SpaceXの株価がさらに3%下落：時価総額が6,000億ドル以上消失
SpaceXは大幅な市場調整に直面しており、火曜日の株価はさらに3%下落し、3取引日連続の激しい売り浴びせとなりました。この直近の下落により、6,000億ドルを超える時価総額が消失し、この航空宇宙大手の評価額は、歴史的なNasdaq上場以来初めて2兆ドルの節目を下回りました。
3兆ドルのピークから2兆ドル割れの現実へ
現在のボラティリティは、IPO後のSpaceXの目覚ましいパフォーマンスからの劇的な反転を意味しています。IPO価格135ドルでの上場後、株価は67%近く急騰し、一時1株あたり225ドルに達しました。その絶頂期には、SpaceXの評価額は3兆ドル近くに達し、AmazonやMicrosoftといったテック巨人を一時的に追い抜き、世界で4番目に価値のある上場企業となりました。
しかし、その勢いは突如として変化しました。今回の下落はテクノロジーセクター全体に広がる波及の一環であり、投資家が大口テック株や半導体株から資金を引き揚げているため、Nasdaq-100の時価総額は1兆ドル以上減少する見通しです。
イーロン・マスクの純資産への影響
この調整は、SpaceXの共同創設者兼CEOであるイーロン・マスクに深刻な影響を及ぼしています。同社の推定38%の株式を保有するマスク氏は、今月初めに株価がピークに達して以来、個人の資産が約3,500億ドル減少しました。この大幅な資産減少により、彼の推定純資産は約1.1兆ドルとなり、彼の富がSpaceXの市場パフォーマンスに対して極めて高い感応度を持っていることが浮き彫りになりました。
バリュエーションへの懸念とESGの逆風
SpaceXは、商用打ち上げ、Starlink衛星サービス、および積極的なAI統合を通じて支配的な市場地位を維持していますが、投資家のセンチメントは成長への楽観論からファンダメンタルズへの精査へと移行しています。市場アナリストは、主に以下の3つの懸念事項を指摘しています。
- 財務ファンダメンタルズ: 投資家は、同社の高すぎるバリュエーション、上昇するキャッシュバーン（資金燃焼）率、および積極的な人工知能投資の資金を賄うために蓄積されている多額の負債に対して、ますます警戒を強めています。
- ESG格付けの引き下げ: さらに圧力を強めているのが、MSCIがSpaceXに対し、重大な環境・社会・ガバナンスのリスクを理由に、7段階評価の中で最低スコアである「CCC」のESG格付けを割り当てたとの報道です。
- 債務管理: 流動性を管理するため、SpaceXは新規の株式発行を選択するのではなく、短期債務を借り換えるための社債発行による資金調達計画を発表しました。
このような混乱にもかかわらず、SpaceXは依然としてテック・エコシステムの要です。同社は、Nasdaq-100指数に正式に採用されれば、多額のパッシブ資金の流入による恩恵を受けると予想されています。
主なポイント
- 大幅なバリュエーションの毀損: SpaceXはわずか3取引日で6,000億ドル以上の時価総額を失い、時価総額2兆ドルの大台を下回りました。
- マスク氏の資産への打撃: 株価のピークからの調整により、イーロン・マスクの純資産は推定3,500億ドル減少しました。
- ファンダメンタルズへの精査: キャッシュバーンの増加、AI投資による多額の負債、およびMSCIによる低いCCCのESG格付けが、投資家の警戒感を高めています。