מניות SpaceX יורדות ב-3% כששווי השוק של 600 מיליארד דולר מתאדה

SpaceX מתמודדת עם תיקון שוק משמעותי כאשר מניותיה ירדו ב-3% נוספים ביום שלישי, מה שמרחיב מכירה מסיבית (selloff) שנמשכת שלושה ימים. ירידה זו מחקה למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק, מה שדחף את הערכת השווי של ענקית התעופה והחלל מתחת לרף ה-2 טריליון דולר לראשונה מאז הופעתה הראשונה בנאסד"ק (Nasdaq).

היפוך דרמטי משיאי שיא

התנודתיות הנוכחית מסמנת היפוך מדהים מההנפקה הראשונית (IPO) המצליחה של SpaceX. החברה הופיעה בבורסה במחיר של 135 דולר למניה וחוותה עלייה מטאורית, שהגיעה לשיא של כ-225 דולר למניה. בשיאה, הערכת השווי של SpaceX התקרבה ל-3 טריליון דולר, מה שאפשר לה לעקוף לזמן קצר ענקיות טכנולוגיה כמו Amazon ו-Microsoft ולהפוך לחברה הנסחרת הרביעית בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם.

עם זאת, האופוריה שלאחר ה-IPO התקררה במהירות. הירידה האחרונה היא חלק מהדבקה (contagion) רחבה יותר במגזר הטכנולוגיה, שבה מדד ה-Nasdaq-100 מתמודד עם מחיקה של טריליוני דולרים בעוד משקיעים מסתובבים הרחק ממניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה (large-cap) וממניות שבבים.

ההשפעה על הונו הנקי של אילון מאסק

התנודתיות בשוק פגעה במיוחד במנכ"ל אילון מאסק. כשהוא מחזיק בנתח של כ-38% ב-SpaceX, מאסק ראה את הונו האישי מצטמצם בכ-350 מיליארד דולר מאז שהמניה הגיעה לשיאה החודשי. ירידה מאסיבית זו הביאה את הונו הנקי הכולל לכ-1.1 טריליון דולר, מה שמדגיש את הרגישות הקיצונית של הונו לביצועי המניות של SpaceX.

חששות לגבי הערכת שווי ורוחות נגדיות של ESG

בעוד ש-SpaceX שומרת על עמדה דומיננטית בשוק באמצעות יכולות השיגור המסחריות שלה, אינטרנט הלוויינים Starlink ויוזמות בינה מלאכותית גדלות, סנטימנט המשקיעים משתנה. המוקד עבר מסיפורי צמיחה טהורים ליסודות פיננסיים קריטיים. אנליסטים מצביעים על מספר חששות דחופים:

  • הערכת שווי גבוהה ושריפת מזומנים: משקיעים מטילים ספק בקביעותה של הערכת השווי הגבוהה של SpaceX לנוכח קצב שריפת המזומנים הגובר.
  • חוב והוצאות על AI: השקעות אגרסיביות בבינה מלאכותית הובילו לעלייה בחוב, מה שגרם לחברה להכריז על תוכניות להנפקת איגרות חוב לצורך מימון מחדש של חוב לטווח קצר, במקום הנפקת מניות חדשות.
  • הורדת דירוג ESG: כשהיא מסבכת עוד יותר את התחזית, דווח כי MSCI העניקה ל-SpaceX דירוג ESG של CCC — הנמוך ביותר בסולם בעל שבע השכבות שלה — תוך ציון סיכונים סביבתיים, חברתיים וניהוליים משמעותיים.

למרות מכשולים אלו, SpaceX נותרה שחקנית כבדה בשווקים הגלובליים. הכללתה הצפויה במדד ה-Nasdaq-100 צפויה לעורר זרימות כספים פסיביות משמעותיות, מה שיספק כרית ביטחון פוטנציאלית למניה בטווח הארוך.

נקודות מפתח

  • שחיקת שווי שוק: SpaceX איבדה למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק בתוך שלושה ימי מסחר בלבד, וירדה מתחת להערכת שווי של 2 טריליון דולר.
  • גורמי לחץ פיננסיים: חוב גובר כתוצאה מהשקעות ב-AI ודירוג ESG נמוך של CCC מבית MSCI גורמים למשקיעים לנקוט בזהירות.
  • פגיעה בעושר של מאסק: הונו הנקי של אילון מאסק ירד בכ-350 מיליארד דולר במהלך התיקון האחרון במניות.