Fed દ્વારા વ્યાજ દર વધારવાની શક્યતા વધતા US ડોલર બે મહિનાના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારો કરવાની તૈયારીમાં વૈશ્વિક બજારો હોવાથી, US ડોલર બે મહિનાના ઉચ્ચ સ્તરની નજીક તેની મજબૂતી જાળવી રહ્યો છે. સેન્ટિમેન્ટમાં આ ફેરફાર ફોરેક્સ બજારોમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા પેદા કરી રહ્યો છે, જે જાપાનીઝ યેન પર ભારે દબાણ લાવી રહ્યો છે અને વૈશ્વિક ચલણના વલણોને નવો આકાર આપી રહ્યો છે.

Fed વ્યાજ દર વધારવાની અપેક્ષાઓથી ગ્રીનબેકની મજબૂતી

ડોલરની સ્થિરતા પાછળનું મુખ્ય કારણ યુએસ સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા મોનેટરી ટાઈટનિંગ (નાણાકીય કડકતા) ની વધતી જતી શક્યતા છે. જોકે ફેડરલ રિઝર્વે તાજેતરમાં વ્યાજ દરોને 3.50%-3.75% ની રેન્જમાં સ્થિર રાખ્યા હતા, પરંતુ નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળ નીતિઓની સમીક્ષાનો નવો યુગ શરૂ થયો છે.

બજારના ડેટા સૂચવે છે કે 'હોકિશ' (કડક વલણ) ફેરફાર થઈ રહ્યો છે. CME FedWatch ટૂલ મુજબ, ફેડ ફંડ્સ ફ્યુચર્સ માર્કેટ હવે ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની 83% શક્યતા દર્શાવી રહ્યું છે. વધતી જતી ફુગાવા (મોંઘવારી) ની ચિંતા અને મજબૂત રિટેલ સેલ્સના આંકડાઓને કારણે આ આશાવાદ વધ્યો છે, જે મજબૂત યુએસ અર્થતંત્રનો સંકેત આપે છે. પરિણામે, ડોલર ઇન્ડેક્સ—જે મુખ્ય ચલણોના સમૂહ સામે ગ્રીનબેકનું મૂલ્ય માપે છે—અગાઉના સત્રમાં 0.85% ના મોટા ઉછાળા પછી 100.31 પર સ્થિર રહ્યો હતો, જે માર્ચ મહિના પછીનું તેનું સૌથી મજબૂત પ્રદર્શન છે.

જાપાનીઝ યેન સામે હસ્તક્ષેપનું જોખમ

મજબૂત થતા ડોલરને કારણે જાપાનીઝ યેનમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે તેને એવા સ્તરો તરફ ધકેલી રહ્યો છે જે ઐતિહાસિક રીતે સરકારી હસ્તક્ષેપને ઉત્તેજિત કરે છે. યેન ઘટીને 160.760 સુધી પહોંચી ગયું છે, જે 2024 ની શરૂઆત પછીનું તેનું સૌથી નીચું સ્તર છે.

નાણાકીય વિશ્લેષકો 160 ના સ્તર પર નજર રાખી રહ્યા છે, જેને જાપાનીશ સત્તાધિકારીઓ દ્વારા સંભવિત સત્તાવાર હસ્તક્ષેપ માટે "લાઇન ઇન ધ સેન્ડ" (નિર્ણાયક મર્યાદા) માનવામાં આવે છે. જેમ જેમ યેન આ નિર્ણાયક સ્તરની નજીક પહોંચી રહ્યું છે, તેમ તેમ સેન્ટ્રલ બેંકના હસ્તક્ષેપને કારણે બજારમાં અચાનક ફેરફારો આવવાનું જોખમ ઊંચું છે, જે ફોરેક્સ ટ્રેડર્સ અને વૈશ્વિક રોકાણકારો બંને માટે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને વૈશ્વિક બજાર પર અસર

ગલ્ફ (ખાડી) પ્રદેશમાં ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા યુએસ ડોલરને વધારાનો ટેકો આપી રહી છે. ઈરાન જો હાલના યુદ્ધવિરામ કરારોનું ઉલ્લંઘન કરે તો સંભવિત લશ્કરી કાર્યવાહી અંગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિવેદનો બાદ તણાવ વધ્યો છે. આ અનિશ્ચિતતાઓને કારણે તેલના ભાવ ઊંચા રહ્યા છે અને વૈશ્વિક જોખમ લેવાની ક્ષમતામાં ઘટાડો થયો છે, જેના કારણે મૂડી કુદરતી રીતે જ સુરક્ષિત રોકાણ તરીકે યુએસ ડોલર તરફ વળી રહી છે.

જ્યારે ડોલરનું વર્ચસ્વ છે, ત્યારે અન્ય ચલણો મિશ્ર સંકેતો આપી રહ્યા છે. તાજેતરના નીચલા સ્તરોને સ્પર્શ્યા બાદ યુરો અને સ્ટર્લિંગમાં અનુક્રમે $1.1511 અને $1.3318 સુધીનો થોડો સુધારો જોવા મળ્યો હતો. દરમિયાન, ઓસ્ટ્રેલિયન ડોલર અને ન્યુઝીલેન્ડ ડોલર જેવા જોખમ-સંવેદનશીલ ચલણોમાં અંદાજે 0.2% નો વધારો થયો હતો. યુકેમાં, બેંક ઓફ ઇંગ્લેન્ડ તેના વ્યાજ દરોને 3.75% પર સ્થિર રાખવાની અપેક્ષા છે, કારણ કે તે મધ્ય પૂર્વના તણાવ સ્થાનિક ફુગાવાને કેવી રીતે અસર કરે છે તેનું નિરીક્ષણ કરી રહ્યું છે.

મુખ્ય તારણો

• Hawkish Fed Outlook: વધતા ફુગાવાના ચિંતાઓને કારણે બજારો ડિસેમ્બરમાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવાની 83% સંભાવનાને ધ્યાનમાં લઈ રહ્યા છે.
• Yen Under Pressure: જાપાનીઝ યેન 160 ના સ્તર તરફ સરકી ગયું છે, જે એક મહત્વપૂર્ણ મનોવૈજ્ઞાનિક મર્યાદા છે જે જાપાનીઝ નિયમનકારો દ્વારા સત્તાવાર હસ્તક્ષેપ તરફ દોરી શકે છે.
• Geopolitical Safe-Haven Demand: ગલ્ફમાં ચાલી રહેલી અનિશ્ચિતતા અને ઈરાન-યુએસ સંબંધો અંગેના જોખમો તેલના ભાવને ઊંચા રાખી રહ્યા છે અને યુએસ ડોલરની માંગમાં વધારો કરી રહ્યા છે.