หุ้น SpaceX ร่วงต่อ: มูลค่าตลาดหายไปกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์

SpaceX กำลังเผชิญกับการปรับฐานของตลาดครั้งใหญ่ หลังจากราคาหุ้นร่วงลงอีก 3% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นการเทขายอย่างต่อเนื่องและผันผวนภายหลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) การลดลงอย่างรวดเร็วนี้ได้ทำลายมูลค่าตลาดไปมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 3 วันทำการ ส่งผลให้มูลค่าของยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานและอวกาศรายนี้ลดลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์

การพลิกผันอย่างรุนแรงจากช่วงเปิดตัวที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การดิ่งลงในปัจจุบันถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการเข้าสู่ตลาดสาธารณะอย่างน่าตื่นตาตื่นใจของ SpaceX หลังจากเปิดตัวใน Nasdaq ด้วยราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ หุ้นได้พุ่งสูงขึ้นเกือบ 67% โดยขึ้นไปแตะระดับ 225 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงเวลาสั้นๆ ในช่วงที่มูลค่าสูงสุด มูลค่าของบริษัทพุ่งเข้าใกล้ 3 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้สามารถแซงหน้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Microsoft จนกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดเป็นอันดับ 4 ของโลกในช่วงเวลาหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม ความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ได้นำไปสู่การถดถอยอย่างรุนแรง เมื่อมูลค่าตลาดลดลงต่ำกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ นักลงทุนจึงเริ่มปรับเปลี่ยนความคาดหวัง โดยเปลี่ยนจากความตื่นเต้นในเรื่องการเติบโตเพียงอย่างเดียว ไปสู่การประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทอย่างระมัดระวังมากขึ้น

ปัจจัยพื้นฐานทางการเงินและความกังวลด้าน ESG กดดันความเชื่อมั่น

แม้ว่า SpaceX จะยังคงครองตำแหน่งผู้นำในการปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์ บริการดาวเทียม Starlink และปัญญาประดิษฐ์ (AI) แต่ปัจจัยลบหลายประการกำลังสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน ความเชื่อมั่นของตลาดได้เปลี่ยนไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าบริษัทที่สูงเกินจริง อัตราการใช้เงินสด (cash burn) ที่เพิ่มขึ้น และหนี้สินจำนวนมหาศาลที่สะสมขึ้นเพื่อนำไปใช้ในการลงทุนด้าน AI อย่างหนัก

นอกจากนี้ยังมีแรงกดดันจากการที่ MSCI รายงานว่าได้จัดอันดับ ESG ของ SpaceX ไว้ที่ระดับ CCC ซึ่งเป็นคะแนนที่ต่ำที่สุดในมาตรวัดความยั่งยืนแบบ 7 ระดับ การจัดอันดับนี้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่สำคัญ ซึ่งอาจทำให้กลุ่มนักลงทุนสถาบันที่ให้ความสำคัญกับเกณฑ์ด้านความยั่งยืนต้องชะลอการลงทุน ยิ่งไปกว่านั้น SpaceX ยังส่งสัญญาณว่าต้องการระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรเพื่อรีไฟแนนซ์หนี้ระยะสั้น แทนที่จะเป็นการออกหุ้นใหม่ ซึ่งสะท้อนถึงกลยุทธ์การจัดการโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อน

ผลกระทบต่อ Elon Musk และภาคส่วนเทคโนโลยีในวงกว้าง

การปรับฐานครั้งนี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความมั่งคั่งส่วนบุคคลของ CEO Elon Musk ในฐานะเจ้าของหุ้น SpaceX ประมาณ 38% ความมั่งคั่งสุทธิของ Musk ลดลงไปประมาณ 3.5 แสนล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่หุ้นขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเมื่อต้นเดือนนี้ ส่งผลให้ความมั่งคั่งรวมของเขาอยู่ที่ประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์

การเทขายนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงลำพัง แต่เป็นส่วนหนึ่งของการหดตัวในวงกว้างของภาคเทคโนโลยี โดยดัชนี Nasdaq-100 กำลังอยู่ในทิศทางที่จะสูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนทยอยขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่และกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แม้จะมีความผันผวนนี้ แต่คาดว่า SpaceX จะยังคงได้รับเงินไหลเข้าจากกลุ่ม Passive Funds อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อมีการนำบริษัทเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 อย่างเป็นทางการ

สรุปประเด็นสำคัญ

• มูลค่าบริษัทลดลงอย่างมหาศาล: SpaceX สูญเสียมูลค่าตลาดไปกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ภายใน 3 วันทำการ และลดลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์
• ความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น: นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเนื่องจากอัตราการใช้เงินสดที่สูง หนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนด้าน AI และอันดับ ESG ระดับ CCC จาก MSCI
• ความมั่งคั่งส่วนบุคคลที่ลดลง: การร่วงลงของหุ้นได้ทำให้ความมั่งคั่งสุทธิของ Elon Musk หายไปประมาณ 3.5 แสนล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ช่วงที่ราคาหุ้นพุ่งสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้