מניות SpaceX צונחות עוד יותר: למעלה מ-600 מיליארד דולר נמחקו משווי השוק

SpaceX מתמודדת עם תיקון שוק משמעותי כאשר מניותיה צנחו ב-3% נוספים ביום שלישי, תוך המשך מכירה מסיבית ותנודתית לאחר ההנפקה (post-IPO). הירידה המהירה הזו מחקה למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק בתוך שלושה ימי מסחר בלבד, מה שדחף את שווי ענקית התעופה והחלל אל מתחת לרף ה-2 טריליון דולר.

היפוך דרמטי מההופעה הראשונה ששברה שיאים

השפל הנוכחי מסמן סטייה חדה מהכניסה המרהיבה של SpaceX לשווקים הציבוריים. בעקבות הופעת הבכורה שלה בנאסד"ק (Nasdaq) עם מחיר הנפקה של 135 דולר, המניה זינקה בכמעט 67% והגיעה לזמן קצר ל-225 דולר למניה. בשיאה, שווי החברה התקרב ל-3 טריליון דולר, מה שאפשר לה לעקוף לזמן קצר ענקיות טכנולוגיה כמו Amazon ו-Microsoft ולהפוך לחברה הנסחרת הרביעית בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם.

עם זאת, התנודתיות האחרונה הביאה לנסיגה מאסיבית. ככל ששווי השוק יורד מתחת ל-2 טריליון דולר, המשקיעים מכוונים מחדש את הציפיות שלהם, ומתרחקים מאופוריית הצמיחה הטהורה לעבר הערכה זהירה יותר של מצבה הפיננסי של החברה.

יסודות פיננסיים וחששות ESG מכבידים על הסנטימנט

בעוד SpaceX שומרת על עמדה דומיננטית בשיגורי חלל מסחריים, שירותי לווייני Starlink ובינה מלאכותית (AI), מספר רוחות נגדיות מרתיעות את המשקיעים. הסנטימנט בשוק עבר לעבר חששות בנוגע לשווי הגבוה של החברה, קצב שריפת המזומנים הגובר והחוב המשמעותי שנצבר כדי לממן השקעות AI אגרסיביות.

כתוספת ללחץ כלפי מטה, דווח כי MSCI העניקה ל-SpaceX דירוג ESG של CCC — הציון הנמוך ביותר האפשרי בסולם הקיימות בעל שבע השכבות שלה. דירוג זה מדגיש סיכונים סביבתיים, חברתיים וניהוליים (ESG) משמעותיים, אשר עשויים להרתיע משקיעים מוסדיים המתמקדים במנדטים של קיימות. יתרה מכך, SpaceX אותתה על העדפה לגייס כספים באמצעות הנפקת אג"ח לצורך מיחזור חוב לטווח קצר במקום הנפקת מניות חדשות, מה שמשקף אסטרטגיית ניהול מבנה הון מורכבת.

ההשפעה על אילון מאסק ועל מגזר הטכנולוגיה הרחב יותר

לתיקון השוק הייתה השפעה עמוקה על הונו האישי של המנכ"ל אילון מאסק. כבעלים של כ-38% מ-SpaceX, מאסק ראה את הונו הנקי מצטמצם בכ-350 מיליארד דולר משוער מאז שיא המניה מוקדם יותר החודש, מה שמותיר את סך הונו בכ-1.1 טריליון דולר.

המכירה המסיבית הזו אינה מתרחשת בבידוד; היא חלק מהתכווצות רחבה יותר במגזר הטכנולוגיה. מדד ה-Nasdaq-100 נמצא כעת במסלול להפסד של למעלה מ-1 טריליון דולר משווי השוק, בעוד משקיעים יוצאים ממניות טכנולוגיה וסימיקונדקטורים (שבבים) בעלות שווי שוק גבוה. למרות הטלטלה הזו, SpaceX עדיין צפויה לראות זרימות כספים פסיביות משמעותיות ברגע שתצורף רשמית למדד ה-Nasdaq-100.

נקודות מרכזיות

• שחיקה מאסיבית בשווי: SpaceX איבדה למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק בשלושה ימי מסחר, וירדה מתחת לרף ה-2 טריליון דולר.
• פרופיל סיכון מוגבר: חששות המשקיעים גוברים בשל קצב שריפת מזומנים גבוה, חוב גובר להשקעות AI ודירוג ESG נמוך של CCC מטעם MSCI.
• פגיעה בהון האישי: הירידה במניה מחקה כ-350 מיליארד דולר מהונו הנקי של אילון מאסק מאז השיא האחרון.