600 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാകുന്നു; SpaceX ഓഹരികൾ 3% ഇടിഞ്ഞു

ചൊവ്വാഴ്ച SpaceX ഓഹരികൾ വീണ്ടും 3% ഇടിഞ്ഞതോടെ, ഐപിഒയ്ക്ക് (IPO) ശേഷമുള്ള കഠിനമായ തിരുത്തലിലൂടെയാണ് (correction) ബഹിരാകാശ ഭീമൻ കടന്നുപോകുന്നത്. ഈ പുതിയ ഇടിവ് വെറും മൂന്ന് വ്യാപാര സെഷനുകൾക്കുള്ളിൽ 600 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി, കമ്പനിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം 2 ട്രില്യൺ ഡോളർ എന്ന പരിധിക്ക് താഴെ എത്തിച്ചു.

റെക്കോർഡ് നേട്ടങ്ങൾക്ക് ശേഷമുള്ള നാടകീയമായ തിരിച്ചടി

SpaceX പൊതു വിപണിയിലേക്കുള്ള മികച്ച പ്രവേശനത്തിന് നേരെ വിപരീതമാണ് നിലവിലെ വിൽപന (selloff). ഒരു ഓഹരിക്ക് 135 ഡോളർ എന്ന ഐപിഒ വിലയിൽ Nasdaq-ൽ അരങ്ങേറിയതിന് പിന്നാലെ, ഓഹരി വില ഏകദേശം 67% വർദ്ധിക്കുകയും താൽക്കാലികമായി ഒരു ഓഹരിക്ക് 225 ഡോളർ വരെ എത്തുകയും ചെയ്തു. അതിന്റെ ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ, SpaceX-ന്റെ മൂല്യം 3 ട്രില്യൺ ഡോളറിന് അടുത്തേക്ക് കുതിച്ചുയരുകയും, ആമസോൺ, മൈക്രോസോഫ്റ്റ് തുടങ്ങിയ വ്യവസായ ഭീമന്മാരെ മറികടന്ന് ലോകത്തിലെ നാലാമത്തെ മൂല്യമുള്ള ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയായി മാറുകയും ചെയ്തു.

എന്നാൽ, ഈ കുതിപ്പ് ഇപ്പോൾ നിലച്ചിരിക്കുന്നു. സാങ്കേതിക മേഖലയെ ബാധിക്കുന്ന വിപുലമായ പ്രതിസന്ധിയുടെ ഭാഗമാണ് ഈ സമീപകാല ഇടിവ്. വലിയ മൂല്യമുള്ള ടെക്, സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപകർ പിന്മാറുന്നതോടെ Nasdaq-100 വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം നഷ്ടം സംഭവിക്കാനാണ് സാധ്യത.

സാമ്പത്തിക അടിത്തറയും ESG ആശങ്കകളും വിപണിയിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു

ലിസ്റ്റിംഗിന്റെ ആദ്യകാല ആവേശം കുറഞ്ഞതോടെ, നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ SpaceX-ന്റെ വളർച്ചാ പദ്ധതികളിൽ നിന്ന് കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയിലേക്ക് മാറി. വാണിജ്യ ബഹിരാകാശ വിക്ഷേപണങ്ങൾ, Starlink സാറ്റലൈറ്റ് സേവനങ്ങൾ, ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് എന്നിവയിൽ കമ്പനി ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ചില ആശങ്കാജനകമായ കാര്യങ്ങൾ ശ്രദ്ധയിൽപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്:

• മൂല്യനിർണ്ണയവും ക്യാഷ് ബേണും (Cash Burn): വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ക്യാഷ് ബേണിന് ആനുപാതികമായി കമ്പനിയുടെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ആശങ്കാകുലരാണ്.
• കടബാധ്യതയും AI ചെലവും: ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിലുള്ള വൻതോതിലുള്ള നിക്ഷേപം കടബാധ്യത വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ഇതിന്റെ ഫലമായി, പുതിയ ഇക്വിറ്റി പുറത്തിറക്കുന്നതിന് പകരം ഹ്രസ്വകാല കടം തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിനായി ബോണ്ട് ഇഷ്യൂ വഴി ഫണ്ട് സമാഹരിക്കാനുള്ള പദ്ധതി കമ്പനി പ്രഖ്യാപിച്ചു.
• ESG റേറ്റിംഗ് കുറഞ്ഞു: പരിസ്ഥിതി, സാമൂഹികം, ഗവേണൻസ് എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വലിയ റിസ്കുകൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി, MSCI SpaceX-ന് അവരുടെ ഏഴ് തലങ്ങളുള്ള സസ്റ്റൈനബിലിറ്റി സ്കെയിലിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിരക്കായ CCC ESG റേറ്റിംഗ് നൽകിയതായാണ് റിപ്പോർട്ടുകൾ.

ഇലോൺ മസ്കിന്റെ ആസ്തിയിലുള്ള ആഘാതം

വിപണിയിലെ ഈ ചാഞ്ചാട്ടം SpaceX സഹസ്ഥാപകനും സിഇഒയുമായ ഇലോൺ മസ്കിനെ വലിയ രീതിയിൽ ബാധിച്ചു. കമ്പനിയുടെ ഏകദേശം 38% ഓഹരികൾ കൈവശമുള്ള മസ്കിന്റെ വ്യക്തിഗത സമ്പത്തിൽ ഈ മാസം തുടക്കത്തിൽ ഓഹരി വില ഉച്ചസ്ഥായിയിൽ എത്തിയതിന് ശേഷം ഏകദേശം 350 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ കുറവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്. ഈ വലിയ നഷ്ടമുണ്ടായിട്ടും, അദ്ദേഹത്തിന്റെ ആസ്തി നിലവിൽ ഏകദേശം 1.1 ട്രില്യൺ ഡോളറായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.

നിലവിലെ ഇടിവ് നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, ആഗോള വിപണിയിൽ SpaceX ഇപ്പോഴും ഒരു കരുത്തുറ്റ കമ്പനിയാണ്. കമ്പനി ഔദ്യോഗികമായി Nasdaq-100 ഇൻഡക്സിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയാൽ വലിയ തോതിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ (passive inflows) ലഭിക്കുമെന്നും, ഇത് നിലവിലെ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങളിൽ നിന്ന് കമ്പനിക്ക് ദീർഘകാല സംരക്ഷണം നൽകുമെന്നും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വൻതോതിലുള്ള മൂല്യനഷ്ടം: മൂന്ന് സെഷനുകൾക്കുള്ളിൽ SpaceX 600 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടുത്തി, ഇത് കമ്പനിയുടെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപ് 2 ട്രില്യൺ ഡോളറിന് താഴെ എത്തിച്ചു.
• മാറുന്ന നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ: ഉയർന്ന ക്യാഷ് ബേൺ, AI നിക്ഷേപങ്ങൾ മൂലമുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന കടബാധ്യത, കുറഞ്ഞ CCC ESG റേറ്റിംഗ് എന്നിവയാണ് ഓഹരി വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നത്.
• മസ്കിന്റെ സമ്പത്തിൽ ഉണ്ടായ ഇടിവ്: ഓഹരി വിലയുടെ സമീപകാല ഉച്ചസ്ഥായിക്ക് ശേഷം ഇലോൺ മസ്കിന്റെ വ്യക്തിഗത സമ്പത്തിൽ ഏകദേശം 350 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ കുറവുണ്ടായി.