سهام SpaceX باز هم ۳٪ سقوط کرد: بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آن از بین رفت
SpaceX با یک اصلاح بازار قابل توجه روبروست؛ چرا که سهام آن روز سهشنبه با سقوط ۳ درصدی دیگر، شاهد یک موج فروش شدید در سه جلسه متوالی بود. این کاهش اخیر، بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار این شرکت را از بین برده و ارزش این غول هوافضا را برای اولین بار از زمان ورود تاریخیاش به نزدک (Nasdaq)، به زیر مرز ۲ تریلیون دلار رسانده است.
از اوج ۳ تریلیون دلاری تا واقعیتِ زیر ۲ تریلیون دلاری
نوسانات فعلی نشاندهنده یک چرخش دراماتیک نسبت به عملکرد خیرهکننده SpaceX پس از عرضه اولیه (IPO) است. پس از فهرست شدن با قیمت ۱۳۵ دلار در عرضه اولیه، ارزش سهام تقریباً ۶۷٪ افزایش یافت و برای مدت کوتاهی به ۲۲۵ دلار در هر سهم رسید. در نقطه اوج، ارزش بازار SpaceX به نزدیکی ۳ تریلیون دلار رسید که به این شرکت اجازه داد برای مدتی کوتاه از غولهای فناوری مانند Amazon و Microsoft پیشی گرفته و به چهارمین شرکت پذیرفتهشده (listed) با ارزش در جهان تبدیل شود.
با این حال، این روند ناگهان تغییر کرده است. سقوط اخیر بخشی از یک سرایت گستردهتر در بخش فناوری است؛ جایی که شاخص Nasdaq-100 در مسیر از دست دادن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار خود قرار دارد، زیرا سرمایهگذاران در حال خروج از سهام شرکتهای بزرگ فناوری و نیمههادی هستند.
تأثیر بر ثروت خالص ایلان ماسک
این اصلاح بازار پیامدهای عمیقی برای ایلان ماسک، همبنیانگذار و مدیرعامل SpaceX داشته است. ماسک که مالک حدود ۳۸٪ از سهام این شرکت است، از زمان رسیدن سهام به اوج خود در اوایل این ماه، شاهد کاهش تقریباً ۳۵۰ میلیارد دلاری ثروت شخصی خود بوده است. این کاهش شدید، ارزش خالص ثروت تخمینی او را به حدود ۱.۱ تریلیون دلار رسانده است که نشاندهنده حساسیت بالای ثروت او نسبت به عملکرد بازار SpaceX است.
نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری و موانع ESG
اگرچه SpaceX از طریق پرتابهای تجاری، خدمات ماهوارهای Starlink و ادغام تهاجمی هوش مصنوعی (AI)، موقعیت مسلط خود را در بازار حفظ کرده است، اما جو روانی سرمایهگذاران از خوشبینی به رشد، به سمت بررسی دقیق اصول بنیادی تغییر کرده است. تحلیلگران بازار به سه حوزه اصلی نگرانی اشاره میکنند:
- اصول بنیادی مالی: سرمایهگذاران بهطور فزایندهای نسبت به ارزشگذاری بالای شرکت، نرخهای رو به رشد مصرف نقدینگی (cash burn) و بدهیهای سنگینی که برای تأمین مالی سرمایهگذاریهای تهاجمی در حوزه هوش مصنوعی انباشته میشود، نگران هستند.
- کاهش رتبه ESG: در ادامه این فشارها، گزارش شده است که MSCI به دلیل ریسکهای قابل توجه در حوزههای محیطی، اجتماعی و حاکمیتی، رتبه ESG شرکت SpaceX را به CCC اختصاص داده است که پایینترین امتیاز ممکن در مقیاس هفتگانه آن است.
- مدیریت بدهی: SpaceX در اقدامی برای مدیریت نقدینگی، اعلام کرده است که به جای انتشار سهام جدید، قصد دارد از طریق انتشار اوراق قرضه برای بازپرداخت و بازسازی بدهیهای کوتاهمدت خود، منابع مالی جذب کند.
با وجود این تلاطمها، SpaceX همچنان یکی از ارکان اصلی اکوسیستم فناوری باقی مانده است. انتظار میرود پس از اضافه شدن رسمی این شرکت به شاخص Nasdaq-100، از ورود جریانهای سرمایه غیرفعال (passive inflows) قابل توجهی بهرهمند شود.
نکات کلیدی
- تخریب عظیم ارزشگذاری: SpaceX تنها در سه جلسه، بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده و ارزش بازار آن به زیر ۲ تریلیون دلار سقوط کرده است.
- ضربه به ثروت ماسک: ثروت خالص ایلان ماسک به دلیل اصلاح قیمت سهام از نقطه اوج خود، حدود ۳۵۰ میلیارد دلار کاهش یافته است.
- بررسی دقیق اصول بنیادی: افزایش مصرف نقدینگی، بدهیهای بالا ناشی از سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و رتبه پایین CCC در شاخص ESG از سوی MSCI، باعث احتیاط سرمایهگذاران شده است.