หุ้น SpaceX ร่วงลงอีก 3%: มูลค่าตลาดหายไปกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์

SpaceX กำลังเผชิญกับการปรับฐานของตลาดครั้งสำคัญ หลังจากราคาหุ้นร่วงลงอีก 3% ในวันอังคาร ซึ่งถือเป็นการเทขายอย่างหนักต่อเนื่องเป็นเวลาสามตลาดการซื้อขาย การลดลงครั้งล่าสุดนี้ได้ลบมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ไปมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าของยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานและอวกาศรายนี้ลดลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก นับตั้งแต่การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ครั้งประวัติศาสตร์

จากจุดสูงสุดที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์ สู่ความเป็นจริงที่ต่ำกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์

ความผันผวนในปัจจุบันแสดงถึงการพลิกผันอย่างรุนแรงจากผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของ SpaceX หลังการทำ IPO โดยหลังจากเข้าจดทะเบียนด้วยราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ หุ้นได้พุ่งขึ้นเกือบ 67% และแตะระดับ 225 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงสั้นๆ ในช่วงที่รุ่งโรจน์ที่สุด มูลค่าของ SpaceX พุ่งสูงถึงเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้สามารถแซงหน้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Microsoft จนกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดเป็นอันดับสี่ของโลกในช่วงเวลาหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมได้เปลี่ยนไปอย่างกะทันหัน การร่วงลงครั้งล่าสุดนี้เป็นส่วนหนึ่งของภาวะการแพร่ระบาดของความผันผวนในวงกว้างในกลุ่มเทคโนโลยี โดยดัชนี Nasdaq-100 มีแนวโน้มที่จะสูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มโยกย้ายเงินออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่และหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์

ผลกระทบต่อความมั่งคั่งสุทธิของ Elon Musk

การปรับฐานครั้งนี้ส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อ Elon Musk ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ SpaceX โดยจากการถือหุ้นประมาณ 38% ในบริษัท Musk พบว่าความมั่งคั่งส่วนบุคคลของเขาลดลงไปประมาณ 3.5 แสนล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่หุ้นขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเมื่อต้นเดือนนี้ การลดลงอย่างมหาศาลนี้ทำให้ความมั่งคั่งสุทธิโดยประมาณของเขาลดลงเหลือประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งตอกย้ำถึงความอ่อนไหวอย่างมากของความมั่งคั่งของเขาต่อผลประกอบการในตลาดของ SpaceX

ความกังวลด้านมูลค่าและอุปสรรคด้าน ESG

แม้ว่า SpaceX จะยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในตลาดผ่านการปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์ บริการดาวเทียม Starlink และการบูรณาการ AI อย่างจริงจัง แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนกำลังเปลี่ยนจากความคาดหวังในการเติบโตไปสู่การตรวจสอบปัจจัยพื้นฐาน นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นถึงประเด็นความกังวลหลัก 3 ประการ:

• ปัจจัยพื้นฐานทางการเงิน: นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าบริษัทที่สูงเกินจริง อัตราการใช้เงินสด (cash burn rate) ที่เพิ่มขึ้น และภาระหนี้จำนวนมากที่สะสมเพื่อนำไปใช้ในการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์อย่างหนัก
• การลดอันดับ ESG: สิ่งที่เพิ่มแรงกดดันเข้าไปอีกคือ มีรายงานว่า MSCI ได้มอบอันดับ ESG ให้กับ SpaceX ที่ระดับ CCC ซึ่งเป็นคะแนนที่ต่ำที่สุดในมาตรวัด 7 ระดับ โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลที่สำคัญ
• การบริหารจัดการหนี้: เพื่อเป็นการจัดการสภาพคล่อง SpaceX ได้ประกาศแผนการระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรเพื่อรีไฟแนนซ์หนี้ระยะสั้น แทนที่จะเลือกใช้วิธีการออกหุ้นใหม่

แม้จะมีความผันผวนนี้ แต่ SpaceX ยังคงเป็นเสาหลักของระบบนิเวศทางเทคโนโลยี คาดว่าบริษัทจะยังคงได้รับประโยชน์จากเงินไหลเข้าแบบ Passive (passive inflows) จำนวนมหาศาล เมื่อได้รับการบรรจุเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 อย่างเป็นทางการ

สรุปประเด็นสำคัญ

• การสูญเสียมูลค่าอย่างมหาศาล: SpaceX สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสามตลาดการซื้อขาย ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดลดลงต่ำกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์
• ความมั่งคั่งของ Musk ได้รับผลกระทบ: ความมั่งคั่งสุทธิของ Elon Musk ลดลงประมาณ 3.5 แสนล้านดอลลาร์ เนื่องจากการปรับฐานของราคาหุ้นจากจุดสูงสุด
• การตรวจสอบปัจจัยพื้นฐาน: อัตราการใช้เงินสดที่เพิ่มขึ้น หนี้จำนวนมากจากการลงทุนใน AI และอันดับ ESG ระดับ CCC จาก MSCI กำลังเป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนต้องระมัดระวัง