافت هند، ممنوعیت صادرات شکر توسط دولت، از پیش بر کارخانههای قند مانند Shree Renuka Sugars Ltd. و Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. فشار وارد کرده است. با این حال، کمبود آب یک فرصت استراتژیک ایجاد میکند. سرمایهگذاران ممکن است در شرکتهای هندی متمرکز بر آبیاری و مدیریت آب، مانند VA Tech Wabag Ltd.، Jain Irrigation Systems Ltd.، Astral Ltd. و Shakti Pumps India Ltd. ارزش بیابند.
علاوه بر این، تولیدکنندگان کود ممکن است با افزایش تقاضا مواجه شوند. تحلیلگران پیشنهاد میکنند که به نامهای تولیدکننده کودهای مبتنی بر نیتروژن مانند CF Industries Holdings Inc. و Nutrien Ltd. توجه شود، زیرا کشاورزان در تلاشاند تا در میان شرایط جوی غیرقابل پیشبینی، میزان محصول خود را به حداکثر برسانند.
افزایش ناگهانی انرژی و اختلال در بخش معدن
تغییرات اقلیمی باعث ایجاد روندهای متفاوتی در بخش انرژی خواهد شد. در آمریکای شمالی، زمستانهای گرمتر ممکن است تقاضا برای گاز طبیعی را کاهش دهد که این امر میتواند بر سهام شرکتهایی مانند EQT Corp. و Range Resources Corp. فشار وارد کند. در مقابل، در آسیا انتظار میرود گرمای شدید باعث افزایش چشمگیر استفاده از تهویه مطبوع شود که این موضوع شبکههای برق را تحت فشار قرار میدهد. در هند، تحلیلگران شرکتهایی مانند JSW Energy Ltd. و Adani Energy Solutions Ltd. را به عنوان ذینفعان بالقوه این افزایش بار مصرفی معرفی میکنند.
بخش معدن با یک تهدید دوگانه روبروست. در آمریکای جنوبی، بارشهای شدید میتواند حملونقل و تولید مس در شیلی و پرو را مختل کند و بر شرکتهای معدنی مانند Freeport-McMoRan Inc. و Anglo American Plc. تأثیر بگذارد. در همین حال، در چین، محدودیتهای انرژی ناشی از موجهای گرما میتواند عملیات ذوب آلومینیوم را که به برقآبی وابسته است، تحت تأثیر قرار دهد.
نکات کلیدی
- واگرایی بخشها: در حالی که بخش کشاورزی و گاز طبیعی ممکن است به دلیل کاهش بازدهی و تقاضای کمتر برای گرمایش با چالشهایی روبرو شوند، شرکتهای خدمات برق و مدیریت آب در موقعیتی قرار دارند که از افزایش تقاضا بهرهمند شوند.
- ریسکهای تورمی: پدیده «سوپر النینو» میتواند قیمت کالاها و هزینههای انرژی را افزایش دهد و به طور بالقوه مسیر نرخ بهره بانکهای مرکزی جهان را پیچیده کند.
- پوشش ریسک استراتژیک: سرمایهگذاران باید کالاهای «چرخه کوتاه و حساس به قیمت» مانند کودهای نیتروژنه و فناوریهای آبیاری را برای پوشش ریسک در برابر کمبود عرضه ناشی از تغییرات اقلیمی زیر نظر داشته باشند.