מניות SpaceX יורדות ב-3% כששווי השוק של 600 מיליארד דולר מתאדה

SpaceX מתמודדת עם תיקון אגרסיבי לאחר ההנפקה (post-IPO), כאשר מניותיה ירדו ב-3% נוספים ביום שלישי, מה שמסמן תקופה תנודתית עבור ענקית החלל. הירידה האחרונה הזו מחקה למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק בתוך שלושה ימי מסחר בלבד, מה שדחף את שווי החברה מתחת לרף ה-2 טריליון דולר.

היפוך דרמטי מההופעה הראשונה ששברה שיאים

המכירה המסיבית הנוכחית עומדת בניגוד מוחלט לכניסה המרהיבה של SpaceX לשווקים הציבוריים. בעקבות הופעת הבכורה שלה ב-Nasdaq עם מחיר הנפקה של 135 דולר למניה, המניה זינקה בכמעט 67% ונגעה לזמן קצר ב-225 דולר למניה. בשיאה, שווי השוק של SpaceX זינק לעבר 3 טריליון דולר, מה שאפשר לה לעקוף לזמן קצר ענקיות בתעשייה כמו Amazon ו-Microsoft ולהפוך לחברה הנסחרת הרביעית בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם.

עם זאת, המומנטum השתנה. החולשה האחרונה היא חלק מהדבקה רחבה יותר המשפיעה על מגזר הטכנולוגיה, כאשר מדד ה-Nasdaq-100 נמצא במסלול להפסד של למעלה מ-1 טריליון דולר בשווי השוק, בעוד משקיעים נסוגים ממניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גבוה (large-cap) וממניות שבבים.

יסודות פיננסיים וחששות ESG מכבידים על הסנטימנט

ככל שהאופוריה הראשונית מהרישום בבורסה דועכת, מוקד המשקיעים עבר מנרטיב הצמיחה השאפתני של SpaceX לבריאות הפיננסית הליבתית שלה. בעוד שהחברה שומרת על שליטה דומיננטית בשיגורים חלליים מסחריים, שירותי הלוויינים Starlink ובינה מלאכותית, התפרצו מספר נורות אזהרה:

  • שווי וקצב שריפת מזומנים: המשקיעים מודאגים יותר ויותר מהערכת השווי הגבוהה של החברה ביחס לקצב שריפת המזומנים הגובר שלה.
  • חוב והוצאות על AI: השקעות אגרסיביות בבינה מלאכותית הובילו לעלייה ברמות החוב, מה שגרם לחברה להודיע על תוכניות לגייס כספים באמצעות הנפקת אג"ח לצורך מימון מחדש של חוב לטווח קצר, במקום הנפקת מניות חדשות.
  • הורדת דירוג ESG: כתוספת ללחץ, דווח כי MSCI העניקה ל-SpaceX דירוג ESG של CCC — הנמוך ביותר בסולם הקיימות בעל שבע השכבות שלה — תוך ציון סיכונים סביבתיים, חברתיים וניהוליים משמעותיים.

ההשפעה על הונו הנקי של אילון מאסק

התנודתיות בשוק השפיעה עמוקות על מייסד השותף ומנכ"ל SpaceX, אילון מאסק. מאסק, המחזיק בכ-38% מהחברה, חווה ירידה מוערכת של 350 מיליארד דולר בהונו האישי מאז שהמניה הגיעה לשיאה מוקדם יותר החודש. למרות המכה האדירה הזו, הונו הנקי נותר משמעותי, ומוערך כיום בכ-1.1 טריליון דולר.

למרות המגמה הדובית (bearish) הנוכחית, SpaceX נותרה שחקנית כבדה בשווקים הגלובליים. החברה עדיין צפויה להפיק תועלת מתזרימים פסיביים משמעותיים ברגע שתצורף רשמית למדד ה-Nasdaq-100, מה שעשוי לספק ריפוד לטווח ארוך מפני התנודתיות הנוכחית.

נקודות מפתח

  • אובדן שווי עצום: SpaceX איבדה למעלה מ-600 מיליארד דולר משווי השוק שלה בשלושה ימי מסחר, מה שהוריד את שווי השוק שלה מתחת ל-2 טריליון דולר.
  • שינוי במוקד המשקיעים: חששות בנוגע לשריפת מזומנים גבוהה, חוב גובר כתוצאה מהשקעות ב-AI ודירוג ESG נמוך של CCC הם המניעים למכירות.
  • פגיעה בהונו של מאסק: הונו האישי של אילון מאסק הצטמצם בכ-350 מיליארד דולר מאז השיא האחרון של המניה.