سقوط بیشتر سهام SpaceX: بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار محو شد
SpaceX با یک اصلاح بازار قابل توجه روبروست؛ چرا که سهام آن روز سهشنبه با سقوط ۳ درصدی دیگر، روند پرنوسان فروش پس از عرضه اولیه (IPO) را ادامه داد. این کاهش سریع، تنها در سه جلسه معاملاتی بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برده و ارزش این غول هوافضا را به زیر آستانه ۲ تریلیون دلار رسانده است.
بازگشتی دراماتیک از شروع بیسابقه
رکود فعلی نشاندهنده تغییری آشکار نسبت به ورود خیرهکننده SpaceX به بازارهای عمومی است. پس از شروع فعالیت در Nasdaq با قیمت عرضه اولیه ۱۳۵ دلار، ارزش سهام تقریباً ۶۷ درصد افزایش یافت و برای مدت کوتاهی به ۲۲۵ دلار در هر سهم رسید. در اوج خود، ارزش این شرکت به نزدیکی ۳ تریلیون دلار رسید که به آن اجازه داد برای مدتی کوتاه از غولهای فناوری مانند Amazon و Microsoft پیشی گرفته و به چهارمین شرکت بورسی ارزشمند جهان تبدیل شود.
با این حال، نوسانات اخیر شاهد عقبنشینی گستردهای بوده است. با کاهش ارزش بازار به زیر ۲ تریلیون دلار، سرمایهگذاران در حال بازنگری انتظارات خود هستند و از سرخوشیِ صرفِ رشد به سمت ارزیابی محتاطانهتر از سلامت مالی شرکت حرکت میکنند.
عوامل بنیادی مالی و نگرانیهای ESG بر جو بازار تأثیر میگذارند
اگرچه SpaceX جایگاه مسلط خود را در پرتابهای تجاری فضا، خدمات ماهوارهای Starlink و هوش مصنوعی حفظ کرده است، اما چندین عامل نامطلوب باعث نگرانی سرمایهگذاران شده است. جو بازار به سمت نگرانیهایی در مورد ارزشگذاری بالای شرکت، افزایش نرخ سوخت سرمایه (cash burn) و بدهیهای قابل توجهی که برای تأمین مالی سرمایهگذاریهای تهاجمی در حوزه AI انباشته میشود، تغییر جهت داده است.
علاوه بر این، فشار نزولی با گزارشهایی مبنی بر تخصیص رتبه CCC ESG توسط MSCI به SpaceX افزایش یافته است؛ این پایینترین امتیاز ممکن در مقیاس هفتسطحی پایداری این موسسه است. این رتبهبندی نشاندهنده ریسکهای قابل توجه محیطزیستی، اجتماعی و حاکمیتی است که ممکن است سرمایهگذاران نهادی را که بر دستورالعملهای پایداری تمرکز دارند، منصرف کند. علاوه بر این، SpaceX نشان داده است که ترجیح میدهد به جای انتشار سهام جدید، از طریق انتشار اوراق قرضه برای بازپرداخت بدهیهای کوتاهمدت خود اقدام به تأمین مالی کند، که نشاندهنده استراتژی پیچیده مدیریت ساختار سرمایه است.
تأثیر بر Elon Musk و بخش گستردهتر فناوری
این اصلاح بازار تأثیر عمیقی بر ثروت شخصی CEO، یعنی Elon Musk، داشته است. ماسک به عنوان مالک حدود ۳۸ درصد از SpaceX، از زمان اوجگیری سهام در اوایل ماه جاری، شاهد کاهش تقریباً ۳۵۰ میلیارد دلاری ثروت خالص خود بوده است که ثروت کل او را در حدود ۱.۱ تریلیون دلار باقی گذاشته است.
این فروش گسترده منزوی نیست؛ بلکه بخشی از انقباض گستردهتر در بخش فناوری است. در حالی که سرمایهگذاران از سهام شرکتهای بزرگ فناوری و نیمههادی خارج میشوند، شاخص Nasdaq-100 در مسیر از دست دادن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار خود قرار دارد. با وجود این تلاطم، انتظار میرود پس از اضافه شدن رسمی SpaceX به شاخص Nasdaq-100، شاهد ورود جریانهای سرمایه غیرفعال (passive inflows) قابل توجهی باشد.
نکات کلیدی
- کاهش عظیم ارزشگذاری: SpaceX در سه جلسه معاملاتی بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده و به زیر مرز ۲ تریلیون دلار سقوط کرده است.
- افزایش پروفایل ریسک: نگرانیهای سرمایهگذاران به دلیل نرخ بالای سوخت سرمایه، افزایش بدهی برای سرمایهگذاری در AI و رتبه پایین CCC ESG از سوی MSCI در حال افزایش است.
- ضربه به ثروت شخصی: کاهش قیمت سهام از زمان اوج اخیر، تقریباً ۳۵۰ میلیارد دلار از ثروت خالص Elon Musk را از بین برده است.