عرضه اولیه سهام SpaceX با ۸۵.۷ میلیارد دلار درآمد کل، رکورد جدیدی ثبت کرد

شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک رسماً تاریخ‌ساز شد و درآمد حاصل از عرضه اولیه سهام (IPO) خود را به رقم خیره‌کننده ۸۵.۷ میلیارد دلار رساند. این جهش پس از اعمال گزینه «greenshoe» توسط پذیره‌نویسان و تحت تأثیر تقاضای بی‌سابقه سرمایه‌گذاران رخ داد که ارزش‌گذاری شرکت را به قلمروهای ناشناخته‌ای سوق داده است.

اثر greenshoe: افزایش درآمدها به بالاترین سطح تاریخی

پس از شروع خیره‌کننده در نزدک (Nasdaq)، SpaceX روز دوشنبه اعلام کرد که پذیره‌نویسان آن، گزینه «greenshoe» را برای خرید ۸۳.۳ میلیون سهم اضافی اعمال کرده‌اند. این اقدام، کل سرمایه جذب‌شده را از ۷۵ میلیارد دلار اولیه به رقم بی‌سابقه ۸۵.۷ میلیارد دلار افزایش داد.

گزینه greenshoe یک مکانیسم استاندارد در بازارهای سهام ایالات متحده است که برای تثبیت قیمت سهام طراحی شده است. پذیره‌نویسان معمولاً زمانی این گزینه را فعال می‌کنند که قیمت سهام بالاتر از قیمت عرضه اولیه معامله شود تا نوسانات را مدیریت کرده و تقاضای مازاد را پاسخ دهند. برای SpaceX که ۵۵۵.۵۶ میلیون سهم را با قیمت ۱۳۵ دلار در هر سهم فروخت، این حرکت پاسخی مستقیم به اشتیاق عظیم سرمایه‌گذاران نهادی و خرد بود.

تقاضای بی‌سابقه و عملکرد بازار

میزان علاقه به SpaceX تقریباً در امور مالی مدرن بی‌نظیر است. گزارش‌ها نشان می‌دهند که این عرضه اولیه بیش از ۲۵۰ میلیارد دلار سفارش از سوی سرمایه‌گذاران جذب کرده است، به این معنی که میزان تقاضا حدود سه و نیم تا چهار برابر بیشتر از عرضه موجود بوده است.

پاسخ بازار چیزی کمتر از تاریخی نبوده است:

تحلیلگران این ورود به بازار را یک سناریوی «گلدیلکس» (Goldilocks) توصیف کرده‌اند؛ یک ورود بی‌نقص به بازار که سودهای قابل توجهی را در روز اول برای سرمایه‌گذاران فراهم کرد، بدون اینکه به نظر برسد شرکت با قیمت‌گذاری بیش از حد محافظه‌کارانه، «فرصت‌های سودآوری را از دست داده است».

معیاری برای موج بعدی غول‌های فناوری و هوش مصنوعی

عرضه اولیه SpaceX که با مدیریت Goldman Sachs و Morgan Stanley انجام شد، چیزی فراتر از یک فهرست‌شدن موفق در بورس است؛ این یک آزمون تعیین‌کننده برای کل بازار فناوری محسوب می‌شود. ورود عظیم سرمایه نشان می‌دهد که اشتیاق سرمایه‌گذاران برای شرکت‌های با رشد بالا و دارای مزیت رقابتی مستحکم (high-moat) در بخش‌های فضا، AI و اینترنت ماهواره‌ای همچنان بسیار زیاد است.

این عرضه موفقیت‌آمیز، معیار بالایی برای فهرست‌های بزرگ (mega-listings) آتی تعیین می‌کند. ناظران صنعت اکنون چشم به غول‌های هوش مصنوعی مانند Anthropic و OpenAI دوخته‌اند که طبق گزارش‌ها انتظار می‌رود اواخر امسال به دنبال ورود به بازارهای عمومی باشند. SpaceX به‌طور مؤثری راه را هموار کرده و ثابت کرده است که بازار آماده حمایت از ارزش‌گذاری‌های عظیم برای شرکت‌های واقع در نقطه تلاقی فناوری‌های عمیق (deep tech) و زیرساخت‌های جهانی است.

نکات کلیدی