کاهش ۳ درصدی سهام SpaceX با ناپدید شدن ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار
SpaceX با یک اصلاح بازار قابل توجه روبروست؛ چرا که سهام آن روز سهشنبه با ۳ درصد کاهش دیگر، روند نزولی شدید سه روزه خود را ادامه داد. این ریزش، بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار این شرکت را از بین برده و ارزش این غول هوافضا را برای اولین بار از زمان ورود به Nasdaq، به زیر مرز ۲ تریلیون دلار رسانده است.
بازگشتی دراماتیک از اوج بیسابقه
نوسانات فعلی نشاندهنده بازگشتی تکاندهنده از عرضه اولیه (IPO) پرسر و صدای SpaceX است. این شرکت با قیمت ۱۳۵ دلار در هر سهم وارد بازار شد و با رشدی خیرهکننده، به اوج تقریبی ۲۲۵ دلار در هر سهم رسید. در اوج خود، ارزش بازار SpaceX به ۳ تریلیون دلار نزدیک شد که به آن اجازه داد برای مدت کوتاهی از غولهای فناوری مانند Amazon و Microsoft پیشی گرفته و به چهارمین شرکت پذیرفتهشده (listed) با ارزشترین در جهان تبدیل شود.
با این حال، هیجان پس از عرضه اولیه به سرعت فروکش کرده است. کاهش اخیر بخشی از یک سرایت گستردهتر در بخش فناوری است؛ جایی که شاخص Nasdaq-100 با از بین رفتن تریلیونها دلار ارزش روبروست، زیرا سرمایهگذاران از سهام شرکتهای بزرگ فناوری و نیمههادیها رویگردان شدهاند.
تأثیر بر ثروت خالص ایلان ماسک
تلاطم بازار ضربه بسیار سختی به مدیرعامل، ایلان ماسک، وارد کرده است. ماسک با داشتن حدود ۳۸ درصد از سهام SpaceX، شاهد کاهش ثروت شخصی خود به میزان تخمینی ۳۵۰ میلیارد دلار از زمان رسیدن سهام به اوج ماهانه خود بوده است. این افت شدید، ارزش خالص دارایی او را به حدود ۱.۱ تریلیون دلار رسانده که نشاندهنده حساسیت بسیار بالای ثروت او به عملکرد سهام SpaceX است.
نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری و موانع ESG
اگرچه SpaceX از طریق قابلیتهای پرتاب تجاری، اینترنت ماهوارهای Starlink و ابتکارات رو به رشد در زمینه هوش مصنوعی، جایگاه مسلط خود را در بازار حفظ کرده است، اما جو روانی سرمایهگذاران در حال تغییر است. تمرکز از روایتهای صرفاً مبتنی بر رشد، به اصول مالی حیاتی تغییر یافته است. تحلیلگران به چندین نگرانی مبرم اشاره میکنند:
- ارزشگذاری بالا و نرخ سوخت سرمایه: سرمایهگذاران پایداری ارزشگذاری بالای SpaceX را در مواجهه با افزایش نرخ سوخت سرمایه (cash burn) زیر سوال میبرند.
- بدهی و هزینههای هوش مصنوعی: سرمایهگذاریهای تهاجمی در هوش مصنوعی منجر به افزایش بدهی شده است، که باعث شده شرکت به جای انتشار سهام جدید، برنامههایی را برای انتشار اوراق قرضه جهت بازپرداخت بدهیهای کوتاهمدت اعلام کند.
- تنزل رتبه ESG: در حالی که چشمانداز آینده پیچیدهتر میشود، گزارش شده است که MSCI به دلیل ریسکهای قابل توجه در حوزههای محیطی، اجتماعی و حاکمیتی، رتبه CCC ESG را به SpaceX اختصاص داده است که پایینترین رتبه در مقیاس هفتگانه این موسسه است.
با وجود این موانع، SpaceX همچنان یک بازیگر سنگینوزن در بازارهای جهانی است. انتظار میرود ورود احتمالی آن به شاخص Nasdaq-100 باعث ورود جریانهای سرمایه غیرفعال (passive inflows) قابل توجهی شود و در بلندمدت، ضربهگیر بالقوهای برای این سهام فراهم کند.
نکات کلیدی
- کاهش ارزش بازار: SpaceX تنها در سه جلسه معاملاتی بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده و ارزش آن به زیر ۲ تریلیون دلار رسیده است.
- عوامل استرسزای مالی: افزایش بدهی ناشی از سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و رتبه پایین CCC ESG از سوی MSCI، باعث احتیاط سرمایهگذاران شده است.
- ضربه به ثروت ماسک: ارزش خالص دارایی شخصی ایلان ماسک در طول این اصلاح اخیر بازار سهام، تقریباً ۳۵۰ میلیارد دلار کاهش یافته است.