دلار آمریکا با افزایش احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به بالاترین سطح دو ماهه خود رسید
دلار آمریکا در حالی که بازارهای جهانی خود را برای افزایش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آماده میکنند، قدرت خود را در نزدیکی بالاترین سطح دو ماهه حفظ کرده است. این تغییر در دیدگاه بازار، نوسانات قابل توجهی را در بازارهای فارکس ایجاد کرده، فشار شدیدی بر ین ژاپن وارد کرده و روندهای ارز جهانی را بازتعریف میکند.
انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، باعث تقویت دلار میشود
عامل اصلی تابآوری دلار، افزایش احتمال سیاستهای انقباضی پولی توسط بانک مرکزی ایالات متحده است. در حالی که فدرال رزرو اخیراً نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشته است، با روی کار آمدن رئیس جدید، کوین وارش، دوران جدیدی از بازنگری در سیاستها آغاز شده است.
دادههای بازار نشاندهنده یک چرخش به سمت سیاستهای سختگیرانه (Hawkish) است. طبق ابزار CME FedWatch، بازار قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو اکنون احتمال ۸۳ درصدی برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را پیشبینی میکند. این خوشبینی ناشی از نگرانیهای فزاینده تورمی و آمار قوی خردهفروشی است که نشاندهنده اقتصاد منعطف ایالات متحده است. در نتیجه، شاخص دلار — که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی میسنجد — پس از جهش چشمگیر ۰.۸۵ درصدی در یک روز در جلسه معاملاتی قبل، در سطح ۱۰۰.۳۱ ثابت ماند که قویترین عملکرد آن از ماه مارس تاکنون محسوب میشود.
ین ژاپن با ریسک مداخله روبروست
تقویت دلار، ین ژاپن را با سقوطی مواجه کرده و آن را به سمت سطوحی سوق داده است که از نظر تاریخی باعث اقدام دولتها میشود. ارزش ین تا ۱۶۰.۷۶۰ کاهش یافت که کمترین سطح آن از اوایل سال ۲۰۲۴ است.
تحلیلگران مالی سطح ۱۶۰ را به دقت زیر نظر دارند؛ سطحی که به طور گسترده به عنوان «خط قرمز» برای مداخله احتمالی مقامات ژاپنی در نظر گرفته میشود. با نوسان ین در نزدیکی این آستانه بحرانی، ریسک حرکات ناگهانی بازار به دلیل مداخله بانک مرکزی همچنان بالا است و لایهای از عدم قطعیت را برای معاملهگران فارکس و سرمایهگذاران جهانی ایجاد میکند.
تنشهای ژئوپلیتیک و تأثیر بر بازار جهانی
بیثباتی ژئوپلیتیک در خلیج فارس از دلار آمریکا حمایت بیشتری میکند. تنشها پس از اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در مورد احتمال اقدام نظامی در صورت نقض توافقات آتشبس موجود توسط ایران، تشدید شده است. این عدم قطعیتها باعث بالا ماندن قیمت نفت و کاهش تمایل جهانی به ریسکپذیری شده و به طور طبیعی سرمایهها را به سمت دلار آمریکا به عنوان یک پناهگاه امن سوق داده است.
در حالی که دلار تسلط دارد، سایر ارزها سیگنالهای متناقضی را نشان میدهند. یورو و پوند استرلینگ پس از لمس کفهای اخیر، به ترتیب بازیابی اندکی به ۱.۱۵۱۱ دلار و ۱.۳۳۱۸ دلار داشتند. در همین حال، ارزهای حساس به ریسک مانند دلار استرالیا و دلار نیوزیلند تقریباً ۰.۲٪ افزایش یافتند. در بریتانیا، انتظار میرود بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره خود را در سطح ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد، زیرا در حال نظارت بر چگونگی تأثیر تنشهای خاورمیانه بر تورم داخلی است.
نکات کلیدی
- چشمانداز سختگیرانه فدرال رزرو: بازارها احتمال ۸۳ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه دسامبر را به دلیل نگرانیهای فزاینده از تورم لحاظ کردهاند.
- فشار بر ین: ین ژاپن به سمت سطح ۱۶۰ سقوط کرده است؛ یک آستانه روانی حیاتی که میتواند باعث مداخله رسمی نهادهای ناظر ژاپن شود.
- تقاضای پناهگاه امن ژئوپلیتیک: عدم قطعیتهای مداوم در خلیج و تهدیدات مربوط به روابط ایران و آمریکا، قیمت نفت را بالا نگه داشته و تقاضا برای دلار آمریکا را افزایش میدهد.