SpaceX ના શેરમાં 3% નો ઘટાડો, $600 બિલિયનનું માર્કેટ વેલ્યુએશન ઓછું થયું

SpaceX એક મોટા માર્કેટ કરેક્શનનો સામનો કરી રહ્યું છે કારણ કે મંગળવારે તેના શેરમાં વધુ 3% નો ઘટાડો થયો છે, જે ત્રણ દિવસના સતત વેચાણ (selloff) ને લંબાવે છે. આ ઘટાડાને કારણે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં $600 બિલિયનથી વધુનો ઘટાડો થયો છે, જેના કારણે નાસ્ડેક (Nasdaq) પર ડેબ્યૂ થયા પછી પ્રથમ વખત એરોસ્પેસ જાયન્ટનું મૂલ્યાંકન $2 ટ્રિલિયનના માઈલસ્ટોનથી નીચે આવી ગયું છે.

રેકોર્ડ હાઈઝથી એક નાટકીય ઉલટफेर

વર્તમાન અસ્થિરતા SpaceX ના બ્લોકબસ્ટર ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) થી એક આશ્ચર્યજનક ઉલટफेर દર્શાવે છે. કંપનીએ પ્રતિ શેર $135 સાથે ડેબ્યૂ કર્યું હતું અને ત્યારબાદ તેમાં ઝડપી વધારો જોવા મળ્યો હતો, જે અંદાજે $225 પ્રતિ શેર સુધી પહોંચ્યો હતો. તેના શિખર પર, SpaceX નું મૂલ્યાંકન $3 ટ્રિલિયનની નજીક હતું, જેના કારણે તે ક્ષણિક રીતે Amazon અને Microsoft જેવા ટેક જાયન્ટ્સને પાછળ છોડીને વિશ્વની ચોથી સૌથી વધુ મૂલ્યવાન લિસ્ટેડ કંપની બની હતી.

જોકે, IPO પછીનો ઉત્સાહ ઝડપથી ઓછો થયો છે. તાજેતરનો ઘટાડો ટેકનોલોજી ક્ષેત્રમાં વ્યાપક અસ્થિરતાનો એક ભાગ છે, જ્યાં રોકાણકારો લાર્જ-કેપ ટેક અને સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાંથી બહાર નીકળી રહ્યા હોવાથી Nasdaq-100 ટ્રિલિયન ડોલરના ઘટાડાનો સામનો કરી રહ્યું છે.

એલોન મસ્કનું નેટ વર્થ પર અસર

બજારની આ ઉથલપાથલથી CEO એલોન મસ્ક પર ખાસ કરીને મોટી અસર પડી છે. SpaceX માં અંદાજે 38% હિસ્સો ધરાવતા મસ્કની વ્યક્તિગત સંપત્તિમાં સ્ટોક તેના માસિક શિખર પર પહોંચ્યા ત્યારથી અંદાજે $350 બિલિયનનો ઘટાડો થયો છે. આ મોટા ઘટાડાને કારણે તેમની કુલ નેટ વર્થ ઘટીને અંદાજે $1.1 ટ્રિલિયન થઈ ગઈ છે, જે SpaceX ના ઇક્વિટી પરફોર્મન્સ પ્રત્યે તેમની સંપત્તિની અત્યંત સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે.

મૂલ્યાંકન અંગેની ચિંતાઓ અને ESG અવરોધો

જોકે SpaceX તેની કોમર્શિયલ લોન્ચ ક્ષમતાઓ, Starlink સેટેલાઇટ ઇન્ટરનેટ અને વધતા આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ પહેલો દ્વારા બજારમાં પ્રભુત્વ જાળવી રાખે છે, તેમ છતાં રોકાણકારોનો અભિપ્રાય બદલાઈ રહ્યો છે. હવે ધ્યાન માત્ર વૃદ્ધિના કથનો પરથી ખસીને મહત્વપૂર્ણ નાણાકીય પાયાના તત્વો (financial fundamentals) પર કેન્દ્રિત થયું છે. વિશ્લેષકોએ કેટલાક ગંભીર પ્રશ્નો તરફ ધ્યાન દોર્યું છે:

• ઊંચું મૂલ્યાંકન અને કેશ બર્ન: વધતા કેશ બર્ન રેટ સામે રોકાણકારો SpaceX ના ઊંચા મૂલ્યાંકનની ટકાઉક્ષમતા પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.
• દેવું અને AI ખર્ચ: આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સમાં આક્રમક રોકાણને કારણે દેવું વધ્યું છે, જેના કારણે કંપનીએ નવા ઇક્વિટી બહાર પાડવાને બદલે ટૂંકા ગાળાના દેવાને રિફાઇનાન્સ કરવા માટે બોન્ડ ઇશ્યૂ કરવાની યોજના જાહેર કરી છે.
• ESG ડાઉનગ્રેડ: પરિસ્થિતિને વધુ જટિલ બનાવતા, અહેવાલો અનુસાર MSCI એ નોંધપાત્ર પર્યાવરણીય, સામાજિક અને ગવર્નન્સ જોખમોનો હવાલો આપીને SpaceX ને CCC ESG રેટિંગ આપ્યું છે—જે તેના સાત-સ્તરના સ્કેલ પર સૌથી નીચું છે.

આ અવરોધો હોવા છતાં, SpaceX વૈશ્વિક બજારોમાં એક મોટું નામ બની રહ્યું છે. Nasdaq-100 ઇન્ડેક્સમાં તેની સંભવિત સામેલગીરીથી નોંધપાત્ર પેસિવ ઇનફ્લો (passive inflows) આવવાની અપેક્ષા છે, જે લાંબા ગાળે સ્ટોક માટે સંભવિત ટેકો પૂરો પાડી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• માર્કેટ કેપમાં ઘટાડો: SpaceX એ માત્ર ત્રણ સેશનમાં $600 બિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુએશન ગુમાવ્યું છે, જે $2 ટ્રિલિયનથી નીચે આવી ગયું છે.
• નાણાકીય તણાવ: AI રોકાણથી વધતું દેવું અને MSCI તરફથી નીચું CCC ESG રેટિંગ રોકાણકારોમાં સાવચેતી વધારી રહ્યું છે.
• મસ્કની સંપત્તિમાં ઘટાડો: તાજેતરના સ્ટોક કરેક્શન દરમિયાન એલોન મસ્કની વ્યક્તિગત નેટ વર્થમાં અંદાજે $350 બિલિયનનો ઘટાડો થયો છે.